新政落地進(jìn)入實(shí)戰(zhàn) 險(xiǎn)資期指選秀掀高潮
保險(xiǎn)公司“新政”進(jìn)入實(shí)戰(zhàn)期。據(jù)本報(bào)最新獲悉，中國人保、中國平安的期貨公司招標(biāo)工作接近收官，中國人壽、中國太保、中國太平的期指選秀工作仍在火熱進(jìn)行中。
按此進(jìn)度，保險(xiǎn)資金最快可于年底前試水股指期貨交易。
在已經(jīng)出爐的十項(xiàng)保險(xiǎn)投資新政中，保險(xiǎn)公司熱情最高的當(dāng)屬股指期貨，因而在準(zhǔn)備工作方面表現(xiàn)得最為積極。一方面，多家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)開始在圈內(nèi)高薪招攬期貨人才；另一方面，對(duì)期貨公司的“選秀”工作如火如荼展開。
“由于之前相關(guān)經(jīng)驗(yàn)空白，我們不會(huì)自己操刀，而是借助外力。”據(jù)消息人士透露稱，海通期貨等多家期貨公司已與中國人壽等達(dá)成初步合作意向。除新華保險(xiǎn)表現(xiàn)得較為謹(jǐn)慎之外，其余一線梯隊(duì)的保險(xiǎn)公司均表現(xiàn)出積極參與、時(shí)不我待的姿態(tài)。人保、平安招標(biāo)已近收官，但兩家險(xiǎn)企對(duì)于入選的期貨公司名單均諱莫如深。
即將迎來重磅客戶，期貨公司喜悅之情自不待言。不過，只有“成立5年以上、上季末凈資本達(dá)3億元以上、且不低于客戶權(quán)益總額的8%”的期貨公司，才能參與分羹。相比之前討論稿時(shí)的“注冊(cè)資本達(dá)1億元以上”，監(jiān)管層對(duì)于期貨公司的資質(zhì)門檻有所提高。
險(xiǎn)資獲準(zhǔn)參與股指期貨交易，市場人士開始擔(dān)憂：弱市下險(xiǎn)資參與股指期貨會(huì)打壓市場、打擊做多信心。不過，多位保險(xiǎn)資管人士向記者表示，“由于險(xiǎn)資規(guī)模非常大，如果不能使用股指期貨工具，險(xiǎn)資不得不通過頻繁調(diào)倉、賣出股票來應(yīng)對(duì)股市波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，在市場波動(dòng)較大時(shí)，頻繁交易、集體性減持更會(huì)加劇市場波動(dòng)。險(xiǎn)資參與股指期貨，只能對(duì)沖不能投機(jī)，且初期參與規(guī)模不會(huì)太大，因此不會(huì)對(duì)現(xiàn)貨市場造成直接沖擊。”
此外，據(jù)知情人士透露，繼股指期貨之后，險(xiǎn)資未來還將被允許參與另一個(gè)重要的金融衍生品——國債期貨，以對(duì)沖利率風(fēng)險(xiǎn)。也就是說，如果有更多的金融衍生品問世，保監(jiān)會(huì)將會(huì)增加相應(yīng)的交易品種，出臺(tái)相應(yīng)的交易規(guī)則。
值得一提的是，保險(xiǎn)公司參與股指期貨及其他金融衍生品，是一把雙刃劍，風(fēng)險(xiǎn)控制不當(dāng)也會(huì)帶來風(fēng)險(xiǎn)。一位保險(xiǎn)公司投資部高管說：“新政出臺(tái)后，對(duì)于保險(xiǎn)公司來說是一個(gè)考驗(yàn)，閘門放開，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。我們必須搞清楚哪些是我們可以并有能力做的投資，哪些是我們想做但暫時(shí)沒有能力做的。保監(jiān)會(huì)要求我們‘無為勿求其位’，并通過巴林銀行破產(chǎn)案等案例向我們強(qiáng)調(diào)，內(nèi)控是基礎(chǔ)，執(zhí)行是關(guān)鍵。”
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