QFII參與期指為期不遠 等待開戶細則出臺
QFII參與股指期貨交易又有新進展。近日，記者從業內獲悉，已有一些境外機構正與中金所接觸，準備遞交相關文件申請，QFII參與期指即將進入實際操作階段。不過，業內人士稱，QFII參與期指交易尚面臨一些細節性問題，待中金所出臺相關細則后，QFII資金即可正式參與股指期貨交易。
專家稱，不必太過擔憂QFII“做空A股”，當前入場的QFII資金并非都是做空，很可能是以做多套保為主。QFII資金入場，有望加速中國資本市場的國際化進程，期指市場的投資者結構也更趨完善。
新規掃清障礙
日前，國家外匯管理局公布了修訂后的《合格境外機構投資者境內證券投資外匯管理規定》新規定中，第十條增加一款：“合格投資者應憑國家外匯管理局額度批復文件，并按照境外機構境內人民幣結算賬戶管理的有關規定，在托管人或境內其他商業銀行開立與外匯賬戶相對應的人民幣專用存款賬戶”。第十一條第一、三款中“人民幣特殊賬戶”修改為“人民幣特殊賬戶或專用存款賬戶”；及刪除第十四條第一款中“在托管人處開立的”字樣等規定。
這意味著QFII可以在五大行開設專用賬戶，作為保證金專戶。“QFII參與期指已進展到實質性階段，但目前還面臨一些細節性問題。”東證期貨高級顧問方世圣[微博]表示，QFII一直難參與股指期貨主要原因在于，按規定，期貨保證金賬戶的托管銀行只能為工、農、建、中、交五大行，而QFII多數托管在外資銀行，如何從外資銀行轉到五大行開戶成為QFII參與期指交易的“攔路虎”。
央行于今年7月底下發了《關于境外機構人民幣銀行結算賬戶開立和使用有關問題的通知》，特別對“境外機構開立人民幣銀行結算賬戶的特殊情形”做出過指示。業內人士稱，此前央行規定的人民幣結算賬戶主要是針對股票交易，而期貨交易的保證金托管有所不同。不過，外管局新修訂后的規定中，關于人民幣結算賬戶的管理，將為QFII參與期指進一步掃清障礙。
等待細則出臺
根據QFII參與股指期貨的運作流程，QFII投資股指期貨之前應向證監會基金部、外匯局資本司遞交更新的投資計劃書，增加投資股指期貨的內容，證監會基金部無異議后方可進行申請。完成投資計劃報備后，QFII即可進行交易編碼和套期保值申請。
12月初，證監會副主席姜洋在國際期貨大會上表示，QFII參與期指即將進入操作實施階段。有業內人士稱，目前，一些境外機構已將申請文件遞送至中金所排隊等待，“現階段還需等待開戶細則出臺”。另外，也有人士透露，首批參與股指期貨交易的QFII名單中或包括瑞銀和匯豐兩家境外機構。
對于市場一度擔心QFII進來后做空A股，業內人士認為，不必過分擔憂。按規定，QFII參與期指只能從事套保交易，QFII持有的股指期貨合約價值不得超過其投資額度，監管部門會依據QFII的股票持倉情況來限定發放套期保值額度。
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