三座大山壓制股指反彈

　　主持人：經過周二的小幅上漲后，昨日指數全天維持窄幅震蕩整理，整體表現相對平淡。最終，上證綜指報收2136.15點，下跌0.49%，再創收盤新低，深證成指報收9155.34點，下跌1.16%。請問，究竟是哪些因素導致如此疲弱？

　　廣州萬?。?：綜合昨日盤面來看，有三座大山壓制著的反彈，這也意味著地量再次暗藏著殺機。首先，指數的連續大跌讓市場投資者信心受挫，銷戶聲音此起彼伏，這意味著場外資金不愿意再進場，A股成了無源之水無本之木；其次，中報地雷戰開始打響，目前已7月底，開始公布半年報，而8月份，則是中報集中公布期，介時將會有大量的地雷股引爆，這嚴重壓制著大盤；最后，作為市場的市值最大的板塊股打壓指數明顯，不利于多頭進行有效的反擊。

　　華訊投資：在信貸逐步寬松背景下，4月M1和1月M1同比增長3.1%冰點后，5-6月有所回升，7月無論是信貸數據還是諸如PPI數據只要出現相對平穩數據，市場就會有一個安全過度期。昨日匯豐公布PMI數據49.5，環比增長1.3%，同比增長0.2%，為5個月以來的新高，其中在分項數據中的原材料庫存和產成品庫存數據的好轉，說明在政策逐步寬松下實體經濟的傳導在起作用——市場的需求端在企穩，預計8月1日公布的官方PMI數據或有好轉。根據CPI-PPI數據以及M1/M2信貸數據來看，未來市場更期待的是7月份經濟數據，以及8月中觀指標，而8月下旬將是很重要的決策點。

　　開源證券：目前，西班牙10年期國債收益率已連續4天高于7%，市場對該國需要外界援助的擔憂情緒繼續高漲，西班牙、意大利持續暴跌損失慘重。德國債務評級前景遭到下調、希臘需進行更多債務重組等消息，使市場對全球經濟與企業盈利前景都感到擔憂。道瓊斯指數連續第三個交易日下跌超過百點，為去年9月份以來首次，外圍市場悲觀氣氛濃重，對A股走勢產生外圍沖擊。

　　B股重挫4%拖累A股走勢

　　主持人：昨日午后，大盤又展開一輪跳水，特別是B股市場下跌速率更大。截至收盤，B股指數報217.85點，重挫4.71%，B股則出現大面積殺跌行情，凱馬B、凌云B股、京東方B、粵華包B、中魯B、閩燦坤B等十余只B股封跌停。B股指數歷來有先行指標之稱，那么，如何看待本次B股市場的大幅下跌，對A股市場產生怎樣的影響？

　　科德投資（)：近年來，B股指數暴跌，A股市場都難以獨善其身。2011年11月30日，上證B股指數大跌6.13%，深證B指下跌2.48%，上證指數及深證成指受其拖累分別下跌3.27%及3.19%。B股市場不足8億元的成交，拖累A股市場蒸發近8000億元市值。值得注意的是，去年B股拖累A股重挫已成常態。從走勢上看，細心的投資者不難發現，今年以來B股指數領先A股破位下跌，B股指數這一先行指標越來越受到投資者的關注。

　　申銀萬國：B股指數的破位下行對A股起著負面作用。從去年上證B股指數與上證指數對比來看，去年4月27日，上證B指大跌5.33%，上證指數尾盤跳水一度跌逾1%并在次日再度下跌1.31%；去年6月9日，上證B指重挫7.9%創出去年單日最大跌幅，上證指數下跌1.71%；8月8日，上證B指暴跌6.12%，上證指數重挫3.79%創出去年單日最大跌幅；11月30日，上證B指再度重挫6.13%并創出226.56點的一年多來新低，上證指數受其拖累重挫3.27%。

　　不過與以往不同的是，近年歷次B股大跌多數與國際板傳聞掛鉤，但這次則與閩燦坤B面臨退市風險有關。周三滬深B指跌幅分別達4.70％和3.50％，且有多只B股跌停，其風險有待繼續釋放。在趨勢尚未扭轉之際，謹慎等待也是一種策略。

　　靜待轉折陽線出現

　　主持人：盡管上證指數在破位今年上半年的低點2132點之后，并沒有出現太大的下跌空間，但近期日K線為小陰或小陽，重心溫和下移，特別是成交量持續萎縮，昨日滬深兩市累計成交額才915.7億元，觀望氣氛日趨加重。在此背景下，持續地量之后，地價還有多遠，投資者應該如何操作？

　　東吳證券：從技術指標來看，大盤MACD紅柱有所放出，表明短期跌勢趨緩，多方動能逐步積聚，但尚未形成共振，兩市成交量再度萎縮至今年低點，地量之后或見地價，但下探空間不會太大，目前已處底部區域，投資者在此點位已不必恐慌，盲目殺跌更不可取，相反中線的投資者可考慮少量布局，穩健的投資者可趁機做好選股工作，繼續等待轉折陽線的出現。

　　華訊投資：昨日盤勢仍以小幅震蕩為主，雖然盤口仍有近10家個股漲停，但盤面沒有出現比較明確的領漲板塊，這對市場的人氣有很大壓制，市場的成交量再創近期新低水平，不排除短線“地量地價”的繼續小幅整理趨勢，但在時間窗口臨近以及連續出現的底背離指標下，技術反彈要求較高，尤其在8月初數據披露之時，投資者可重點關注上半年跌幅相對較大，但整體需求穩定以及業績增長明確，下半年有望政策刺激的板塊品種。

　　大摩投資（)：昨天滬指沖高回落，午盤之后隨著B股指數的加速放量下跌，A股指數也受到拖累，而且兩市成交量不足千億，成交量的大幅萎縮制約了大盤的反彈高度，而且沒有成交量也在一定程度上反映出市場觀望情緒濃厚，如果反彈沒有成交量配合的話，市場反彈只能歸為指數跌破重要點位之后的技術性反抽，短期市場全面反轉概率較小，而且不排除窄幅盤整后繼續下行殺跌，因此操作上建議右側交易者還是多看少動為宜。重點關注前期跳空缺口的回補情況以及反彈量能的持續性。