&

內控有效率超過九成仍存諸多問題待提高

　　據報道，截至2017年4月30日，2864家上市公司披露了2016年度內部控制評價報告，占披露年度報告的A股上市公司數量的91.88%。其中，內部控制體系被認定為整體有效和非整體有效的上市公司分別為2834家、30家，占全部A股公司的比例分別為90.92%、0.96%。有512家上市公司披露其存在內部控制缺陷，占披露了內控評價報告上市公司數量的17.88%。其中，披露了具體內容的61項重大缺陷主要集中在資金活動、財務報告、社會責任、工程項目、關聯交易、信息披露、全面預算等領域。

　　中國上市企業內部風險控制水平如何？上面數字顯示，內部控制體系被認定為整體有效和非整體有效的上市公司分別為2834家、30家，占全部A股公司的比例分別為90.92%、0.96%。這是個很高的比例。但另一方面，上述報告也指出有512家上市公司披露其存在內部控制缺陷，占披露了內控評價報告上市公司數量的17.88%。這也說明，內控水平還需大大提高；前不久，剛剛傳來一家知名企業被騙10億元的重大事件，這也是內控失效的典型案例。所謂堡壘最容易從內部攻破，許多企業的重大損失，都是從內部控制失效引起的。據了解，企業內控重大缺陷主要集中在資金活動、財務報告、社會責任、工程項目、關聯交易、信息披露、全面預算等領域，哪個環節的疏漏，都可能造成很大損失。為此，所有上市公司都要充分注意內控水準的提高。

　　做獨董不易處處防違規監管層如何管理待完善

　　巨人網絡7月2日晚間發布公告稱，公司獨立非執行董事潘飛收到證監會發出的《行政處罰及市場禁入事先告知書》，就其任職雅百特獨立董事期間，因雅百特信息披露違法，證監會擬給予其警告并處以5萬元罰款。公告稱，雅百特與公司無任何關聯，上述擬施加于潘飛先生的行政處罰亦與公司無關。根據潘飛的說明，其已向證監會提交了陳述和申辯意見。證監會將復核申辯人提出的事實、理由和證據，如經證監會復核成立，證監會將按照前述事實、理由和證據作出正式的行政處罰決定。

　　獨立董事的管理和監督問題，好像相關法律法規還沒有特別全面的涉及。從這個案例看，這位獨立董事“出事”的上市公司，并不是他現任獨立董事所在上市公司。兩個公司、兩個事件似乎沒有任何關聯，但彼處“犯事”，此處是否應該受“牽連”，還有待監管條例說清楚。再比如前不久，新提名的萬科獨立董事，因為在主要大股東之間爭執時，曾經公開站在某一邊，也被質疑其獨立董事位置的尷尬。類似這樣的問題，顯示正常行使獨立董事權力的復雜，影響到的利益群體，可能也會多元化。現在看來，獨立董事并不那么好當，想不介入各方利益關系，難；想獨立發表見解，不容易。不過，獨立董事是發達資本市場多年歷練后的制度安排，有其合理性和必要性。我國的獨立董事制度建立的時間短，管理的案例少，還需要多從實踐中摸索管理之道，因此對出現的新問題不必大驚小怪。

　　發改委下調收費標準征信市場應充分競爭

　　國家發改委近日印發通知，下調征信中心服務收費標準。通知規定，自2017年7月1日起，商業銀行等機構查詢企業信用報告基準服務費標準由每份60元降低至40元，查詢個人信用報告基準服務費標準由每份5元降低至4元。這次征信服務收費標準總體降幅為24.5%，預計每年可直接為金融機構節省運營成本約3.2億元。

　　征信是市場經濟中重要的內容，一定程度上說，也是市場經濟得以正常運行的必不可少的因素。市場經濟越發達，對征信業務的需求就越大，甚至可以“飛入尋常百姓家”。但是，征信業務一般是由商業性機構運行的，必要的收費在所難免，因而，這項業務并非“免費的午餐”。但是，作為市場經濟的基礎性工作，這個領域又帶有一定的“公益性”，太高的收費顯然會增加相關企業或消費者的負擔，進而不利于市場經濟的發展。國家發改委的通知表明，監管部門已經注意到這個問題，并且在采取一定的措施。另一方面，征信領域是否存在競爭不夠充分的問題？如果市場環境允許，存在適當的競爭是有利于服務對象的。僅靠政府部門發文，并不能完成服務優化和價格逐步合理化。

　　高收益理財產品頻出現高風險凸顯投資需謹慎

　　正在遭遇錢荒危機的樂視通過各種方式籌措資金，而此時相對低調的樂視金融卻因推出一款預期年化收益15%的高息理財產品引發關注。“樂樂高-新手專享，秒殺眾寶寶N倍”，如此吸引人的廣告語引來不少投資者的側目，這款產品鎖定期14天，最高投資金額為1萬元，按日結轉利息，發起申請1個工作日開始計息，第15天開始，自動轉為階梯收益4.8%-6.4%，隨時可以贖回。同時說明書顯示，新手專享鎖定期高收益，鎖定期后可自由贖回或繼續存續；繼續存續則自動轉入L0階梯，存續時間越久，獎勵收益率越高。其實，今年以來市場理財產品收益率不斷走高，不少互聯網金融平臺都推出了高收益的新手理財產品大規模攬客，但是預期年化收益率多在11%-12%左右，期限也多在7天左右，不少平臺實際對接的資產收益率其實并沒有這么高，多是平臺自己貼息。

　　據稱，目前理財市場上投資年化收益能到15%的高息產品并不多見，但不難理解，樂視金融推出高息產品無非就是為了吸引注冊和投資用戶。據一位保守的金融界朋友說，在目前經濟環境下，理財產品中高于6%的回報承諾，都有一定風險。當然，風險與收益成正比，風險越高，回報也應該越高。人們在接受理財產品時，更多的只看到收益，而忘了風險。從近期發生的案例看，這種理財出現“血本無歸”后果的，也大有人在。現在，大多數實體產業利潤率能達到10%以上的，微乎其微，不少企業實際上是在慘淡經營，能不虧損已經是相當不錯，承擔過高的借貸利率實在是勉為其難。最令人擔心的，還是那種拿后面的錢堵前面窟窿的“資本運作”——所謂龐氏騙局就是這么回事。一旦窟窿堵不上，就只有跑路走人這一種選擇，而大量投資人只能被永遠“套牢”了。