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        2. 債基今年表現強勢 萬家添利今年已漲逾10%

          2012-05-17 10:04    來源:東方早報

            萬家添利分級基金是今年債基中惟一一只收益率超過10%的基金。

            債基今年表現強勢,半數債基5個月收益超過一年期銀行定存

            早報記者 柯智華

            債券基金今年來一掃去年的虧損陰影。

            根據Wind資訊統計數據,截至5月15日,債券基金(不包括杠桿債基)平均收益率達到了3.895%。其中在229只債券基金中,收益率最高的萬家添利分級基金的收益率達到了10.285%。

            多位債券基金經理表示,下半年債券慢牛的行情有望延續:“經濟下行是一把雙刃劍,一方面促使央行繼續放松流動性,另一方面由于擔憂公司財務進一步惡化,使得信用債利差擴大,不利于債基。”某基金經理說,因此下半年債市上升的空間或不如上半年。

            平均漲幅3.895%

            根據Wind資訊統計數據,截至5月15日,納入統計的229只債券基金(A/B類單獨計算,不包括分級債券基金的進取份額)中,以10.285%收益率名列榜首的萬家添利分級基金是229只債券基金中惟一一只收益率超過10%的基金。排名第二位和第三位的分別為工銀瑞信添頤A和南方多利增強A,其收益率分別為8.779%和8.598%。而229只債券基金的平均收益率為3.895%。

            收益率在5%以上的債券基金共計達到了62只。如果以一年定期存款3.5%的利率作為參照標準,今年以來收益率超過該數字的債券基金則超過了總數的一半,為130只。

            農銀匯理信用添利擬任基金經理吳江表示,開年以來,信用債市場出現了難得一見的小牛市行情,一季度不僅是各評級短融、中票出現了收益率的大幅下行,各債券品種尤其是中低評級品種的信用利差也明顯收窄。同時根據投資時鐘理論,在“通脹下行、經濟下行”的經濟衰退階段,當前正是投資債券類資產最佳的時機。

            在此情況下,基金公司也加大了債券基金的發行步伐。Wind資訊數據顯示,今年前4個月共有15只債券基金成立,其中易方達的純債基金發行規模超過80億元。而截至5月16日,目前同時發行的債券基金則共有9只。

            “2012年經濟增速和物價水平低于2011年,資金寬松程度好于2011年,債市仍呈牛市主基調,故績優債券基金可為重點配置選擇。目前市場利率平穩,利率類債券行情已行至過半,而信用債的行情仍值得期待。” 吳江說。

            慢牛行情將延續

            數據顯示,在5月15日央行宣布降準之后 ,國債指數盤中達到133.04點,創下有史以來新高,而公司債指數盤中同樣達到134.95點的歷史新高。

            信誠經典優債基金經理李仆表示,受到歐債危機再起波瀾,以及上周公布的偏弱經濟數據影響,盤整已久的利率債市場出現一波上漲行情,各期限收益率全線下行。信用債雖出現調整格局,但幅度不大:“由于投資、出口和信貸等數據均令市場失望,未來的整體環境仍有利于債市,中長期仍繼續樂觀,降存準率繼續對債市資金供給形成支撐,引導利率下行。今年的整體環境仍有利于債市。” “二季度債券的行情表現確實超過預期。”泰達紅利基金固定收益部總經理沈毅昨日告訴早報記者,從目前來看債券的行情還將延續幾個月,而中高等級信用債是首選。

            在看好債市慢牛的因素中,沈毅注意到一個細節,擁有巨大市場的銀行理財產品的收益率正在慢慢下行,這將使得投向銀行理財產品的資金涌向債券市場,推動信用債的上漲。

            “現在三個月的銀行理財產品年化收益率為5%、5.1%或者更高一點,但是銀行理財產品利率下降是趨勢,如果銀行理財產品的年化收益率降到5%以下,比如說4.9%,那么銀行的資金使用成本就會下降,對于一些信用債他們就更不害怕去買了。”沈毅說。

            上海某基金公司債券基金經理同樣認為債券慢牛的行情會延續下去。不過,他認為債券下半年的幅度空間不會很大。

            “宏觀經濟往下走和貨幣政策放松,大方向有利于債券。”上述基金經理說,但由于通脹比較高,且低于一年定期存款利率,使得降息需要一個過程,同時各機構對市場預期也不一樣,因此成了慢牛行情。

            “空間不高,一方面,越來越寬松的資金面使得利率債起不來;另一方面,經濟預期不好,使得信用債利差擴大(利差越小越好)。”上述基金經理解釋說。

          責編:王金
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