持續關注趨勢性投資機會 此時并非做空時期
近期一系列難看的經濟數據，給空方提供了源源不斷的做空動力。漸漸地，環顧市場，已看不到反彈的理由，更別奢望大級別的反彈拐點，此時，“做空”也悄然升溫，然而，此時并非做空最佳時期。
確實，數據近期仍然處于持續下行趨勢。如7月外匯占款出現年內第二次單月環比凈減少，與此同時，當月FDI創35個月來新低，并連續兩個月負增長。當月國有企業利潤同比下降14.6%。但趨勢微妙，東部地區的經濟回升跡象開始顯現。在出口壓力大、熱錢外流等沖擊下，內需以及相關投資反而會加大力度。本身的制度建設持續有利于股市長期發展，包括鼓勵員工持股、降低交易費用、鼓勵分紅等。上市公司協會也指出，維護股價穩定是當前上市公司最基本和最重要的社會責任。雖然當前市場不為所動，但政策累積效應最終會發力。當宏觀經濟數據找不到趨勢時，技術分析手段常常成為尋找下檔支撐的工具。以2009年上證指數3478點之后所構成的下降通道看，從成交量變化軌跡看，更符合上升楔形的特征，下軌支撐位置為2050點。周一擊穿2100點，觸及2089點，整體上呈抵抗式下行。如果獲得支持，并配合成交量放大并突破上軌（目前位于2770點），技術上將構成反轉。當然，市場完全有可能擊穿2050點出現陷阱式下跌，隨后實現反轉。
對短期影響較大的，一是成交量大幅萎縮。上周滬市單日成交量已連續兩天進入400億以下，這是年初觸底2132點的“地量”水平，伴隨地量的總是指數低位，巨量總與頭部相伴，這是規律。二是前期強勢品種補跌，特別是轉融通即將推出之際，投資者對“做空”盈利模式的波動情緒，一定程度上加重了短期調整壓力。從數據上看，近期張裕、中信證券、蘇寧電器、貴州茅臺、洋河股份等權重股的下跌，可以看到活躍的融券交易，確實，在、融資融券推出后，投資盈利模式正在發生根本性變革，市場需要一個學習與適應的過程。三是外圍股市持續向好會提振信心，特別是自6月4日以來，各大股指震蕩上行，漲幅超過10%，基本上回到2008年全球危機前的位置。
中長期看，雙向交易不改變潛力行業的價值挖掘。從近期的一些熱門事件中，我們也可以感受到未來趨勢性的投資機會。像健康產業，這是由我國的人口結構以及經濟發展趨勢多重因素決定的朝陽產業。近期，衛生部提出七大專項計劃，有明確的數量目標，明確的投資金額，進一步強化了健康產業的投資前景，包括醫院設備裝備、醫療信息服務、創新藥品、醫用耗材、醫療器械、大型醫用設備等。還有近期的電商大戰，它暗示的是服務業的轉型升級已率先啟動，我們看好新型服務業的未來，實際上，電商已進入高速發展周期，也得到相關產業政策的扶持，受沖擊的是傳統商業模式。此外，軍工、海洋資源、頁巖氣資源、智慧城市、智能電網等具有很好的發展空間，核心是航空發動機、雷達、北斗導航、海工裝備等，相關公司有望持續受益。
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