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        2. 沖規模防贖回 貨基經理很忙

          2012-12-14 09:03    來源:中國證券報-中證網

            臨近年末,多家大型基金公司的貨幣基金規模有所增長,有的公司旗下貨基規模甚至較三季度末增加了約一倍。然而對于基金經理來說,規模增長并非都是好事,貨基規模過大會導致操作難度增加,并且臨近年底贖回需求加大,基金經理還要提前準備足夠的流動性來應對。

            規模迅速膨脹

            貨基作為基金公司年末規模沖刺的利器,其效力已開始顯現。據了解,多家大型基金公司旗下貨基規模已有所增長,從數億到數十億不等,甚至有大型公司旗下貨基目前的規模較今年三季度末增長了約一倍。

            然而,對于管理貨基的基金經理來說,規模迅速增加未必全是好事。一位基金經理坦言,最近正為基金規模過大傷神,盤子大了買賣券不好操作,加之臨近年底,為預防大規模贖回,需要準備充足的流動性,因此規模增加并不能明顯提高基金的收益率。對此,上海證券首席基金分析師代宏坤[微博]表示,我國貨幣市場規模和投資標的并不十分豐富,貨基規模過度擴張會為基金經理操作帶來一定難度。

            除了老貨基規模增長外,臨近年末新貨基也加快發行速度。天相投顧數據顯示,今年前10個月中,全市場僅發行了1只貨幣基金,規模為12.34億份。而11月、12月以來已分別有2只和3只貨基結束發行,共募集100多億份,并且目前仍有3只貨基處于募集期。有分析人士指出,一家基金公司一般只能發行一只同類的普通型貨基,近期發行的貨基產品既包括普通產品也包括創新型產品,基金公司除了產品線布局的需要,或出于對公司規模增量的考慮。

            慎舞“雙刃劍”

            一位業內人士坦言,貨基沖規模對于基金公司而言其實是把雙刃劍,結果往往是自己掏腰包來粉飾“成績單”,其所在公司就不打算依靠貨基沖規模。

            分析人士指出,貨基規模“膨脹”自然能夠帶來公司資產管理規模的增長,為年末規模排名助力,向股東交出一份看似不錯的“成績單”。但為了沖規模,基金公司通常會與幫忙機構之間簽訂協議,私下約定一定的返利,并由基金公司自己“掏腰包”,所以可能是筆賠本的買賣。

            代宏坤建議投資者在年末選擇貨基時,不要過度關注7日年化收益率、日萬份收益等短期收益指標,而應重點關注基金公司的實力和基金的流動性。

          責編:盧一寧
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