當(dāng)下中國,金融業(yè)增加值占GDP的比重已超過發(fā)達國家,2016年全年金融業(yè)的利潤與全國國企的利潤相當(dāng)。
“脫實向虛和過度金融化,使得金融體系不斷膨脹,原本為金融之本的實體經(jīng)濟,卻已快托不住金融。”出席中國發(fā)展高層論壇2017年年會的中外嘉賓在點出問題的同時,從發(fā)展金融市場、加強監(jiān)管、強化立法和公司治理等方面給出了防控金融風(fēng)險之策。
無疑,防范和化解金融風(fēng)險,在政策組合中所占的權(quán)重也在不斷加大。
中共中央政治局常委、國務(wù)院副總理張高麗昨日在出席中國發(fā)展高層論壇2017年年會時指出,把防控金融風(fēng)險放到更加重要的位置,妥善處置銀行不良資產(chǎn)、債券違約、房地產(chǎn)泡沫、互聯(lián)網(wǎng)金融等一批風(fēng)險點,確保不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險。
過度金融化存隱憂
“高杠桿率和低生產(chǎn)率的組合,蘊藏著高風(fēng)險,危機還有可能不期而至。”這是全國社會保障基金會理事長、財政部原部長樓繼偉發(fā)出的警示。
在保監(jiān)會副主席陳文輝看來,中國金融業(yè)當(dāng)前有六大風(fēng)險值得關(guān)注:脫實向虛風(fēng)險、金融業(yè)偏離主業(yè)風(fēng)險、公司治理失效風(fēng)險、激進經(jīng)營風(fēng)險、資產(chǎn)負債錯配風(fēng)險和流動性風(fēng)險。
“脫實向虛風(fēng)險,這對金融業(yè)來說是事關(guān)行業(yè)方向的根本風(fēng)險。”陳文輝說:“金融業(yè)如果脫離了實體經(jīng)濟,過度循環(huán),最后必然出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險,這也是美國次貸危機的深層次原因,最后只能由財政買單。”
陳文輝列舉了一個指標(biāo):2016年中國的國有企業(yè)凈利潤為23158億元,而同期金融業(yè)的凈利潤為20286億元,與前者是大致相當(dāng)?shù)摹KJ為,這個數(shù)據(jù)可以說明金融業(yè)經(jīng)營得很好,但也說明金融體系內(nèi)資金空轉(zhuǎn)、以錢炒錢的風(fēng)險是存在的。
中國工商銀行(601398,股吧)董事長易會滿則提到了另一個指標(biāo):2016年中國金融業(yè)增加值占GDP的比重達到8.3%,已經(jīng)超過了發(fā)達國家。他認為,中國銀行(601988,股吧)業(yè)諸如經(jīng)營利潤、資產(chǎn)質(zhì)量、撥備覆蓋率和資本充足率等指標(biāo)還是比較健康的,但是存在著過度金融化的傾向。
“隨著經(jīng)濟的發(fā)展,金融化有合理的一面,但關(guān)鍵是怎么把握好這個度。”易會滿表示,“如果超過這個度,會帶來負面影響,積累金融體系自身的脆弱性,導(dǎo)致風(fēng)險的相互傳染甚至金融市場的相互踩踏。現(xiàn)在社會上出現(xiàn)了一哄而上辦金融的現(xiàn)象,各類新金融、類金融和準(zhǔn)金融遍地開花,五花八門。”
互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的亂象,便是過度金融化的縮影。陳文輝舉例說,僑興公司發(fā)行的私募債,通過互聯(lián)網(wǎng)渠道銷售,很快變成了公募債,投資人對底層的基礎(chǔ)資產(chǎn)一無所知,盲目地購買這個產(chǎn)品,而在這背后保險公司和銀行又有“扯不清”的事情。互聯(lián)網(wǎng)提升了效率,帶來了便捷,也產(chǎn)生了問題。
