美股暴跌拉響全球股市警報(bào)。分析人士認(rèn)為,美股市場(chǎng)的暴跌主要同其自身加息預(yù)期和過(guò)長(zhǎng)時(shí)間過(guò)大幅度上漲有關(guān),短期來(lái)看,雖然會(huì)對(duì)A股市場(chǎng)造成一些沖擊,但從中長(zhǎng)期來(lái)看,中國(guó)經(jīng)濟(jì)L型走勢(shì)穩(wěn)中有升,企業(yè)盈利改善,多項(xiàng)重大改革舉措有望在今年落地,市場(chǎng)料將保持穩(wěn)中有升態(tài)勢(shì)。
周一,美股暴跌,標(biāo)普500、道指創(chuàng)下六年來(lái)最大跌幅,全球股市拉響警報(bào)。2月6日,亞洲股市全面走低,截至收盤,日經(jīng)225指數(shù)重挫4.73%,恒生指數(shù)重挫5.12%。歐洲股市當(dāng)日則大幅低開(kāi)。A股市場(chǎng)方面,上證綜指收盤大跌3.35%報(bào)3370.65點(diǎn),失守半年線并創(chuàng)兩年最大單日跌幅;創(chuàng)業(yè)板指跌5.34%擊穿1600點(diǎn),創(chuàng)三年新低;深成指跌4.23%報(bào)10377.61點(diǎn),兩市超過(guò)400只個(gè)股跌停。一時(shí)間,全球市場(chǎng)風(fēng)聲鶴唳。
業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為,美股市場(chǎng)的暴跌,主要同其自身因素有關(guān)。前海開(kāi)源基金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示,美股經(jīng)過(guò)連續(xù)八年上漲,三大股指的估值已經(jīng)在歷史高位,累積大量獲利盤。同時(shí),市場(chǎng)擔(dān)心利率和通脹過(guò)快上升。興業(yè)證券則認(rèn)為,“低利率高增長(zhǎng)”的蜜月期支撐了美股前期的持續(xù)上漲。通脹預(yù)期回暖推動(dòng)美國(guó)長(zhǎng)端利率上行,估值下降的沖擊開(kāi)始醞釀。隨著利率不斷上行,估值沖擊不斷增強(qiáng),超過(guò)盈利改善的支撐。
而A股市場(chǎng)的下跌,則更多地?fù)诫s了情緒上因素。“A股過(guò)度反應(yīng)。”楊德龍認(rèn)為,A股和美股的位置不一樣,前者剛從底部起來(lái),一直是結(jié)構(gòu)性行情。受到外圍拖累,A股市場(chǎng)可能短期會(huì)受到一些沖擊,但從中長(zhǎng)期來(lái)看,還是會(huì)沿著原來(lái)的路線走。
來(lái)自交易所的數(shù)據(jù)顯示,截至目前,上證A股的平均市盈率為18.67倍,深市主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板的平均市盈率則分別為25.59倍、38.13倍和42.16倍,估值結(jié)構(gòu)已有較大改善。
中泰證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷也對(duì)記者表示,市場(chǎng)波動(dòng)是正常的,美股下跌的主要原因是上漲時(shí)間過(guò)長(zhǎng)、漲幅過(guò)大,中國(guó)股市的跟隨下跌也符合邏輯。從基本面來(lái)看,中國(guó)經(jīng)濟(jì)2018年還是走L型,美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然比較強(qiáng)勁,并沒(méi)有發(fā)生重大變化。
從基本面來(lái)看,中國(guó)經(jīng)濟(jì)在2018年沒(méi)有“硬著陸”的風(fēng)險(xiǎn)。申萬(wàn)宏源首席宏觀分析師李慧勇對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示,從基本面來(lái)看,2018年中國(guó)經(jīng)濟(jì)有三個(gè)特征:一是經(jīng)濟(jì)無(wú)風(fēng)險(xiǎn),繼續(xù)L型走勢(shì);二是嚴(yán)監(jiān)管、防風(fēng)險(xiǎn)成為金融系統(tǒng)主要任務(wù),市場(chǎng)的流動(dòng)性會(huì)偏緊;三是改革開(kāi)放40周年,眾多改革措施有望落地。他認(rèn)為,今年中國(guó)企業(yè)盈利能力持續(xù)改善,制造業(yè)尤其是高新技術(shù)制造業(yè)投資增加,同時(shí)由于供給側(cè)改革以及精準(zhǔn)脫貧的推進(jìn),改善了居民收入,消費(fèi)將有所增長(zhǎng),使得中國(guó)經(jīng)濟(jì)整體上保持穩(wěn)定。他認(rèn)為,外圍市場(chǎng)的下跌,以及A股市場(chǎng)的情緒宣泄,并不意味著經(jīng)濟(jì)基本面有重大變化,2018年基本面仍將支持市場(chǎng)穩(wěn)中向上。
從微觀端來(lái)看,正在披露中的年報(bào)則顯示,2017年A股上市公司的盈利能力顯著回升。中信建投研究顯示,截至今年1月底披露業(yè)績(jī)預(yù)告的2530家上市公司中,預(yù)喜率高達(dá)91%,預(yù)增率達(dá)到59%。主板預(yù)告業(yè)績(jī)最好,凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)同比增速達(dá)225.4%,而創(chuàng)業(yè)板(剔除溫氏、樂(lè)視)與中小板凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)同比增速分別為15.8%與56.4%,全部已披露凈利潤(rùn)預(yù)告增速的中位數(shù)為25%。
