1. <i id="wo86o"><bdo id="wo86o"></bdo></i>
          <thead id="wo86o"></thead>
        1. <code id="wo86o"></code>
        2. 政策面流動性雙改善 A股下半年有望反彈

          2012-07-02 09:13    來源:中國證券網·上海證券報

            南方基金日前發布下半年投資策略報告任務,三季度需要等待更多的政策利好信號和流動性進一步改善,A股市場才能迎來較大幅度反彈。在投資策略上,下半年繼續看好以滬深300為代表的藍籌股,重點配置金融、地產、品牌消費、先進制造等行業。

            全球經濟

            美國復蘇主靠制造業

            歐洲危機現生機

            南方基金在策略報告中指出,上半年美國經濟維持溫和復蘇態勢。一季度,隨著節假日與暖冬效應的退去,經濟增速短暫回落,但居民消費與企業生產仍能維持溫和復蘇,制造業復蘇表現相對強勁。預計下半年美國經濟增速將有小幅回升,居民與企業部門將成為拉動經濟復蘇的主要動力。當前,制造業回流正在成為帶動美國經濟與就業復蘇的支柱性力量。

            歐債危機目前的核心問題依然是希臘政治危機。希臘選擇接受緊縮條款留在歐元區,雖然無法從根本上解決債務危機,但減少了歐債危機失控的風險,為歐洲經濟乃至全球經濟復蘇帶來一線生機。

            國內經濟

            通脹回落房市回升

            政策調整空間大

            南方基金認為,上半年的通脹回落為央行實施寬松貨幣政策提供了較大操作空間,穩增長的政策目標更加明確,政策的持續放松有助于經濟企穩回升。房地產企業已經連續五個月銷售量高于當月的預售許可量,這意味著房地產企業在進行去庫存,并且去庫存在加速。此次降息及房貸利率最低7折政策出臺,時間進度超出市場預期。針對合理的改善性需求仍有微調到逐步放松的預期。

            對于目前國內需求仍然相對疲弱,實體經濟的下行壓力仍然較大。南方基金認為,如果下半年經濟增速沒有企穩回升,央行可以再次降息和下調存款準備金率,促使銀行加大貸款力度;也可以在不威脅到政府償付能力的前提下,增加基礎設施開支和對消費者的補貼。短期內,通脹回落為央行實施寬松貨幣政策提供了較大操作空間,穩增長的政策目標更加明確。因而面對經濟困境,國家有更多靈活的辦法來應對。

            投資策略

            重點配置金融、地產

            對于下半年市場走勢,南方基金認為,A股走勢仍將受國內外經濟走勢和政策放松力度的影響。目前,希臘大選結果降低了希臘退出歐元區的可能性,減輕了全球投資者的擔憂情緒,A股市場有望迎來一波小幅反彈。但中期來看,歐債危機的解決之路依然漫長,國內經濟見底企穩后還將保持較低增速水平,三季度需要等待更多的政策利好信號和流動性進一步改善,A股市場才能迎來較大幅度反彈。

            南方基金認為,目前A股市場估值處于相對低位。目前滬深300估值在2011年、2012年的動態市盈率分別為12倍和10倍,依然處于歷史的估值底部。A股市場當前整體PE水平相當于2005年的998點、2008年的1664點和2010年2300點的水平。在經濟冷、政策熱的組合下,市場呈現震蕩向上走勢。隨著退市制度的推出,小盤股的投資風險開始逐漸顯現。從結構上來看,偏好滬深300為代表的藍籌股,而對于創業板和績差股要盡量規避。下半年重點配置行業:金融、地產、品牌消費、先進制造等。

            (上海證券報)

          責編:王金
          0
          我要評論
          用戶名 注冊新用戶
          密碼 忘記密碼?

          專題推薦

          商學院第二期:品牌匯

          品牌匯

          如何理解品牌?企業為什么創立品牌?

          共筑中原夢

          共筑中原夢

          中原夢必須依靠河南一億人民來實現。

          麻豆精品国产自产在线观看_国产亚洲精品第一综合麻豆_国产午夜鲁丝片AV无码_一区二区三区色视频

          1. <i id="wo86o"><bdo id="wo86o"></bdo></i>
                <thead id="wo86o"></thead>
              1. <code id="wo86o"></code>
              2. 亚洲午夜一本在线 | 亚洲国产另类久久久精品 | 亚洲精品国产品国语原创 | 中文字幕久热精品免费视频 | 亚洲色大情久久久 | 亚洲国产aⅴ精品一区二区久久 |