全聚德:業績穩步增長 長期震蕩向上
全聚德(002186):中華著名老字號-- “全聚德”,創建于1864年(清朝同治三年),歷經幾代全聚德人的創業拼搏獲得了長足發展。1999年1月,“全聚德”被國家工商總局認定為“馳名商標”,是我國第一例服務類中國馳名商標。在百余年里,全聚德菜品經過不斷創新發展,形成了以獨具特色的全聚德烤鴨為龍頭,集“全鴨席”和400多道特色菜品于一體的全聚德菜系,備受各國元首、政府官員、社會各界人士及國內外游客喜愛,被譽為“中華第一吃”。2004年4月,首都旅游集團、全聚德集團、新燕莎集團實施戰略重組。首都旅游集團成為北京全聚德烤鴨股份有限公司的第一大股東。2005年公司進一步收購了聚德華天控股有限公司30.91% 股權,與北京華天飲食集團并列成為聚德華天控股有限公司的第一大股東。2007年4月,北京著名老字號餐飲企業仿膳飯莊、豐澤園飯店、四川飯店也進入全聚德股份公司,至此中國全聚德(集團)股份有限公司已發展成為涵蓋燒、烤、涮,川、魯、宮廷、京味等多口味,匯聚京城多個餐飲老字號品牌的餐飲聯合艦隊。
已有門店收入增長穩定。公司84%的業績收入由北京地區貢獻,北京旅游人數的穩步增長及商務宴請和散客型的穩定客流量保證了公司收入的穩定增長。全聚德三大主力店——和平門店、前門店以及王府井店,利潤占比達到53%。公司改善擴張方式,新店盈利速度提高。對新開直營店,公司在擬選址方面優先選擇房屋交付條件較完善的項目,有效縮短開業籌備期、降低前期折舊攤銷費用,優先選擇前期房租壓力較低的項目,使新建企業順利度過市場培育期。
由于公司的百年老字號品牌效應,其收入和凈利潤保持穩步增長,并且具有持續分紅的記錄。二級市場上,公司股價今年以來穩步震蕩攀升,由于其未來的增長確定,雖然目前估值并未明顯低估,但是也未高估。考慮到其增長性,未來股價長期走勢是震蕩攀升,因此如果股價出現回調,可以借機逢低吸納。
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