另一方面,今年6月A股納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)將正式實(shí)施,業(yè)內(nèi)普遍對(duì)于外資加大對(duì)中國(guó)股市配置持樂(lè)觀態(tài)度。央行公布的最新境外機(jī)構(gòu)和個(gè)人持有境內(nèi)人民幣金融資產(chǎn)情況顯示,截至2017年9月末,境外機(jī)構(gòu)和個(gè)人持有的境內(nèi)人民幣股票資產(chǎn)達(dá)到1.021萬(wàn)億元,這是歷史上首次超過(guò)1萬(wàn)億元大關(guān)。數(shù)據(jù)還顯示,自滬港通、深港通開(kāi)通以來(lái),已經(jīng)共計(jì)有5742億元人民幣和1449億元人民幣流入A股市場(chǎng)。記者 吳黎華/北京報(bào)道
受年報(bào)業(yè)績(jī)影響,滬深A(yù)股本周風(fēng)云突變,閃崩股頻出,跌停股如潮,各種罕見(jiàn)狀況扎堆。爆倉(cāng)、停牌、增持紛紛出現(xiàn),低于一元的仙股、26個(gè)跌停以及被預(yù)測(cè)61個(gè)跌停的個(gè)股,先后浮出水面。
周一A股市場(chǎng)出現(xiàn)較有意思的走勢(shì)。早盤開(kāi)盤后不久,上證綜指繼續(xù)沖高。創(chuàng)業(yè)板指則繼續(xù)慣性下跌。
繼上證指數(shù)25年來(lái)第二次“11連陽(yáng)”后,單一基金單日發(fā)行規(guī)模突破300億元的消息引發(fā)A股再度走牛的猜想。然而“二八分化”現(xiàn)象嚴(yán)重,令不少投資者直言“賺了指數(shù)不賺錢”。
1月10日,A股市場(chǎng)區(qū)塊鏈概念股掀起漲停潮,廣電運(yùn)通等10只個(gè)股漲停。當(dāng)天晚間,多家上市公司紛紛發(fā)布公告進(jìn)行了澄清。
截至目前,已有23家上市房企公布2017年全年銷售業(yè)績(jī)。碧桂園以5508億元的合同銷售額,問(wèn)鼎年度銷售冠軍;萬(wàn)科及恒大則以5298.8億元和5009.6億元分列二、三位。
2018年新年的頭5個(gè)交易日,上證綜指均以陽(yáng)線收盤。事實(shí)上,每逢開(kāi)年,疊加節(jié)假日消費(fèi)和冬季天氣等因素,通脹概念一直都受到投資者的關(guān)注。
清零再出發(fā)的節(jié)后市場(chǎng),“開(kāi)門紅”行情印證了此前不少券商對(duì)1月A股市場(chǎng)的樂(lè)觀預(yù)期。“春季躁動(dòng)”顯然已成為當(dāng)下熱門話題。后市哪些板塊有望逆襲反超?
1月2日,截至收盤時(shí),上證綜指漲1.24%,報(bào)3348.33點(diǎn),創(chuàng)逾一個(gè)月新高;深證成指漲1.25%,報(bào)11178.05點(diǎn);創(chuàng)業(yè)板指漲0.97%,報(bào)1769.67點(diǎn)。
2017年藍(lán)籌白馬獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷。一邊是漲幅“過(guò)大”的大盤藍(lán)籌,一邊是業(yè)績(jī)與交易量發(fā)生惡性循環(huán)的“僵尸股”。在此市況下,估值與業(yè)績(jī)更匹配的中盤股似乎成為2018歲首沖鋒的最小阻力方向。
2017年最后一個(gè)交易日,滬深兩市平穩(wěn)收官,各大股指小幅飄紅,其中滬綜指成功收復(fù)3300點(diǎn)重要整數(shù)關(guān)口。
近期兩周,大盤持續(xù)在3300點(diǎn)附近震蕩調(diào)整,市場(chǎng)表現(xiàn)低迷。除天然氣板塊一再漲勢(shì)如潮外,其余板塊輪動(dòng)堪比曇花一現(xiàn),難以帶動(dòng)市場(chǎng)持續(xù)向好。
上周A股市場(chǎng)先抑后揚(yáng),多空雙方繼續(xù)圍繞3300點(diǎn)展開(kāi)博弈。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)出現(xiàn)積極信號(hào),表現(xiàn)略強(qiáng)。
如果證金、匯金第四季度未對(duì)三季度末所持的1118只個(gè)股進(jìn)行增減持操作,四季度以來(lái)將實(shí)現(xiàn)浮盈193億元。其中,有240只證金、匯金重倉(cāng)股自四季度以來(lái)持倉(cāng)市值較三季度末增加。
周二A股滬深兩市主要指數(shù)繼續(xù)走低,且創(chuàng)業(yè)板收盤跌幅超過(guò)2%,保險(xiǎn)、券商和銀行股等金融股獨(dú)撐指數(shù)。
年終之際,A股進(jìn)入風(fēng)格震蕩、博弈加劇的階段,藍(lán)籌白馬階段性調(diào)整,成長(zhǎng)機(jī)會(huì)有抬頭之勢(shì),但是基金機(jī)構(gòu)抱團(tuán)“白龍馬”的態(tài)勢(shì)并未有根本性改變。
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