創業板跌宕三年 個股66%慘淡破發
355家掛牌企業,309家“排隊”企業,21家中止審查企業,44家終止審查企業。
三年間,創業板誕生的何止是這些?若干跌宕的數字或可以詮釋創業板走過的三年。
“三高”現形
三年來,高發行價、高市盈率、高超募額成了創業板“三高”結癥, 其間也締造了一個個造富神話。
2010年12月15日,湯臣倍健(300146)以110元的發行價登入創業板,無疑成為創業板至今為止發行價最高的個股,對應的發行市盈率也達到了115倍;而沃森生物(300142)以95元的發行價位列第二。
據不完全統計,355只創業板個股,發行價在60元以上的有22只,占比6.20%;而在30元以上的多達134只,占比37.75%;但發行價在10元以下的僅有3只,分別為華鵬飛(300350)、東寶生物(300239)和天壕節能(300332)。
事實上,低發行價并不意味著低發行市盈率,湯臣倍健以110元價格發行,也并非最高發行市盈率。
首批28家創業板企業,寶德股份(300023)以高達81.67倍市盈率發行,讓市場瞠目結舌。然而開閘后三個月內,陽普醫療(300030)、新宙邦(300037)、世紀鼎利(300050)接連刷新了紀錄,各是108.70倍、111.50倍和123.94倍。
2010年11月-2011年1月,高市盈率發行演繹到極致,新研股份(300159)、茹木真、沃森生物和雷曼光電(300162)發行市盈率各為150.82倍、138.46倍、133.80倍和131.49倍。
毋庸置疑,高發行市盈率意味著大把的超募資金。
有統計數據顯示,發行市盈率前20只的創業板個股,其平均超募率(超募資金/預計募資)可達339.42%,可以比較的是,后20只平均超募率也為82.48%。
而355只創業板個股平均超募率也達到了175.87%,合計超募資金驚人地高達1437.82億元。
天立環保(300156)、國民技術(300077)、匯川技術(300124)各以778.92%、609.35%和562.83%超募率入圍“前三甲”。
破發幾何?
創業板“三高”,留給二級市場一場“破發潮”。
據同花順(300033)數據統計,355只創業板股票中,首日“破發”便有52家(按復權價計算),首日破發比例為14.64%。
于2011年1月25日上市的天瑞儀器(300165)首日跌幅最大,為16.68%;而裕興股份(300305)以16.50%的跌幅緊隨其后。
漫漫熊市的洗劫下,“三高者”逐漸成了“裸泳者”,破發個股越來越多。
據統計,上市后10日、上市后3個月,上市后6個月、上市后1年,創業板的破發比例各達21.97%、30.68%、 37.69%和49.82%。
而截至2012年12月21日,這355只創業板股票自上市以來,有達233只處于“破發”狀態,占比65.63%。
在“破發”個股中,相比各自發行價,股價“腰斬”的有46只。其中,奧克股份(300082)、東方日升(300118)、天龍光電(300029)居“破發榜”前三甲,跌幅分別達到了66.87%、66.68%和66.17%。
11家企業虧損
三年間,創業板個股業績到底如何?
截至2010年3月31日,即在創業板開閘半年內,已有65家企業登入創業板。
但2010年一季度報顯示,能保持營業收入30%以上的高增長率(登入創業板門檻之一)僅有23家,而有9家企業同比出現下滑,其中寶德股份營業收入僅為853.86萬元,較上年同期3099.25萬元下滑72.45%。
從凈利潤看,2010年一季度,前述65家企業中,便有12家出現下滑,康耐特(300061)、寶德股份、網宿科技(300017)、華誼兄弟(300027)同比下滑幅度均在50%以上。值得注意的是,康耐特剛于2010年3月19日登入創業板。
至2010年末,153家創業板企業中,有32家企業凈利潤出現下滑,占比20.92%。據記者不完全統計,上市后,在2010年每個報告期均出現同比下滑的為朗科科技(300042)、寶德股份、南都電源(300068)、梅泰諾(300038)、安諾其(300067)、天龍集團(300063)、網宿科技、恒信移動(300081)、海默科技(300084)、國聯水產(300094)、高新興(300098)等11家。
2011年后,創業板企業不僅僅是業績下滑,而且虧損浮現。
2011年一季度,通源石油(300164)、國聯水產(30094.SZ)、新寧物流(300013)、美亞柏科(300188)出現虧損,歸屬于上市公司股東的凈利潤各為-1184.67萬元、-335.95萬元、-181.05萬元和-139.21萬元。
通源石油、美亞柏科均為2011年一季度登入創業板,上演了“上市即虧損”。
而當升科技(300073)成為首家年度虧損的創業板企業。2011年其凈利潤為-73.90萬元,同比減少102.13%。
據最新的2012年前三季度數據,355家創業板企業中,有91家企業出現了營業利潤下滑,占比25.63%;而有156家企業凈利潤下滑,占比43.94%;更有11家企業出現了業績虧損,而虧損1000萬元以上達6家,分別是向日葵(300111)、國聯水產、天龍光電、東方日升、大富科技(300134)、恒信移動,對應凈利潤為-13288.95萬元、-9177.13萬元、-8531.48萬元、-7892.64萬元、-4023.32萬元和-1243.32萬元。
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