映象財經(jīng)

　 雖然受到2016年A股大跌的影響，全國社會保障基金（下稱“社保基金”）的年收益率降到了1.7%的低位，但這并不能“抹殺”它這些年來跑贏通脹的好業(yè)績。

　　全國社會保障基金理事會（下稱“社保基金會”）的數(shù)據(jù)顯示，2016年底，社保基金會管理的資產(chǎn)總額20427.55億元，過去3年，社保基金累計投資收益達到4033.18億元，年均投資收益率9.37%。

　　社保基金會理事長樓繼偉日前在該機構(gòu)第六屆理事大會第一次會議上作報告時表示，2017年將進一步擴寬社保基金投資范圍，并推動完善劃轉(zhuǎn)部分國有資本充實社保基金實施方案按期出臺。

　　社保基金突破兩萬億 

　　社保基金屬于“國家戰(zhàn)略儲備錢”，由中央財政預算撥款、國有資本劃轉(zhuǎn)、基金投資收益等資金構(gòu)成，這與由用人單位、個人繳費構(gòu)成的社會保險基金不同。雖然不是老百姓(42.180,-0.40, -0.94%)自己交的錢，但仍堪稱民生領(lǐng)域的“定心丸”。

　　從最初財政撥款的200億元起步，社保基金在16年的時間里規(guī)模擴大了約100倍。數(shù)據(jù)顯示，截至2016年底，社保基金會管理的資產(chǎn)總額20427.55億元，比2014年初增加8011.58億元，增長64.53%。

　　其中，基金權(quán)益19492.34億元，比2014年初增加7564.56億元，增長63.42%。在基金權(quán)益總額中，全國社保基金權(quán)益16047.67億元，個人賬戶基金權(quán)益1181.22億元，地方委托資金權(quán)益2263.45億元。

　　在過去3年里，投資收益達到4033.18億元，年均投資收益率9.37%。2016年，在國內(nèi)股市大幅下跌的情況下，社保基金投資收益總額313.18億元，收益率1.70%，其中，已實現(xiàn)收益905.88億元，收益率5.38%。

　　第一財經(jīng)記者了解到，已實現(xiàn)收益和實際收益率之間存在差距，說明2016年社保基金在一些投資領(lǐng)域受到股市大跌的影響，但總體來看社保基金的收益率仍保持為正。

　　樓繼偉在報告中表示，在低回報和多波動市場環(huán)境下，今年將研究開展長期價值、高股息等穩(wěn)健型投資策略。繼續(xù)推動拓寬社保基金投資范圍、豐富投資工具。加大對股權(quán)母基金（即投資于股權(quán)基金的基金）的研究力度，尋求發(fā)起設(shè)立母基金投資養(yǎng)老、醫(yī)療、健康等行業(yè)。

　　在今年社保基金的投資版圖中，直接股權(quán)投資也占有重要的地位。樓繼偉表示，直接股權(quán)投資要注重尋找優(yōu)質(zhì)地方國有企業(yè)和民營企業(yè)項目，在境外投資策略上，還將進一步豐富境外固定收益產(chǎn)品鏈條，適時提高投資規(guī)模和配置比例。

　　3600億養(yǎng)老金入市 

　　社保基金由三部分組成，最大的部分為全國社保基金權(quán)益，即為未來基本養(yǎng)老金缺口準備的戰(zhàn)略儲備基金，第二部分是個人賬戶權(quán)益，即社保基金理事會受托管理的9省市做實個人賬戶的資金，第三部分是地方委托資金權(quán)益為受托管理的地方養(yǎng)老保險基金。

　　上述會議上披露的第三部分資金“地方委托資金權(quán)益2263.45億元”，指的是最近3年來，廣東、山東各自拿出1000億元養(yǎng)老金進行市場化投資的本金和收益。截至2016年底，2015年初與山東省簽署的1000億元養(yǎng)老基金的委托投資合同，委托資金已全部到賬運營。

　　今年以來，基本養(yǎng)老金市場化運營進入了實質(zhì)性操作的階段。人社部數(shù)據(jù)顯示，截至3月底，北京、上海、河南、湖北、廣西、云南、陜西等7個省（區(qū)、市）政府與社保基金會簽署了委托投資合同，合同總金額達3600億元，其中1370億元資金已經(jīng)到賬并開始投資，其他資金將按合同約定分年、分批到位。

　　樓繼偉表示，未來養(yǎng)老基金與儲備基金的預期收益率會存在較大差異，大概率下養(yǎng)老基金的預期收益率會低于儲備基金。

　　這是因為養(yǎng)老基金屬于階段性結(jié)余，流動性要求高，風險承受能力較低，各委托省份均要求有保底收益率，在投資運營上更為謹慎。

　　在未來3年，社保基金會的重要任務(wù)之一，是做大做強戰(zhàn)略儲備基金和受托管理規(guī)模，其中關(guān)鍵的一項是，推動完善劃轉(zhuǎn)部分國有資本充實社保基金實施方案，爭取方案盡快出臺。

　　作為養(yǎng)老保險頂層設(shè)計的重要政策之一，“劃轉(zhuǎn)部分國有資產(chǎn)充實社保基金”的路線圖正在成型之中。

　　南京財政大學公共管理教授林治芬對第一財經(jīng)表示，劃轉(zhuǎn)部分國有資產(chǎn)充實社保基金的前提，是要對歷史債務(wù)進行精算，責任要分清楚、缺口要算清楚，這樣才能保證劃轉(zhuǎn)具有科學性。