1. <i id="wo86o"><bdo id="wo86o"></bdo></i>
          <thead id="wo86o"></thead>
        1. <code id="wo86o"></code>
        2. 銀河證券:政策轉暖 A股觸底

          2012-07-06 09:04    來源:《證券時報》

            證券時報記者 許巖

            昨日,銀河證券召開以“后發瓶頸 布局轉型”為主題的2012年中期投資策略報告會。銀河證券認為,A股正在觸底,下半年我國經濟將企穩回升,同時政策轉暖,使資本市場短期向好,但指數長期表現將較為平淡。投資布局上,建議投資者優選成長股,尋找新藍籌。

            銀河證券首席策略分析師孫建波指出,我國經濟形勢“中期不好,短期不壞”。中期看,主要工業品制造、建筑業等主要產業發展瓶頸隱現,意味著產業規模增長將下滑,使得無論制造業寡頭的集中,還是產品品質的升級,對經濟增長的貢獻都比較弱。短期看,一系列指標都在臨界區域徘徊,包括實際利率由負轉正、庫存壓力低位反復有待回升、分析師盈利預期首次平穩、狹義貨幣供應量(M1)和廣義貨幣供應量(M2)低位企穩、估值處于歷史低位、政策穩定經濟的信號更為明確等,這意味著經濟正在尋找回升的力量,即使遭遇L底,短期內也不會出現大滑坡。

            因此,銀河證券預計,下半年政策層面將表現為貨幣政策方面繼續降低存款準備金率、降息,支持實體經濟復蘇;財政政策方面推進各領域減稅以刺激生產及創新、大力推進新型產業支持政策、推進保障房建設、逐步推進改善民生和改善經濟發展環境的改革。

            對于資本市場,銀河證券判斷,資產價格向上重估的條件正在消失,要素價格重估正在展開。由此帶來的投資意義在于,大規模的資產價格上升不會再出現,股市、債市、房地產市場等都不具備整體性的大規模投資機會。投資將告別“陣地戰”時代,投資機會較為零散,其中部分要素價格將被重估,制度則決定了要素重估能否擴大。

            孫建波分析,短期A股正在觸底,但中長期看其表現將可能很平淡,在此過程中成分股不斷更新,與社會發展脫節的公司將逐步被淘汰。要素重估過程中,建議投資者關注如下品種:一是金融服務類,由于資金回報下滑,資金管理更顯重要,金融服務,特別是非銀行金融服務的需求將上升;二是大眾品牌消費類,由于勞動要素回報上升,勞動者不再是單純的生產者,同時也是消費者,從而催生大眾品牌消費的發展;三是新興產業和傳統產業升級類,無論資產價格居高,還是資本收益長期下滑,抑或勞動要素回報上升,都將擠壓傳統產業的利潤空間,此時新興產業,以及在新興產業武裝之下能夠升級的傳統產業將獨具價值。

            銀河證券認為,投資者應當優選成長類公司,尋找新藍籌,并注重其未來的發展價值。在具體選擇上可遵循兩個標準,一是產品面向終端用戶,或其下游相對分散;二是具有持續的技術或品牌優勢。(許巖)

           

          責編:王金
          0
          我要評論
          用戶名 注冊新用戶
          密碼 忘記密碼?

          專題推薦

          商學院第二期:品牌匯

          品牌匯

          如何理解品牌?企業為什么創立品牌?

          共筑中原夢

          共筑中原夢

          中原夢必須依靠河南一億人民來實現。

          麻豆精品国产自产在线观看_国产亚洲精品第一综合麻豆_国产午夜鲁丝片AV无码_一区二区三区色视频

          1. <i id="wo86o"><bdo id="wo86o"></bdo></i>
                <thead id="wo86o"></thead>
              1. <code id="wo86o"></code>
              2. 中文免费不卡Av | 中文有码视频在线播放免费 | 亚洲国产婷婷六月丁香 | 中国国产一级精品片免费 | 欧美国产伦久久久久 | 欧美亚洲日韩另类中文字幕20 |