映象財(cái)經(jīng)

　　12月16日消息，早間中國(guó)外匯交易中心發(fā)布公告，人民幣(6.9475, 0.0066, 0.10%)匯率中間價(jià)報(bào)6.9508，較前一交易日貶值219個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng)2008年5月來(lái)最低。

　　此外，中國(guó)央行今日將進(jìn)行1050億元7天期逆回購(gòu)操作，350億元14天期逆回購(gòu)操作，400億元28天期逆回購(gòu)操作，今天將有1350億逆回購(gòu)到期。

　　人民幣中間價(jià)創(chuàng)下2008年人民幣中間價(jià)創(chuàng)下2008年5月來(lái)的最低

　　美聯(lián)儲(chǔ)加息的影響隔夜繼續(xù)發(fā)酵，周四歐市尾盤(pán)，美元指數(shù)(103.1329, -0.0207, -0.02%)大漲，升破103關(guān)口，再創(chuàng)近14年來(lái)新高。自美聯(lián)儲(chǔ)加息以來(lái)，美元指數(shù)在不到兩天的時(shí)間內(nèi)上漲逾2.6%。

　　非美貨幣則無(wú)一幸免潰不成軍， 歐元(1.0422, 0.0009, 0.09%)兌美元一度跌破1.04，跌至近14年新低。美元兌日元(118.13, -0.0400, -0.03%)突破118，創(chuàng)下近10個(gè)月新高。

　　隔夜美元指數(shù)再創(chuàng)新高隔夜美元指數(shù)再創(chuàng)新高

　　在岸人民幣昨日夜盤(pán)尾盤(pán)失守6.94關(guān)口，收盤(pán)大跌逾400點(diǎn)。為連續(xù)第二個(gè)交易日下跌。與此同時(shí)，在岸與離岸人民幣匯率再次出現(xiàn)倒掛。

　　分析人士認(rèn)為，昨日美聯(lián)儲(chǔ)決議為溫和“鷹派”，按照決議所說(shuō)明年仍將有加息動(dòng)作，這將令人民幣繼續(xù)承壓。但監(jiān)管層料仍會(huì)控制匯率貶值速度，人民幣年內(nèi)破“7”的概率并不大。

　　境內(nèi)外匯率“倒掛”背后

　　在昨日亞洲時(shí)段開(kāi)盤(pán)后，離岸市場(chǎng)人民幣僅僅短暫下跌逼進(jìn)6.94整數(shù)關(guān)口附近，就出現(xiàn)強(qiáng)大的人民幣買(mǎi)盤(pán)迅速推高離岸市場(chǎng)人民幣匯率，令境內(nèi)外人民幣匯率午后交易時(shí)段出現(xiàn)倒掛狀況。這也讓市場(chǎng)紛紛猜測(cè)，中國(guó)央行很可能入市干預(yù)離岸人民幣匯率，但央行并未對(duì)這一猜測(cè)做出回應(yīng)。

　　目前對(duì)人民幣匯率持續(xù)下跌構(gòu)成較大威脅的，主要是離岸市場(chǎng)國(guó)際投機(jī)資本，而它們的一大策略，就是炒作美聯(lián)儲(chǔ)加息題材大幅沽空人民幣套利。

　　一家香港銀行的外匯交易員表示，央行通過(guò)買(mǎi)盤(pán)來(lái)助推離岸人民幣企穩(wěn)反彈，令沽空資本止損涌出，從而使離岸市場(chǎng)人民幣迅速反彈，導(dǎo)致境內(nèi)市場(chǎng)在岸人民幣來(lái)不及“反應(yīng)”，倒掛現(xiàn)象便已經(jīng)形成。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，離岸市場(chǎng)匯率反彈，利于引導(dǎo)境內(nèi)市場(chǎng)人民幣匯率跟隨上漲。

　　美聯(lián)儲(chǔ)加息造成全球金融動(dòng)蕩

　　新華社發(fā)表評(píng)論指，加息決議將不可避免造成新一輪金融動(dòng)蕩，令過(guò)度仰賴(lài)外部融資、自身償債能力不足的國(guó)家形勢(shì)惡化，特別是新興國(guó)家。‘如果美國(guó)未來(lái)加快升息步伐，強(qiáng)勢(shì)美元將給全球造成混亂。’

　　對(duì)于加息后美元指數(shù)繼續(xù)大漲，建行金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)專(zhuān)家韓會(huì)師表示，美元指數(shù)大幅上揚(yáng)主要因美聯(lián)儲(chǔ)暗示明年可能繼續(xù)加息2-3次，明顯超出市場(chǎng)預(yù)期。在‘參考一籃子貨幣’定價(jià)機(jī)制下，一旦國(guó)際市場(chǎng)美元繼續(xù)走強(qiáng)，人民幣對(duì)美元必然面臨貶值壓力。而在境內(nèi)結(jié)售匯市場(chǎng)短期難以擺脫逆差格局的情況下，‘參考收盤(pán)價(jià)’定價(jià)規(guī)則也會(huì)從內(nèi)部對(duì)人民幣施加貶值壓力，二者合力之下，除非遇到強(qiáng)有力的市場(chǎng)調(diào)控，否則人民幣對(duì)美元雙邊匯率繼續(xù)走弱是大概率事件。

　　交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平也預(yù)計(jì)，當(dāng)前和未來(lái)一段時(shí)期人民幣仍存貶值壓力。美國(guó)經(jīng)濟(jì)有望溫和增長(zhǎng)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)向好可持續(xù)性仍待觀察，中美利差可能進(jìn)一步收窄，都會(huì)給人民幣帶來(lái)進(jìn)一步貶值壓力。

　　另外，內(nèi)地居民部門(mén)金融資產(chǎn)仍有進(jìn)一步外流的持續(xù)需求，資本外流和人民幣貶值相互促進(jìn)、相互加強(qiáng)，易形成‘資本外流-人民幣貶值-貶值預(yù)期增強(qiáng)-資本外流壓力加大-貶值預(yù)期再增強(qiáng)’循環(huán)。

　　專(zhuān)家：收緊資本流出管理

　　連平認(rèn)為，當(dāng)前形勢(shì)下，明年可考慮采取非對(duì)稱(chēng)的資本流入和流出管理，促進(jìn)資本流動(dòng)趨向平衡。一方面，進(jìn)一步對(duì)外資開(kāi)放境內(nèi)服務(wù)業(yè)、資本市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)。

　　另一方面，對(duì)資本流出的管理應(yīng)適當(dāng)收緊。諸如個(gè)人對(duì)外實(shí)業(yè)投資、不動(dòng)產(chǎn)投資和證券投資等領(lǐng)域的放開(kāi)應(yīng)謹(jǐn)慎推進(jìn)。持續(xù)加強(qiáng)宏觀審慎管理，嚴(yán)格限制投機(jī)性購(gòu)匯需求。