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　　2015年第一季度，中資企業(yè)跨境并購金融行業(yè)資產(chǎn)出現(xiàn)井噴。根據(jù)晨哨集團(tuán)發(fā)布的《2015年一季度中資海外投資并購報(bào)告》顯示，2015年第一季度共發(fā)生13宗并購交易，涉及金額高達(dá)56.48億美元。環(huán)比上升372.64%，同比上升73.62%，占一季度中資海外并購總額的14.09%，位列所有行業(yè)的第三位。

　　歐洲金融行業(yè)熱度不減

　　晨哨研究部表示，歐洲是2014年中國企業(yè)投資海外金融行業(yè)最熱衷目的地，該種態(tài)勢(shì)延續(xù)至2015年第一季度—?dú)W洲以19.65億美元再次成為中資金融行業(yè)海外并購最熱門目的地。歐洲金融行業(yè)深陷歐債危機(jī)漩渦之中，金融企業(yè)資產(chǎn)價(jià)格大幅下挫。同時(shí)歐元的大幅度貶值也為中國企業(yè)尋找價(jià)值洼地帶來了極大的機(jī)遇。

　　海外保險(xiǎn)行業(yè)受到追捧

　　中資在2015年一季度對(duì)于海外保險(xiǎn)行業(yè)的投資呈現(xiàn)井噴之勢(shì)，9宗新增金融行業(yè)海外并購中對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)的投資占據(jù)4宗，涉及金額約16.66億美元，以并購金額計(jì)，占據(jù)一季度中資金融行業(yè)海外并購比例約為47.76%。

　　2014年以來復(fù)星集團(tuán)奉行“巴菲特策略”先后并購了海外4家保險(xiǎn)公司，揭開了中國企業(yè)并購海外保險(xiǎn)公司的序幕。復(fù)星集團(tuán)投資海外保險(xiǎn)公司的理念是利用成本相對(duì)低廉的海外保險(xiǎn)資金在海外眾多行業(yè)進(jìn)行深耕布局。對(duì)于另外一家海外保險(xiǎn)公司“大買手”安邦保險(xiǎn)集團(tuán)而言，利用低廉的海外可投資保險(xiǎn)資金固然是其并購海外保險(xiǎn)資產(chǎn)的一個(gè)重要原因。晨哨研究部認(rèn)為拓展海外保險(xiǎn)市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略協(xié)同效應(yīng)是其購買海外保險(xiǎn)資產(chǎn)另一個(gè)關(guān)鍵的因素。

　　海外保險(xiǎn)行業(yè)的 “誘惑”

　　晨哨研究部認(rèn)為，并購海外保險(xiǎn)公司可助力國內(nèi)保險(xiǎn)企業(yè)有效配置海外投資組合，分散風(fēng)險(xiǎn)。

　　國內(nèi)保險(xiǎn)公司本身有著巨大的境外投資需求。保險(xiǎn)公司負(fù)債久期長，可長達(dá)20年至30年，但是國內(nèi)資產(chǎn)久期短、金融市場(chǎng)品種相對(duì)單一，國內(nèi)投資往往有期限錯(cuò)配情況。因此保險(xiǎn)資產(chǎn)“走出去”是由保險(xiǎn)行業(yè)投資特性所決定的。因?yàn)椴粍?dòng)產(chǎn)行業(yè)具有資產(chǎn)久期相對(duì)較長、收益穩(wěn)定、投資管理簡(jiǎn)單易復(fù)制等特點(diǎn)，符合保險(xiǎn)資金的投資需求。所以目前險(xiǎn)資出海主要投向?yàn)椴粍?dòng)產(chǎn)行業(yè)。例如：中國人壽股份有限公司收購了倫敦金絲雀碼頭10UpperBankStreet辦公樓。安邦保險(xiǎn)以19.5億美元從希爾頓酒店集團(tuán)處將紐約公園大道上的華爾道夫酒店收入囊中。陽光保險(xiǎn)集團(tuán)則以4.63億澳元收購了澳大利亞悉尼的喜來登公園酒店。

　　但是保險(xiǎn)資產(chǎn)投資非常關(guān)注投資標(biāo)的的分散化，隨著對(duì)于險(xiǎn)資出海政策的不斷放松，險(xiǎn)資出海將不會(huì)僅僅聚焦于不動(dòng)產(chǎn)行業(yè)。但是國內(nèi)險(xiǎn)資對(duì)海外投資市場(chǎng)往往缺乏深度的了解與認(rèn)知。海外保險(xiǎn)公司熟稔當(dāng)?shù)赝顿Y市場(chǎng)，可幫助國內(nèi)保險(xiǎn)企業(yè)有效配置投資組合，分散風(fēng)險(xiǎn)。例如，2014年復(fù)星通過旗下葡萄牙保險(xiǎn)公司Fidelidade成功收購葡萄牙醫(yī)療服務(wù)商ESS。

　　晨哨研究部認(rèn)為，并購海外保險(xiǎn)公司可引導(dǎo)海外低成本保險(xiǎn)資金進(jìn)入國內(nèi)市場(chǎng)。

　　上海自貿(mào)區(qū)管委會(huì)副主任、浦東新區(qū)副區(qū)長簡(jiǎn)大年3月26日透露，保險(xiǎn)業(yè)將成為上海自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新領(lǐng)域的突破口，將盡快推動(dòng)保險(xiǎn)資金跨境雙向投資政策落地。國外險(xiǎn)資具有低融資成本優(yōu)勢(shì)，在保險(xiǎn)資金跨境雙向投資政策實(shí)施后，通過并購海外保險(xiǎn)公司可以引導(dǎo)海外低成本保險(xiǎn)資金進(jìn)入國內(nèi)市場(chǎng)。

　　海外保險(xiǎn)行業(yè)如此“誘人”，“懷揣巨款”的國內(nèi)保險(xiǎn)企業(yè)豈會(huì)坐視機(jī)會(huì)流逝。2015年2月，安邦保險(xiǎn)集團(tuán)投入約11.7億美元接連買入荷蘭VIVAT 保險(xiǎn)集團(tuán)與韓國東洋人壽保險(xiǎn)集團(tuán)。隨著保險(xiǎn)資金跨境雙向投資政策的推進(jìn)與落地，國內(nèi)保險(xiǎn)企業(yè)出海并購海外保險(xiǎn)企業(yè)或?qū)⒊B(tài)化。