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        2. 滬指逼近半年線 變盤時間窗口再度開啟

          2012-05-25 08:25    來源:證券日報

            分析人士指出,當前國內宏觀經濟的持續減速已經引起管理層的重視,未來穩增長、擴內需以及加大基建投資等相關政策或將密集出臺,這將對當前市場產生較大的政策支撐。

            ■記者 張曉峰 見習記者 黃作金

            周四,受隔夜外圍股市特別是歐洲市場大幅重挫等一系列不利消息的影響,滬深兩市震蕩收跌,雙雙跌破5日均線,深成指失守萬點大關。從K線圖看,上證指數再度向下尋求半年線的支撐,變盤時間窗口再度開啟。

            分析人士指出,近來市場出現弱勢整理走勢,主要還是源于國內經濟數據不樂觀,市場對經濟放緩的擔憂進一步加大以及外圍股市的疲軟所致。股指在短線反彈之后昨日再度回撤半年線,如果說沒有事件性外力帶動股指放量上攻,那么空頭可能借此再次將股指打壓回到半年線下方,選擇向下突破將在所難免。

            經濟放緩擔憂加大

            匯豐銀行周四公布的數據顯示,受出口形勢惡化拖累,中國5月匯豐制造業采購經理人指數(PMI)預覽值大幅回落至48.7,為連續第七個月處在榮枯分水嶺下方。上月匯豐制造業PMI終值為49.3,前次低點為去年11月的47.7,從分項數據來看,新出口訂單指數由上月的50.2降至47.8,新訂單和就業等數據也出現萎縮,投入價格指數和產出價格指數均有所下降,不過,4月產出指數則回升。而此前海關總署公布外貿數據表現疲軟,4月份當月,我國進出口總值為3080.8億美元,增長2.7%。其中出口1632 .5億美元,增長4 .9%;進口1448.3億美元,增長0.3%;當月貿易順差184.2億美元。

            對此,分析人士指出,目前種種經濟數據皆表明我國正面臨嚴峻的經濟形勢,此次的情況不同于2009年初,當時國內需求的恢復非常強勁,但現在情況并不如以前。數據進一步體現出目前我國中小企業目前生存上面臨一定的困難。數值的回落引發了市場對于經濟前景的擔心,世界銀行在內的各大機構紛紛調低了2012年中國經濟增長預期。世界銀行在其《東亞經濟半年報》發布會上披-露,將中國今年GDP增速預期從半年前的8.4%下調至8.2%。經濟增速放緩成為當前A股市場下跌的誘因之一。

            不過,匯豐中國首席經濟學家屈宏斌表示,制造業活動在5月再次放緩,反映出口訂單疲軟。隨著通脹繼續回落,這會促使中國出臺更為積極的寬松政策。他表示,政府已經并且將會繼續加碼穩增長的措施,包括提振流動性、加快保障房和基建投資,促進消費等一系列政策組合拳。隨著寬松政策逐步起效,中國經濟將在未來幾個季度實現軟著陸。

            海外危機再度加劇

            本周惠譽下調日本主權評級,直接影響A股走勢,而歐債危機的進展更加大了對A股的負面沖擊。

            據花旗首席經濟學家Willem Buiter稱,希臘明年將退出歐元區,該國新貨幣推出后馬上就會貶值60%,月17日的選舉將無法生產支持救助協議的有效政府,這將導致希臘政府和官方債權人間出現僵局,希臘將無法繼續獲得歐洲穩定基金和國際貨幣基金組織的救助資金。花旗解釋稱,希臘退出歐元區與其現金儲備有限有很大關系,其現金儲備或遠支撐不到今年年末。希臘退出歐元區的原因或是該國政府不得不印鈔以應對支出需求。花旗補充稱,希臘新貨幣推出后相對歐元馬上就會貶值60%,在未來5年貶值幅度仍會維持在50%至60%的水平。在該情景假設下,花旗認為希臘實際國內生產總值在2013年將萎縮約13%。但由于成本競爭力獲得提高進而促進出口,尤其是旅游業的收入,2015年至2016年希臘的經濟或可增長4%至5%。在談到西班牙銀行業危機時,花旗預測“三架馬車”今年或明年初將為該國提供某種救助項目。主要目標或是為銀行業資本重組提供資金,也可能用于彌補西班牙財政刺字缺口。

            花旗的解釋再次點燃市場對希臘退出歐元區的憂慮,有分析人士擔心,一旦希臘退出歐元區,歐洲銀行將面臨巨大的沖擊。

            同時,日本主權信用危機正在醞釀中。國際信用評級機構惠譽日前突然宣布,下調日本長期本外幣發行人違約評級,由“AA-”和“AA”下調至“A”,評級前景為負面。投資者又開始擔心,如果日本政府不能盡快采取財政重建政策,該國將成為債務危機的下一個引爆點。同樣作為亞洲國家,這畢竟對中國市場帶來沖擊,不利A股反彈。

            房價將延續盤整態勢

            中國社科院2012年《房地產藍皮書》昨日發布。房地產藍皮書指出,2012年將是住房分配制度改革以來,房地產行業最艱難的一年,行業贏利可能進一步下降,中小企業倒閉破產風險增大。

            該藍皮書稱,由于需求低迷,2012年幾乎不存在房價上漲可能性,但由于當前房地產開發成本特別是土地購置成本很高,大幅降價將意味著多數開發項目面臨虧損,在經濟和政策前景明朗前,多數開發企業將選擇觀望態勢,不情愿輕易降價,房價將延續上年的盤整態勢。

            房地產藍皮書指出,2012年房價將延續上年末的盤整態勢,預期房價將有所回落,但總體降幅不會很大。

            分析人士指出,2012年《房地產藍皮書》的發布,對近期表現活躍的房地產股帶來了較大的利空沖擊,對整個市場的回穩反彈形成了明顯的抑制力。

            資金流出不斷加大

            從資金面來看,盡管股指昨天并沒有出現大幅的調整。但是,資金流出的力度在不斷的加大。據同花順IFID數據統計顯示,最近15個交易日中,有13個交易日主力資金是呈現出凈流出的,并且資金流出呈加速態勢。在這樣的大背景之下,市場的后市不容樂觀。

            從昨日成交量來看,盡管說量能依然在700多億,似乎和前幾個交易日沒有什么大的區別。但值得關注的是,在昨天市場呈現下跌過程中放量,而在上漲過程中縮量。這也反映了市場在這個時候做的熱情還是不高的。有分析人士指出,隨著調整的持續,市場的量能會出現繼續萎縮的格局,在此背景下,行情的啟動就更需要等待。因此,從這個意義上來講,市場短周期依然不容樂觀。

            當然,目前市場的調整很大程度上受宏觀經濟數據不佳的拖累,但當前國內宏觀經濟的持續不景氣已經引起管理層的重視,未來穩增長、擴內需以及加大基建投資等相關政策或將密集出臺,這將對當前市場產生較大的政策支撐。(張曉峰 黃作金)

          責編:王金
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