回歸實體發(fā)展實體
金融與實體經(jīng)濟的不平衡,已不容忽視。國家發(fā)改委主任何立峰指出,金融與實體經(jīng)濟的失衡是當(dāng)前中國面臨的三大結(jié)構(gòu)性失衡之一。金融領(lǐng)域存在著資金脫實向虛的現(xiàn)象,大量資金在金融體系內(nèi)自我循環(huán),不僅加大了金融體系的風(fēng)險,還加重了實體經(jīng)濟的融資困難。
何立峰表示,2017年要把防控金融風(fēng)險放在更加重要的位置,通過穩(wěn)健的貨幣政策、精準(zhǔn)的產(chǎn)業(yè)政策和土地政策,深化金融體制改革,加快建立監(jiān)管協(xié)調(diào)機制,妥善處置不良資產(chǎn),確保不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險。
“要確保行業(yè)不發(fā)生方向性錯誤。”這是陳文輝給出的應(yīng)對金融風(fēng)險之策。他認為,要堅決防止以錢炒錢、自我循環(huán)和自我膨脹的現(xiàn)象,真正樹立起服務(wù)實體經(jīng)濟的意識,金融創(chuàng)新要以提高實體經(jīng)濟運行效率為目標(biāo)。實體經(jīng)濟是立身之本,對處在工業(yè)化中的中國而言更是如此。
彭博有限合作企業(yè)董事長高逸雅的建議是,中國需要一個更透明、更一體化、更完善的金融市場,減少對信貸投放的依賴,投資者也能參與到全球金融市場的投資,防止由于資本流動受限而催生金融泡沫,以及自由而合理地使用風(fēng)險對沖工具。
“近期彭博新推出了兩個全球固定收益指數(shù),并首次將中國市場納入其中,這將引導(dǎo)全球大型基金投資中國市場。此外,中國市場也向境外投資者開放了外匯衍生品市場。”基于彭博公司的全球經(jīng)驗,高逸雅稱,這兩項舉措將平衡中國的跨境資本流動,也將提高中國的資金分配效率,幫助中國去杠桿。
公司治理和金融監(jiān)管,一內(nèi)一外,對風(fēng)險防范都至關(guān)重要。陳文輝強調(diào),金融機構(gòu)作為外部性很強的公司,股權(quán)要盡量分散,對大股東擔(dān)任董事長要有一定的約束,CEO盡量是職業(yè)經(jīng)理人,這樣才能培養(yǎng)真正的金融家。而防控金融風(fēng)險,監(jiān)管部門責(zé)無旁貸。要補齊金融監(jiān)管制度的短板,要監(jiān)管者長出虎牙利齒,讓違法違規(guī)者付出沉重的代價。
金融是實體經(jīng)濟的鏡像,僅從金融領(lǐng)域著手,無法從根源上化解風(fēng)險。中國五礦集團公司董事長何文波說,要化解金融風(fēng)險,就要發(fā)展好實體經(jīng)濟。金融危機后德國的表現(xiàn)證明,只有提高實體經(jīng)濟的地位,加快經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級,才能化解風(fēng)險。
以前的地產(chǎn)行業(yè),有地就是硬道理,所以圍繞土地相關(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)欠康禺a(chǎn)行業(yè)關(guān)注的焦點;如今,隨著經(jīng)濟進入新常態(tài),行業(yè)上行空間受限,房企開始尋找新的思路,而金融業(yè)成為轉(zhuǎn)型升級的重要選擇。
在中國樓市進入均利時期后,房地產(chǎn)企業(yè)該去向何方?
