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        2. 基金經理:下半年股市機會相對較好

          2013-07-26 08:45    來源:東方財富網

            初識魏博,是在7月的一個高溫天,外面驕陽似火,其位于陸家嘴的會議室里涼風習習。

            從成長股到價值股,從選行業到選個股,從過去到未來,言談舉止的成熟與老練,你絲毫看不出他是一個“80后”。當然,中歐盛世成長的不俗業績,或許更有說服力。

            “短期噪音”需要屏蔽

            “對于近期的市場反彈,我認為是一種‘噪音’。”話題開門見山,自然是從股市說起,而魏博的回答更加直接。 7月23日,一向疲弱的A股市場開盤大漲,滬指盤中漲幅一度超過2%。其中,有色、煤炭等板塊撐起大梁。對此,魏博認為,中國經濟轉型階段面對的是過去幾十年的沉疴,需要找到的是未來相當長時間發展的方向,這其中必然會面臨意想不到的困難和繁雜的噪音,而反應在股市上面的,這也算是一個股市短期“噪音”。

            魏博解釋,一個很重要的原因,就是資金因素的制約,從目前來判斷,相比上半年,下半年資金面應該還是比較緊張,這就會束縛有色、煤炭等周期股的上漲空間。當然,并不是周期股一點機會沒有,如果符合結構調整的方向,且之前已調整幅度較大,未來例如稀土永磁、煤化工等周期板塊還是會有機會的。

            從不相信事件“偶然”

            具體到行業和個股,魏博始終堅信一個原則:從不相信事件的偶然性。整體來說,魏博的選股是把“自上而下”和“自下而上”相結合,就在“自上而下”確定行業大方向以后,再“自下而上”在這個行業中選擇個股。“重視行業的變化、不輕信偶然,保持思考體系的開放性。”

            就以文化傳媒行業為例,《泰囧》、《西游:降魔篇》等影片票房的持續火爆,引發了魏博的高度關注,他認為票房火爆的偶然中帶有必然性,就在4月份果斷加倉文化傳媒行業,后來成為他上半年利潤的最主要來源。而對于偏負面的“偶然性”,大多都是體現在個股中,盡管上市公司會以種種借口搪塞,但他一般都會盡快剔除。而對于看不懂的股票,比如上半年多只漲幅“黑馬”,他選擇了遠離,“不合理的東西肯定會被糾正”。

            看好卻不迷信成長股

            因為重倉成長股,魏博主管的中歐盛世成長今年以來業績不俗,同期累計漲幅已經超過20%。但是,對于成長股,魏博表現的很清醒。“沒有永遠成功的投資策略,自上而下的理解價值型投資和成長型投資的適用背景。市場的不同時期,不同投資風格的投資者都可以取得優異的投資業績,但隨著經濟周期的波動,以及市場風格發揮到極致之后的均值回歸,看似風調雨順、且過去一段時間取得了成功的投資策略一夜間可能就會失靈。”

            對于已經到來的下半年,魏博總體認為成長股還是有機會,但側重點已經開始有所區別,就是前期的“高富帥”個股已被減持,而“次高富帥”股票則會成為后市的關注重點。特別提醒的是,魏博認為,隨著上市公司的增加,研究會比市場消息更重要,這對基金經理的要求會更高。

            下半年指數存在賺錢機會

            “我們認為政策的方向和力度是值得期待的。”展望下半年,魏博表現的很有信心:“下半年很有希望,存在指數賺錢的機會。”最主要的,還要看國家的經濟政策基調定位。此外,中國過去幾十年在機制和生產方面確有優勢形成,這種優勢可以保持且其中仍有機會。

            而在在證券市場的行業選擇方面,魏博表示,努力找一些需求正在爆發的、代表未來方向的新興行業進行投資,同時注意業績基礎和可持續性,后續工作遵循行業好和價格合適兩個標準對組合進行優化。比如,文化傳媒、天然氣兩個板塊后市仍將向好,而稀土永磁、農業股、醫療器械等板塊也值得關注。“面對紛繁復雜的市場,投資是一種邊修行邊前行的過程,我們仍在這個過程中。”魏博侃侃而談。

            (責任編輯:DF060)

          責編:張滿
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