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        2. 會計師事務所敷衍了事賭證監會無暇顧及

          2013-03-08 09:26    來源:21世紀經濟報道

            距離3月底還有24天,對于工作強度頗高的投保代和注會等中介,更需要快馬加鞭。

            拋開周末雙休日,還有16個工作日。日漸迫近的審判日考驗著眾多在會排隊IPO項目負責人的神經,強大壓力正驅使各利益相關方做出抉擇。

            孤注一擲還是轉身離場,鋌而走險還是明哲保身?

            據本報記者調查,發行人、審計、投行、PE的“四國大戰”漸開大幕,注定在未來三周次第上演。

            發行人的貓鼠游戲

            “是否要賭一把,這是眾多發行人和審計方正在反復權衡、掙扎的問題?!睍嫀煑盍痔寡?。

            記者獲悉,按正常的核查程序,此刻大部分IPO項目的走訪過程已結束,無論是核查銀行流水、工商底稿還是關聯自然人的工作,都已塵埃落定,當前處于撰寫自查報告初稿的階段。

            “企業問題都已暴露,有的業績下滑不滿足上市標準,有的查出隱性關聯方,還有的收入確認過于激進。”會計師李銳表示,“各會計師事務所和發行人糾結是否要再‘努把力’,但心懷忐忑。”

            “我手頭的這個項目,管理費用過高,拉低了凈利潤,事實上已不滿足上市條件?!崩钿J表示,“發行人想出的辦法也很簡單,直接‘撕票子’,把100萬的管理費用直接抹掉,發行人和實際控制人自掏腰包補上?!?/font>

            “這是個生產型企業,銷售人員很多,總要支借一些備用金,走現金但不走銀行賬戶,這是最大漏洞?!崩钿J表示,“但畢竟不會有那么多現金趴在賬上,所以總要存到銀行,銀行流水能看出蛛絲馬跡。發行人試圖要我們改變這筆錢的名目,或通過關聯方打進來,這些如果想查是會露餡的,這就是賭。”

            同樣是做高業績,部分企業下的賭注更大。

            “最近我的發行人打起了票據貼現的主意?!睏盍直硎?,“該公司缺現金,但因為有開票的資格,所以該公司把票開給關聯方,再由關聯方反過來背書給這個公司。”

            “也就是說,出票人和被背書人是同一家公司,拿到銀行貼現就能套取現金?!睏盍指艊@,“這是赤裸裸的票據違法行為?!?/font>

            “但銀行為收取貼現息,雖然對這種手段洞若觀火,卻假裝視而不見?!睏盍植粺o遺憾地說。由于這種手段的財務費用很高,這筆貼現息太過明顯,放在任何一個科目下都會露餡,不能體現在財務費用。所以發行人希望可以把這筆費用做進成本。楊林所在的會計師事務所當下正在評估此事的可行性,畢竟擬上市企業不能有重大違法行為,賭注不可謂不大。

            “現在的情況十分有趣,證監會最近頻繁展示雷霆手段,就是要嚇住各個會計師事務所。”楊林表示,“但會計師們現在的猜測是,證監會也許認為已做出足夠強大的威懾,相信無人膽敢造次,于是便會相信會計師的審計結果?!?/font>

            “畢竟有這么多家排隊企業,如果是這種情況,也許就有賭一把的機會?!?/font>

            中介內核部門嚴防死守

            “深圳鵬城所的事情被業界稱為‘重拳打在棉花’上,一打就打散了?!蹦硶嫀熓聞账匣锶藦埧傂ΨQ。

            2月27日,證監會祭出“世上最重罰單”,撤銷深圳鵬城會計師事務所的證券服務業務許可。但鵬城所已被國富浩華吸收合并,處罰通知可能面臨無處送達的窘境。

            “自從財政部要求各大會計師事務所轉為特殊普通合伙制,會計師事務所的結構就變得極為松散?!睆埧傉f,“還是這些注冊會計師,帶著人馬和項目換塊牌子接著干,如之奈何?”