中國房價再次開啟“飛行速度”。數(shù)據(jù)顯示,8月70個大中城市房價漲勢驚人,杭州甚至上演了網(wǎng)簽的“生死時速”。“一個月漲一萬”的恐慌情緒迅速蔓延,隨著房價暴漲,房地產(chǎn)信托產(chǎn)品也卷土重來,今年以來,房地產(chǎn)信托發(fā)行規(guī)模已高達1,549.16億元。而有分析認為,高燒的房價致使房地產(chǎn)信托暗藏風(fēng)險。
成交價、成交額、溢價率從一開始的一月一刷新,到后來一周一刷新,從一周一刷新到一天一刷新,最后甚至一天內(nèi)幾次打破剛出爐的紀錄。行業(yè)資產(chǎn)泡沫顯現(xiàn),專家提醒,這里面醞釀著巨大的市場風(fēng)險。
隨著電子商務(wù)的不斷發(fā)展,網(wǎng)絡(luò)已變得無處不在。
銀監(jiān)會日前發(fā)布了《關(guān)于完善銀行理財業(yè)務(wù)組織管理體系有關(guān)事項的通知》,即“35號文”,要求理財業(yè)務(wù)與信貸業(yè)務(wù)、理財業(yè)務(wù)與自營業(yè)務(wù)、理財產(chǎn)品之間相分離,理財業(yè)務(wù)管理部獨立運營、獨立風(fēng)控、獨立核算,并要求銀行在今年9月前完成理財業(yè)務(wù)事業(yè)部制建設(shè)。
劉家義表示,2013年6月底至2014年3月底,審計的9個省本級和9個市本級政府性債務(wù)余額增長3.79%,比2013年前6個月平均增速下降7個百分點。樓繼偉表示,下一步將密切跟蹤和評估地方政府性債務(wù)風(fēng)險狀況,對債務(wù)高風(fēng)險地區(qū)進行風(fēng)險預(yù)警,堅決制止地方政府違法違規(guī)舉債行為。
落實基層醫(yī)療衛(wèi)生機構(gòu)穩(wěn)定長效的多渠道補償政策,完善績效考核和人事分配制度,提高獎勵性績效工資比例,合理拉開收入差距。重點做好流動人口、農(nóng)村留守兒童及老年人的基本公共衛(wèi)生服務(wù),在全國40個城市開展流動人口衛(wèi)生計生基本公共服務(wù)均等化試點工作。
據(jù)英國《金融時報》12月12日報道,歐洲銀行業(yè)管理局(EBA)已對購買類似比特幣的虛擬貨幣顧客所冒風(fēng)險正式敲響警鐘,并將于12月13日發(fā)表聲明,對比特幣價值的大漲大落,“數(shù)字錢包”被入侵等的風(fēng)險,和缺乏對于用戶的法律保障一一做出預(yù)警。
夏季是大雨的多發(fā)季節(jié),車子很容易受到暴雨的侵襲。不過,目前車主防范此類風(fēng)險的意識不斷增強,在雨季涉水險投保量明顯增加。平安產(chǎn)險北京分公司數(shù)據(jù)顯示,6月增幅達到217%,而7月也達到133%。
在中國整容整形業(yè)興起的近10年中,20萬張臉被毀掉。可能出現(xiàn)的危險:感染,皮下出血,出現(xiàn)疤痕,耳垂形狀變形,神經(jīng)損傷引起的面部麻木或面部不能隨意抽動,脫發(fā),皮膚損傷。
最好的戀愛應(yīng)該像打麻將,要有點游戲精神,自負盈虧,絕不撒賴,愿賭服輸,好聚好散!
今年3月5日召開的第十二屆全國人大五次會議上,國務(wù)院總理李克強在部署2017年重點工作任務(wù)時強調(diào)表示,要抓好金融體制改革。其中,新增的關(guān)于四大金融風(fēng)險的描述,值得人們關(guān)注。
日前,中國光大銀行大數(shù)據(jù)實驗室基于風(fēng)險管理領(lǐng)域的預(yù)警分析研究,成功孵化出數(shù)據(jù)產(chǎn)品——“濾鏡”。該產(chǎn)品利用大數(shù)據(jù)技術(shù)對企業(yè)客戶進行過濾,形成高信用違約傾向的企業(yè)名單,向總分行風(fēng)險管理決策者提供更加科學(xué)精準(zhǔn)的決策支持;同時依托首個移動數(shù)據(jù)應(yīng)用平臺——“光速觀察”,提升風(fēng)險決策的時效性。
買房第二天就遭樓市調(diào)控影響,失去購房資格,這讓剛畢業(yè)的小鞏很煩心。
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