中國物流與采購聯合會和國家統計局服務業調查中心發布的5月份中國制造業采購經理指數（PMI）為50.4%，比上月回落2.9個百分點。顯示經濟增速出現一定幅度回落。但該指數連續6個月保持在50%以上，反映出經濟增長勢頭并沒有改變。當前經濟增速短期回落，并不意味著中國經濟進入了新的衰退階段。在關注經濟增速回落同時，也要看到經濟發展向好的一面。

　　從11個分項指數來看，同上月相比，除產成品庫存指數上升外，其余指數均有不同程度下降。其中購進價格指數降幅最大，達10個百分點；生產指數、新訂單指數和積壓訂單指數降幅超4個百分點；從業人員指數和供應商配送時間指數回落幅度較小，在1個百分點以內。

　　分行業來看，金屬制品業、食品及酒飲料精制茶制造業、電氣機械器材制造業、紡織服裝服飾業和石油加工及煉焦業等10個行業高于50%，其余11個行業均低于50%。從企業規模來看，大中型企業高于50%；小型企業低于50%。

　　針對5月份制造業采購經理調查情況，特約分析師張立群認為：“5月份PMI指數出現較大幅度回落，與經濟增長率回落的趨勢是一致的。新訂單指數較大幅度回落，預示未來企業開工率可能進一步降低，經濟增速可能繼續回落。目前宏觀經濟政策已經在進行有針對性的預調微調，特別在穩定投資方面出臺了較多措施，受其影響，預計經濟回落態勢將趨于平穩。”

　　新訂單指數回落至50%以下。本月新訂單指數為49.8%，比上月下降4.7個百分點。從行業看，金屬制品業、食品及酒飲料精制茶制造業、電氣機械器材制造業和石油加工及煉焦業等11個行業高于50%；專用設備制造業、木材加工及家具制造業、汽車制造業和鐵路船舶航空航天運輸設備制造業等10個行業低于50%。從區域看，東部和東北部高于50%；中部和西部低于50%。從企業規模看，大中型企業高于50%；小微型企業低于50%。

　　生產指數回調明顯。本月生產指數為52.9%，比上月下降4.3個百分點。從行業看，金屬制品業、食品及酒飲料精制茶制造業、石油加工及煉焦業和電氣機械器材制造業等14個行業高于50%；汽車制造業、木材加工及家具制造業和鐵路船舶航空航天運輸設備制造業等7個行業低于50%。從區域看，東、西部和東北部高于50%；中部低于50%。從企業規模看，大型和中型高于50%；小微型企業低于50%。

　　新出口訂單指數和進口指數均有回落。本月新出口訂單指數為50.4%，比上月回落1.8個百分點。從行業看，金屬制品業、石油加工及煉焦業、紡織服裝服飾業、通用設備制造業和汽車制造業等10個行業高于50%；木材加工及家具制造業、有色金屬冶煉及壓延加工業、專用設備制造業和黑色金屬冶煉及壓延加工業等11個行業低于50%。從區域看，中、西、東北部高于50%；東部低于50%。從企業規模看，中型和小微型企業高于50%；大型企業低于50%。

　　本月進口指數為48.1%，比上月下降2.4個百分點。從行業來看，食品及酒飲料精制茶制造業、石油加工及煉焦業和金屬制品業等5個行業高于50%；化學原料和化學制品制造業、木材加工及家具制造業和化學纖維及橡膠塑料制品業等16個行業低于50%。

　　產成品庫存指數有所上升。本月產成品庫存指數為52.2%，比上月上升2.7個百分點。從行業來看，食品及酒飲料精制茶制造業、黑色金屬冶煉及壓延加工業、石油加工及煉焦業、醫藥制造業、專用設備制造業和紡織業等13個行業高于50%；木材加工及家具制造業、有色金屬冶煉及壓延加工業和鐵路船舶航空航天運輸設備制造業3個行業位于50%；汽車制造業、電氣機械器材制造業、非金屬礦物制品業、計算機通信電子設備及儀器儀表制造業和紡織服裝服飾業5個行業低于50%。

　　購進價格指數大幅回落。本月購進價格指數為44.8%，比上月下降10.0個百分點。從行業來看，煙草制品業、木材加工及家具制造業、醫藥制造業和食品及酒飲料精制茶制造業等6個行業高于50%；石油加工及煉焦業、化學纖維及橡膠塑料制品業、黑色金屬冶煉及壓延加工業和有色金屬冶煉及壓延加工業等15個行業低于50%。

　　制造業采購經理調查說明

　　1.主要指標解釋

　　采購經理指數（PMI），是通過對企業采購經理的月度調查結果統計匯總、編制而成的指數，它涵蓋了企業采購、生產、流通等各個環節，是國際上通用的監測宏觀經濟走勢的先行性指數之一，具有較強的預測、預警作用。PMI通常以50%作為經濟強弱的分界點，PMI高于50%時，反映制造業經濟擴張；低于50%，則反映制造業經濟收縮。

　　2.調查范圍

　　涉及《國民經濟行業分類》（GB/T4754-2011）中制造業的31個行業大類，從全國抽取820家樣本企業進行調查。

　　3.調查方法

　　制造業采購經理調查采用PPS（Probability Proportional to Size）抽樣方法，以制造業行業大類為層，行業樣本量按其增加值占全部制造業增加值的比重分配，層內樣本使用與企業主營業務收入成比例的概率抽取樣本。

　　本調查采用聯網直報的調查方式對企業采購經理進行月度問卷調查。

　　4.計算方法

　　制造業采購經理調查問卷涉及生產量、新訂單、出口訂貨、現有訂貨、產成品庫存、采購量、進口、購進價格、原材料庫存、從業人員、供應商配送時間等11個問題。對每個問題分別計算擴散指數，即正向回答的企業個數百分比加上回答不變的百分比的一半。

　　PMI是一個綜合指數，由5個擴散指數（分類指數）加權計算而成。5個分類指數及其權數是依據其對經濟的先行影響程度確定的。具體包括：新訂單指數，權數為30%；生產指數，權數為25%；從業人員指數，權數為20%；供應商配送時間指數，權數為15%；原材料庫存指數，權數為10%。其中，供應商配送時間指數為逆指數，在合成PMI綜合指數時進行反向運算。

　　5.季節調整

　　采購經理調查是一項月度調查，受季節因素影響，數據波動較大。現發布的PMI綜合指數和各分類指數均為經季節調整后的數據。