            他所在的會計師事務所一共有40余個項目。他的部門負責其中8個項目。2家未申報材料的企業懾于證監會財務自查,還沒報到會里便知難而退,“避避風頭”;1家去年材料被斃,今年本想卷土重來又遇上核查風暴,由于有財務硬傷,直接解除業務約定;剩下5家企業盡管有各種問題,但“人在陣地在”,都還沒有主動撤回的打算。“公司的內核部門遇到很大壓力,每天都在開會,主題就是拿捏如何處理這些發行人的種種問題?!睆埧偙硎?,“現在會計師事務所合伙人也是各管一攤,即使出了事兒,大不了自己拉隊人馬,每年交個10%的管理費,掛靠在大所下面繼續干。對于一些擴張過快的事務所,如果內核部門控制不嚴,難免要重演鵬城所的悲喜劇?!?/font>

            據悉,由于外界盛傳云貴湘桂等地的項目受到證監會重點關注,另一家事務所李總手下的廣西某項目正得到特別關照,目前仍在走訪核查。

            “發行人說來是個科技企業,但本質上是做原材料的。該公司地處偏遠,很多生意都是走現金交易,銀行流水這塊問題很大,如果不被關注是很難的。”李總表示,“現在我們的會計師是在查實物流,而非現金流。由于進貨出貨的大卡車要過秤,現在我們在查磅單、出庫單、運費單來核實銷售數字,在內核的壓力下,我們要力保萬無一失。”

            新三板誘惑PE曲線救國

            截至目前,排隊的IPO企業為869家,今年來退出IPO的企業增至22家。

            “我們預計這場戲到了3月20日后會迎來小高潮,也許有三分之一的排隊企業要撤回材料?!蹦橙瘫4盍毡硎?,“證監會現在是一疏一堵,‘堵’是財務自查,‘疏’是力推新三板?!?/font>

            “但新三板也問題不少,地域限制很嚴格,定增對象不能超過200人,介紹上市和如何轉板仍是未知數。畢竟這是流動性急缺的市場?!崩盍毡硎尽?/font>

            “據我所知,極少部分的發行人會‘曲線救國’,準備去新三板找機會。這是迫于PE的壓力。比如我了解的一個發行人,PE投資方占股40%,眼看過會無望,出此下策以尋找退出途徑?!睏盍直硎?,“但我很懷疑這樣的決策,因為新三板市場溢價水平較低,流動性無法保證,一般PE不會如此行事?!?/font>

            事實上,很多PE亦在財務核查風暴中,等待“兩會”后關于新三板的新政策出臺,這無異于另一場局中局。

            從投行角度看,企業轉到新三板上市并非一樁理想的買賣。

            “畢竟收費重頭戲在后面,如果只是到新三板做定向增發,那就沒有了保薦費和承銷發行費,最后僅變成財務咨詢業務,這個收費在30萬-40萬元?!崩盍仗寡?,“這是為什么現在很多投行對新三板的熱情并不高的原因,說白了,利潤太少?!?/font>

            無獨有偶,會計師事務所面臨的情況亦較為相似。

            “從會計師事務所的角度講,如果發行人從場內轉到新三板上市,會大大影響我們的收入。”李銳表示,“會計師事務所收費一般是作為‘或有費用’出現,項目執行前先支付70%的費用,等到過會后再付30%。這是明顯違反《審計準則》的行為,但據我所知,業界大多是以這樣的條款簽署合同?!?/font>

            “如果轉去新三板,也就沒有了過會問題,剩下的30%就沒了。有些會計師事務所簽的還是50%,損失更大?!?/font>

            發行人亦出于融資或是“圈錢”的考慮,盡量避免敗走新三板。

            “時間不多了,自查報告要出三稿,每稿一星期左右,最后要留給內審一個星期,由內核負責人簽字后報會。下周各個項目的初稿應該大致完成?!睏盍直硎尽?/font>

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          責編:張開放
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