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        2. 貨幣基金高收益難以維持 節后將逐步回落

          2012-04-27 10:11    來源:每經網-每日經濟新聞

            長城貨幣基金B在4月9日的七日年化收益率高達13.447%,創下4月份以來貨幣基金最高記錄。由于資金面尚未寬裕,使得貨幣基金的高收益得以延續。

            《每日經濟新聞》記者了解到,貨幣型基金此前重配的協議存款,成為其高收益逐步兌現的主要貢獻來源。因此在剛剛過去的一季度,貨幣型基金整體又錄得小幅凈申購,成為投資者配置資產的選擇。

            與此同時,隨著五一節假日的臨近,貨幣型基金暫停申購的公告也是接連而出。不過,業內人士指出,隨著貨幣基金配置的協議存款陸續到期,貨幣型基金高收益也將難以持續,將陸續回落。

            貨基短期收益屢屢飆升

            在成為去年唯一整體賺錢的基金后,貨幣基金在今年以來也保持較高收益率。進入4月以來,貨幣基金陣營屢屢呈現單天七日年化收益率超過10%的高收益。

            同花順數據顯示,4月以來,單日年化收益率超過8%的貨基顯得很普遍。萬家貨幣基金在4月初,單日的七日年化收益率連續超過10%;泰信天天收益貨幣基金的七日年化收益率在4月5日達到了12.09%,之后單日年化收益率也是多次超過10%。4月9日,長城貨幣基金B的七日年化收益率達到了13.447%,成為4月以來貨幣型基金最高短期收益率。

            在固定收益人士看來,現階段貨幣基金的收益率并不是其有史以來的最高峰。

            “記得在2007年,萬家貨幣基金曾創下7日年化收益率24.72%的高峰,當時市場利率持續在高位徘徊。不過,目前短期收益率能達到13%就已經很高了。”滬上某基金公司人士對記者表示。

            協議存款到期兌現

            貨幣型基金得以維持的高收益,主要源自集體對協議存款的重點配置。

            深圳某基金公司固定收益人士表示,貨基整體呈現出的高收益則是來源于前期對協議存款的重點配置,主要是春節前后配置3~6月協議存款的到期。同時,貨幣基金開始兌現高收益浮盈債券,導致其單日內七日年化收益率持續上升。

            此前,泰信天天收益基金經理劉興旺就曾對媒體坦言:“4月初泰信天天收益7日收益率飆升,確實是因為賣出債券兌現浮盈。賣出債券的原因很多,比如季度末基金規模大幅變動,或者持有的信用類債券將要到期等。”

            盡管協議存款的收益率已經開始下降,但貨幣基金的高收益率卻依然在持續。

            收益率回落是大趨勢

            “目前貨基的高收益率,遲早是要回調的,維持的時間也不短了。尤其是前期短期的協議存款陸續到期,時下協議存款的收益率呈現不斷下降。可以發現4月下旬以來,貨基單日7日年化收益率已經出現下降趨勢,預計全年貨基的7日年化收益率也就在3%左右。”深圳某券商基金分析人士對《每日經濟新聞》記者表示。

            盡管市場期盼貨幣政策能夠有實質性的放松,不過在流動性方面,國內短期利率維持震蕩向上,中長期利率持續下行,票據貼現利率保持低位。國內銀行間資金面正在收緊,整體對利率債不利。

            某合資基金公司的固定收益人士告訴記者:“是的,協議存款的收益率是下降了,目前半年期的也不到5%。不過未來一段時間協議存款應該還是貨基配置的重點。和往年相比,今年貨基的收益率應該還是不錯的。”

          責編:王金
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