CPI同比反彈PPI同比下降 基本面繼續(xù)給A股施壓
上周五A股大幅飆升給股民帶來不少信心，但昨日公布的數(shù)據(jù)似乎又給市場(chǎng)帶來壓力。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示， 8月份CPI重回“2”時(shí)代，同比漲幅達(dá)到2.0%,但PPI卻同比下滑3.5%，創(chuàng)出34個(gè)月新低。因此，有專業(yè)人士表示，經(jīng)濟(jì)基本面將繼續(xù)給A股施壓，A股要繼續(xù)走高，還需要穩(wěn)增長(zhǎng)政策兜底。
上周五A股的大漲讓很多股民臉上終于有了笑容，使單周漲幅接近4%。不過，9日公布的數(shù)據(jù)顯示，PPI大幅下降可能會(huì)影響到A股本周走勢(shì)。
數(shù)據(jù)顯示，2012年8月份，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平同比上漲2.0%。“8月CPI從1.8%升至2.0%，低于之前市場(chǎng)預(yù)測(cè)，其中，食品價(jià)格反彈是CPI回升的主要原因。”南方基金首席策略分析師楊德龍告訴記者。
A股拉升得益于投資拉動(dòng)
不過，也有經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，通脹指數(shù)回升，可能會(huì)讓A股期盼已久的降息降準(zhǔn)等貨幣政策進(jìn)入觀望期。今年以來，CPI同比漲幅逐月走低，緩解了過去兩年來形成的通脹壓力，為貨幣政策調(diào)控騰挪空間。
英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄認(rèn)為，上周五A股大幅拉升主要得益于發(fā)改委大手筆的投資需求拉動(dòng)，以及外圍市場(chǎng)回暖。因此，面對(duì)一系列不佳經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)，股市要有趨勢(shì)性表現(xiàn)機(jī)會(huì)，還需要新一輪穩(wěn)增長(zhǎng)政策來兜底。
從7月和8月份國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)來看，由于穩(wěn)增長(zhǎng)政策沒有繼續(xù)加力，市場(chǎng)謹(jǐn)慎觀望情緒漸濃，經(jīng)濟(jì)仍可能維持在低位徘徊。這也導(dǎo)致股市連連告跌，不僅沒有實(shí)現(xiàn)歷史上的“七翻身”，8月更是下跌2.67%，創(chuàng)下8年以來的首次月線四連陰。
“但9月份以來，國(guó)家發(fā)改委連續(xù)核批投資項(xiàng)目，引發(fā)股市大漲。上周五的行情應(yīng)該是一次超跌反彈的大爆發(fā)。”華泰聯(lián)合證券市場(chǎng)分析人士表示。
國(guó)家發(fā)改委網(wǎng)站顯示，繼9月5日批復(fù)25個(gè)軌道交通項(xiàng)目、20個(gè)其他交通倉(cāng)儲(chǔ)項(xiàng)目、1個(gè)能源管道工程項(xiàng)目和3個(gè)企業(yè)借用境外商業(yè)貸款項(xiàng)目之后，9月6日國(guó)家發(fā)改委又批復(fù)了11個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。這也直接推動(dòng)A股在9月5日創(chuàng)出新低后強(qiáng)勢(shì)反彈，加上歐央行推出歐洲版QE，才出現(xiàn)上周五幾乎全線上漲的局面。
反彈高度和持續(xù)性面臨考驗(yàn)
鑒于PPI大幅下降，后續(xù)走勢(shì)需要看政策力度。南方基金楊德龍指出，本輪經(jīng)濟(jì)增速下滑除了受全球經(jīng)濟(jì)低迷的影響，也有潛在增長(zhǎng)率下降和結(jié)構(gòu)性因素。這意味著，雖然市場(chǎng)可能存在繼續(xù)振蕩上升的可能，反彈高度和持續(xù)性仍然面臨考驗(yàn)。除非國(guó)家啟動(dòng)新的穩(wěn)增長(zhǎng)政策來彌補(bǔ)外貿(mào)不振和消費(fèi)的不確定性。
北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長(zhǎng)曹和平表示，8月PPI同比跌幅擴(kuò)大，意味著企業(yè)的庫(kù)存流通性下降，導(dǎo)致銀行不愿放貸，造成企業(yè)運(yùn)營(yíng)情況的進(jìn)一步惡化，也正是經(jīng)濟(jì)刺激方案推出的好時(shí)機(jī)。(張忠安)
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