易憲容：“穩(wěn)增長”并非新一輪經(jīng)濟刺激號角
當前強調(diào)“穩(wěn)增長”的重要性，是讓國內(nèi)經(jīng)濟增長穩(wěn)定在一個適度增長軌道上，以擴大內(nèi)需的長效機制為基礎(chǔ)，真正地來改善民生。
自溫家寶總理在湖北視察時提出要把“穩(wěn)增長”放在更加重要的位置之后，國內(nèi)外市場為之振奮。隨之不僅有擴大內(nèi)需的各種政策陸續(xù)出臺、國內(nèi)股市指數(shù)持續(xù)上漲，而且也有人認為，“穩(wěn)增長”是吹響了新一輪經(jīng)濟刺激政策號角，中國經(jīng)濟又可能踏上增長快車道。
對此，應(yīng)該如何理解？首先，要弄清“穩(wěn)增長”的含義，我認為這里的 “穩(wěn)增長”不是以往的“保增長”，后者是保證經(jīng)濟增長速度在某個水平，而“穩(wěn)增長”則是讓經(jīng)濟增長穩(wěn)定在現(xiàn)有的水平基礎(chǔ)上。也就是說，“穩(wěn)增長”是要保證經(jīng)濟增長在政府工作報告中所規(guī)劃的GDP增長7.5%的區(qū)間，讓中國經(jīng)濟增長穩(wěn)定在一個新的中速增長周期。
既然中國經(jīng)濟將進入一個新的中速增長周期，市場就不用過度擔(dān)心今年一季度GDP增長8.1%會有多少問題，也不用過多擔(dān)心今年以來國內(nèi)投資增長和社會消費增長的放緩會有多少問題。因為，從一季度整個社會固定資產(chǎn)投資的增長情況來看，確實有所放緩，但是，如果今年固定資產(chǎn)投資能夠保持在18%的增長水平，那么，其對經(jīng)濟增長的貢獻就不會少于4個百分點。再從社會消費品零售總額名義增長來看，一季度為14.8%，四月份為14.1%，如果考慮物價變化因素，實際的增長速度仍然可能保持在15%的水平。在這種情況下，國內(nèi)消費對經(jīng)濟增長的貢獻也可達到4個百分點。再加上外部經(jīng)濟可能比預(yù)期要好，外需對經(jīng)濟增長貢獻也可能由去年的負值轉(zhuǎn)變?yōu)檎＿@都有利于“穩(wěn)增長”。
其次，“穩(wěn)增長”重要性的強調(diào)，很大意義上與最近國內(nèi)外經(jīng)濟形勢變化有關(guān)。這不僅表現(xiàn)為歐洲主權(quán)債務(wù)危機的惡化，希臘可能退出歐盟的風(fēng)險增加，也表現(xiàn)為國內(nèi)4月份的數(shù)據(jù)公布之后，國內(nèi)經(jīng)濟出現(xiàn)了下行的風(fēng)險。面對已經(jīng)變化了的經(jīng)濟環(huán)境，中央政府對宏觀經(jīng)濟形勢的判斷及宏觀調(diào)控政策的基調(diào)開始有所變化。
不過，這次“穩(wěn)增長”所使用的工具或方式與2008年下半年有天壤之別。特別是最近李克強副總理指出，要建立一種擴大內(nèi)需的長效機制，而不是短期行為，從而真正保證國內(nèi)經(jīng)濟長期持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展與繁榮。
由于要建立國內(nèi)擴大內(nèi)需的長效機制來“穩(wěn)增長”，最近少數(shù)市場人士分析，“穩(wěn)增長”可能會讓堅持了兩年的房地產(chǎn)宏觀調(diào)控松動，特別是一些地方政府采取“軟性托市”政策之后，這種言論更多，甚至成了主流。
我認為，既然提出“擴大內(nèi)需”，就表明了中央政府既不希望通過放松房地產(chǎn)調(diào)控、再吹大房地產(chǎn)泡沫來增加GDP，也不希望如2008年那樣通過信貸擴張、推高資產(chǎn)的價格來拉動GDP增長。而擴大內(nèi)需的長效機制就得建立在以消費為主導(dǎo)的住房市場的發(fā)展與繁榮上。所以，“穩(wěn)增長”不是現(xiàn)行的房地產(chǎn)宏觀調(diào)控松動，而是要轉(zhuǎn)變當前房地產(chǎn)市場性質(zhì)，讓國內(nèi)住房市場真正回歸到以居民消費為主導(dǎo)的市場。
可見，當前強調(diào)“穩(wěn)增長”的重要性，并非是新一輪經(jīng)濟刺激政策大量出臺，也不是要保證國內(nèi)經(jīng)濟增長重新回到早幾年的快車道上，而是讓國內(nèi)經(jīng)濟增長穩(wěn)定在一個適度增長軌道上，以擴大內(nèi)需的長效機制為基礎(chǔ)，真正地來改善民生，真正增加全體居民生活福利水平，而不是吹大房地產(chǎn)泡沫及資產(chǎn)泡沫來增長GDP。（易憲容 中國社科院金融研究所研究員)
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