匯豐經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌：增長疲軟需要政策寬松加力
日前，國家統(tǒng)計(jì)局公布的4月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)大幅弱于預(yù)期，經(jīng)濟(jì)下行勢頭有所加快。匯豐中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌表示，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長弱于預(yù)期，通脹回落，需要政策加大寬松力度穩(wěn)增長。
固定資產(chǎn)投資同比增長20.2%，增速較1-3月份回落0.7個(gè)百分點(diǎn)，社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比名義增長14.1%，3月份為15.2%。4月份CPI數(shù)據(jù)同比上漲3.4%，低于3月份0.2個(gè)百分點(diǎn)。
盡管商務(wù)部在4月份推出了“促進(jìn)消費(fèi)月”活動(dòng)，社會(huì)消費(fèi)品總額增長仍然疲軟，同比名義增長僅為14.1%，也遠(yuǎn)低于市場一致預(yù)期，剔除價(jià)格因素實(shí)際增長僅為10.7%，較3月份減少了0.6%。
如此看來，4月份的增長數(shù)據(jù)均大幅低于預(yù)期，其中工業(yè)增加值增速更是從3月份的11.9%下滑至9.3%，與之相對應(yīng)的GDP增速應(yīng)已降至7.5%以下。不僅如此，4月份新增貸款減少至6818億元，遠(yuǎn)低于我們的預(yù)期。廣義貨幣量增速（M2）為12.8%，低于預(yù)期及政府14%的年度目標(biāo)。前瞻地看，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長仍面臨下行風(fēng)險(xiǎn)。
屈宏斌認(rèn)為， 針對內(nèi)外部的挑戰(zhàn)，政策應(yīng)加大力度以支持經(jīng)濟(jì)走穩(wěn)，可以通過貨幣寬松，下調(diào)存款準(zhǔn)備金率100個(gè)基點(diǎn)以及加大公開市場操作的力度，為市場提供相對寬松的流動(dòng)性。巧合的是，央行5月12日宣布下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，央行在其近日公布的一季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告中提出，將考慮資本流入以及實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求來靈活調(diào)整各項(xiàng)政策工具的使用。4月份M2貨幣供應(yīng)量增速12.8%，仍低于去年末13.6%的水平以及今年14%的年度目標(biāo)。
“通脹仍在下行通道，也為政策寬松提供了充裕空間。以上政策措施見效之后，二季度經(jīng)濟(jì)仍有望見底回升并于下半年回到8.5%左右。”屈宏斌表示。
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