基金專戶將取消投資比例限制 放松人數(shù)限制
拓寬基金公司資產(chǎn)管理計劃投資范圍,允許開展專項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。
中國證監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人20日表示,證監(jiān)會擬修改《基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》及其配套規(guī)則,允許基金管理公司通過設(shè)立專項(xiàng)資產(chǎn)管理計劃投資于非上市的股權(quán)、債權(quán)、收益權(quán)以及其他資產(chǎn);取消資產(chǎn)管理計劃投資單只股票不得超過計劃資產(chǎn)凈值20%以及投資單一證券不得超過10%限制。
該負(fù)責(zé)人介紹,此次修訂包括三方面的內(nèi)容。
一是拓寬資產(chǎn)管理計劃的投資范圍,允許開展專項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù),提升基金管理公司服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。第一,拓寬投資范圍。允許基金管理公司通過設(shè)立專項(xiàng)資產(chǎn)管理計劃投資于非上市的股權(quán)、債權(quán)、收益權(quán)以及其他資產(chǎn),從而把社會資本集中起來,投資于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的不同領(lǐng)域和不同企業(yè),投資于實(shí)物資產(chǎn),成為對接企業(yè)融資和民間資本投資的投融資平臺。第二,取消投資比例限制。取消資產(chǎn)管理計劃投資單只股票不得超過計劃資產(chǎn)凈值20%以及投資單一證券不得超過10%的限制,使得基金管理公司可以根據(jù)產(chǎn)品特點(diǎn)和客戶需求自行約定投資比例,設(shè)計更為靈活的產(chǎn)品,如投資單一中小企業(yè)私募債的資產(chǎn)管理計劃。
二是進(jìn)一步放松管制,為基金管理公司開展特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)創(chuàng)造相對寬松和公平的監(jiān)管環(huán)境。第一,允許基金公司采用專業(yè)子公司的形式開展特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù),一方面推動公司差異化競爭,一方面強(qiáng)化風(fēng)險隔離。第二,取消關(guān)于費(fèi)率管制的規(guī)定,給予特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)較為寬松的監(jiān)管環(huán)境。第三,優(yōu)化申購贖回頻率的安排,增加了“為單一客戶設(shè)立的資產(chǎn)管理計劃、為多個客戶設(shè)立的現(xiàn)金管理類資產(chǎn)管理計劃及中國證監(jiān)會認(rèn)可的其他資產(chǎn)管理計劃除外”的豁免性條款。滿足特定客戶現(xiàn)金管理和短期理財?shù)囊蟆5谒模A魪?qiáng)制托管制度,但對托管機(jī)構(gòu)不再做具體要求,“這是考慮到專戶的特殊性,在托管方面仍然需要相關(guān)的制度。”第五,允許資產(chǎn)管理計劃份額通過大宗交易平臺轉(zhuǎn)讓,增加流動性。第六,借鑒信托行業(yè)的做法,放松特定多個客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的人數(shù)限制,不再限制單筆委托金額在300萬元以上的投資者人數(shù)。
三是加強(qiáng)風(fēng)險控制,有效防范風(fēng)險。第一,嚴(yán)格風(fēng)險隔離。考慮到專項(xiàng)資產(chǎn)管理計劃在基金管理公司傳統(tǒng)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)之外,增加了投融資平臺的功能,《試點(diǎn)辦法》要求基金管理公司必須成立子公司才能開展專項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù),從而將專項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的風(fēng)險從公募業(yè)務(wù)中剝離出來。 第二,明確基金管理公司子公司開展特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的條件。第三,完善配套措施。修訂了《關(guān)于實(shí)施<;試點(diǎn)辦法>;有關(guān)問題的規(guī)定》,將專項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的監(jiān)管要求和業(yè)務(wù)規(guī)范予以明確。
此外,該負(fù)責(zé)人透露,為配合《試點(diǎn)辦法》的修訂,證監(jiān)會還將修改《關(guān)于實(shí)施<;試點(diǎn)辦法>;有關(guān)問題的規(guī)定》、《基金管理公司單一客戶資產(chǎn)管理合同內(nèi)容與格式準(zhǔn)則》和《基金管理公司特定多個客戶資產(chǎn)管理合同內(nèi)容與格式準(zhǔn)則》等配套規(guī)則。(朱寶琛)
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