中國保險(xiǎn)業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)上升 小險(xiǎn)企次級債規(guī)模創(chuàng)新高
大公國際資信評估有限公司1日發(fā)布報(bào)告稱，目前中國保險(xiǎn)公司償付能力和資產(chǎn)負(fù)債情況不足，難以支持以發(fā)行次級債為主的融資發(fā)展模式，中國保險(xiǎn)業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)正進(jìn)一步上升。
大公指出，近年來，中國保險(xiǎn)業(yè)退保、投訴、應(yīng)對宏觀變化較為遲緩，信用風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)上升。處于經(jīng)營低谷的保險(xiǎn)公司不得不通過發(fā)行次級債來緩解資本壓力，次級債融資規(guī)模屢創(chuàng)新高。
數(shù)據(jù)顯示，保險(xiǎn)公司的次級債融資規(guī)模從2009年的145億元攀升到2012年的945億元。其中，壽險(xiǎn)公司發(fā)債與凈資產(chǎn)的比例持續(xù)接近監(jiān)管層50%的“紅線”，如平安壽險(xiǎn)次級債占比為43%，太保壽險(xiǎn)占比50%。
大公認(rèn)為，對于償付能力不足的保險(xiǎn)公司來說，發(fā)行次級債只能暫時(shí)解決融資問題，最終仍需償還，積聚的風(fēng)險(xiǎn)依然膨脹，積累到一定程度后，信用風(fēng)險(xiǎn)將集中爆發(fā)。另外，保險(xiǎn)公司次級債最大的購買者為銀行和其他保險(xiǎn)公司，這會(huì)導(dǎo)致整個(gè)金融體系的信用風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)張。
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