國泰證券：A股接下來系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)仍然不大
宏觀層面流動性：上周央行繼續(xù)停發(fā)央票，再次發(fā)行央票的可能性已經(jīng)比較小，而再次發(fā)行利率就會可能出現(xiàn)下調(diào)。在公開市場通過回購回籠了530億的資金，下周有730億元的資金到期，如果沒有太多意外的話，我們認(rèn)為下周仍然會處于一個(gè)資金凈投放的狀態(tài)。盈利與估值：上周市場對中小板的凈利潤增速有所上調(diào)，行業(yè)方面，市場對信息科技的凈利潤增速繼續(xù)上調(diào)，對原材料與日常消費(fèi)的凈利潤增速所有下調(diào)。在未來的二季度，預(yù)計(jì)緩和的信貸寬松方式仍將延續(xù)，而上周市場所表現(xiàn)的鐵路投資項(xiàng)目重啟的追捧有望在一些局部性的基建投資項(xiàng)目中展開，這也決定了2500之上的空間拓展成為必然，只是過程中不如信貸大幅釋放的激進(jìn)與迅速。短期內(nèi)市場在接近均衡區(qū)間上限時(shí)可能有所震蕩，但是在經(jīng)歷過3月圍繞經(jīng)濟(jì)增長低于預(yù)期的調(diào)整之后，A股接下來的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)仍然不大。推薦電子、工程機(jī)械、輕工制造、醫(yī)藥和券商。
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