多重因素壓制反彈

　　主持人：昨日滬指小幅低開再創市場新低2130點，隨后在以、煤炭、有色等權重股的帶動下出現一波快速反彈，但受壓5日線2145點后窄幅震蕩整理，同時成交量繼續萎縮，尾市高臺跳水，市場創出調整新低2124.16點，成交量同比略有放大，最終滬指報收于2126點，市場信心再受沖擊。請問，究竟是哪些因素導致A股如此疲弱？

　　金證顧問：市場近期持續性受到歐洲債務危機進一步加劇的負面影響，市場擔憂西班牙推出歐元區情緒加劇，德國3A評級遭降等一系列危險信號，讓歐美極不穩定，延續調整，對國內A股構成承壓。而國內隨著上半年經濟數據欠佳影響，穩增長成為管理層的當務之急。近期陸續推遲刺激經濟舉措，如擴大營業稅改征增值稅試點范圍，研究部署進一步實施促進中部地區崛起戰略等。對市場的筑底行動起到一定的積極作用。但有消息稱，國際貨幣基金組織(IMF)駐華首席代表李一衡指出，中國很可能會暫緩推出新的經濟增長刺激政策，因為目前政策適應中國經濟增長現狀。讓市場引起對此前市場預計的降準與降息等放款流動的政策舉措或存在延后的擔憂。

　　寧波海順：雖然營業稅改征增值稅試點范圍擴大，貴州將出臺3萬億元發展規劃，長沙發布8292億經濟刺激計劃，國務院進一步實施促中部崛起戰略等等，可以看出國家和地方政府穩增長的態度和支持經濟持續發展的決心。但市場由于市場整體資金的壓力，企業業績下滑的壓力和投資者信心喪失大大打擊著整個市場，因此在沒有最直接針對股市利好政策出臺前，股市仍保持原有趨勢。

　　山東神光：目前消息面仍然偏空，主要包括：因業務及管理費、資產減值損失兩項同比大增，的凈利潤猛降，近期銀行股持續走弱帶累股指；穆迪調降歐洲金融穩定基金(EFSF)的“3A”評級，歐債危機繼續蔓延；創近八個月新低，熱錢呈流出態勢；周日將有中國建筑的169.2億股限售解禁，是7月解禁的最高峰，雖然控股股東減持的可能不大，但可能對投資者心理構成不小的壓力等，都導致走弱。

　　縮量下跌孕育市場底部

　　主持人：根據歷史經驗來看，只要是滬市成交量低于400億元，預示著大盤已經進入底部區域，大盤的調整也有望逐步結束。那么本次累計近3個月的調整，能否在地量出現的時候出現低價完成調整呢？

　　廣州萬隆：大盤再度殺跌并創出新低，已凸顯了三大信號：首先是吸籌信號，空頭借力B股跳水和外圍市場動蕩，不斷向下打壓陰謀獲取廉價籌碼；其次是衰竭信號，在長期資金和在國外機構入市、A股嚴重低估值背景下，空頭未能致大幅殺跌，小幅新低且量能萎縮，說明空頭力量正逐漸衰竭；再次是反攻信號，目前股指新低區域已呈現出大結構的底背離之中，“彈簧”效應正在強烈形成！因此，投資者不應引發“新低恐懼癥”，而是要積極實現多空思維的轉換，尋找市場的實際機會！

　　華訊財經：由于貨幣政策存在一定的時滯以及炎熱夏季導致經濟活動趨冷，預計貨幣對實體經濟的刺激作用在8月會有明顯表現。因此，在前日匯豐公布PMI雖仍在榮枯線下方，但連續5個月出現了回升趨勢，在目前市場消息面趨于平淡下，市場交投欲望不強，投資者希望得到更加明確的經濟見底信號，比如工業增加值，用電量等，而在8月初開始這些數據將會陸續公布。若官方PMI數據亦表現樂觀，市場信心將會有所提升，這將有助于市場的反彈。從大盤2005年至目前的月K線可以發現，在連續出現三連月陰K線后基本上都能出現反彈月，比如2008年1-3月連跌三月后4月出現反彈，2008年8—10月，2010年4—6月，2011年7月—9月皆如此，按照歷史規律判斷，若本月再收陰，那么8月月K收紅的概率將會大大增加。從短線窗口來看，下一個窗口在7月30日，重點留意該窗口帶來的市場變化。

　　大摩投資：近期成交量的大幅萎縮制約了大盤的反彈高度，而且沒有成交量也在一定程度上反映出市場觀望情緒濃厚，如果反彈沒有成交量配合的話，市場反彈只能歸為指數跌破重要點位之后的技術性反抽，短期市場全面反轉概率較小，而且昨天基本確認2132點失守，大盤繼續向下震蕩尋底的概率較大。因此操作上建議右側交易者還是多看少動為宜。

　　區域經濟主導市場熱點

　　主持人：昨日市場很不活躍，漲幅超過5%的個股半日不到30家。但湖南長沙啟動195個項目刺激經濟，總投資8292億，這刺激了湖南板塊、鋁業及鋼鐵板塊有所表現，廣東金融改革、貴州發展規劃也在推進，相關部分個股有所表現，那么投資者后市該關注哪些熱點呢？

　　錢坤投資：不少地方政府出臺了一些經濟刺激方案，如長沙市人民政府對外發布2012年重大推介項目195個，總投資額達8292億元，湖南發展漲停，湖南投資沖高回落?！稄V東省建設珠江三角洲金融改革創新綜合試驗區總體方案》由廣東省政府正式公布，東莞控股、廣東明珠漲停。，除幾個消息刺激的股漲停外，猛獅科技、吉艾科技等漲幅較大。華菱鋼鐵、北海港、鑫龍電器、易華錄等都是有消息刺激漲停。文化中吉視傳媒大漲，近期該板塊的走強源于奧運即將開幕，但投資者應當警惕其補跌風險。市場只有選擇向下砸出空間才會吸引抄底資金，才能夠放出量來，因此股指還將繼續探底，建議投資者繼續觀望，重點關注券商、保險、地產等權重股的走勢，只有它們短期見底反彈才有行情。

　　倍新咨詢：近日提醒關注地方穩增長的舉措，目前已經在盤面上得到了體現，湖南、貴州等省開始出臺經濟刺激政策，中央廣大營業稅改增值稅試點擴圍，旨在降低企業稅負。中央年中經濟工作會議召開在即，或還有其他的穩增長政策出臺。