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        2. 2012星光奪目 三年期五星公私募基金逆市飄紅

          2012-12-21 10:35    來源:證券日報

            編者按:還有最后一周的較量,公私募基金2012年業(yè)績排行沖刺戰(zhàn)即將落幕。《證券日報》基金周刊第一時間關(guān)注到“五星”級基金年內(nèi)表現(xiàn),他們或萎靡不振,星光黯淡;或強者恒強,星光奪目。公募基金的嘉實系產(chǎn)品及私募基金的中國龍系產(chǎn)品,成為公認的兩類“五星”產(chǎn)品的佼佼者,在今年的寬幅震蕩中能守能攻,表現(xiàn)穩(wěn)健。他們有何妙招成功實現(xiàn)逆市增長?又是憑借什么順利拿到三年期“五星”徽章?對于后市,他們又有何種態(tài)度?讀者不妨走進本版的兩篇文章,一探究竟。

            2012星光奪目 14只公認“五星”股基全線正回報

            14只同時被三家基金評級機構(gòu)公認為五星級的股基,來自9家基金公司,其中嘉實系獨占4席

            自上周五大盤爆發(fā)式增長4.32%以來,上證指數(shù)連續(xù)5個交易日收陽。昨日報收2168.35點,漲幅0.28%,將年內(nèi)大盤累計跌幅進一步縮窄至1.41%。

            《證券日報》基金周刊根據(jù)WIND資訊整理數(shù)據(jù)顯示,12月以來伴隨市場的震蕩反彈,股基凈值有所回暖,年內(nèi)可比426只主動管理股票方向基金以平均1.34%跌幅,領(lǐng)先大盤近1個百分點。其中,截至11月30日,有14只股基被三家基金評級機構(gòu)公認為三年期五星級基金,這些頭頂多重光環(huán)的股基,近日引起了市場關(guān)注。

            具體看來,14只被銀河、海通及招商證券[微博]基金評級共同評選為三年期五星級的股票型基金來自9家基金公司,年內(nèi)平均回報率為7.29%,且14只股基年內(nèi)業(yè)績排名均躋身可比基金前1/3陣營。

            上海某基金高級分析師接受《證券日報》基金周刊采訪時表示,被機構(gòu)評選為五星級股基,只能表明其過去業(yè)績優(yōu)良,但日后表現(xiàn),還要看基金經(jīng)理對市場環(huán)境的把握。并指出,其實,選基金要比選股票難,挑選基金要通過綜合因素的考量,市場風格、基金管理人等都涉及在內(nèi),不能將基金的星級作為挑選基金的唯一條件。

            14只公認五星股基現(xiàn)身

            嘉實系獨占4席

            專業(yè)的基金評級機構(gòu)會根據(jù)評級模型給基金進行級別評估,評估結(jié)果最高為五星,最低為一星,基金的星級評價能簡潔、直觀地反映出基金的綜合實力。

            《證券日報》基金周刊分別對比銀河證券、海通證券以及招商證券的基金評級數(shù)據(jù)顯示,截至11月30日,45只主動管理偏股型基金被銀河證券基金評級選定為三年期五星基金;53只股基出現(xiàn)在海通證券基金三年期五星級名單中;27只則現(xiàn)身招商證券三年期五星股基行列。若將上述三家機構(gòu)數(shù)據(jù)合并,被其公認為三年期“五星級”的主動管理偏股型基金為14只。

            具體看來,這14只公認“五星”股基分別為中歐價值發(fā)現(xiàn)、中銀中國精選、中銀收益、交銀先鋒、交銀成長股票、農(nóng)銀匯理行業(yè)成長、嘉實優(yōu)質(zhì)企業(yè)、嘉實成長收益、嘉實服務(wù)增值、嘉實研究精選、國富深化價值、廣發(fā)核心精選、匯添富價值精選和泰達宏利效率優(yōu)選等。來自9家基金公司,其中,嘉實基金獨占4席,中銀和交銀施羅德等兩家公司旗下也均有2只股基列席。

            五星股基光芒閃耀

            年內(nèi)平均回報率7.29%

            WIND數(shù)據(jù)顯示,今年以來截至12月19日,上述14只被三家機構(gòu)公認為三年期五星級別的股基,平均錄得7.29%的回報率,領(lǐng)先同期全部可比426只股基-1.34%回報率水平8.63個百分點。需要指出的是,這14只股基在年內(nèi)整體震蕩下行的市場背景下,全部取得正收益。

            具體看來,國富深化價值年內(nèi)以13.36%的回報率位列14只股基之首,緊隨其后的廣發(fā)核心精選、交銀先鋒股票和中銀收益等3只基金,期間也均錄得10%以上收益,分別為10.82%、10.48%和10.37%。而回報率暫時落后的是嘉實服務(wù)增值行業(yè),同期回報率為0.17%,與位列首位的國富深化價值之間相差13.19個百分點。

            需要指出的是,14只股基年內(nèi)業(yè)績排名均躋身可比基金業(yè)績榜單前1/3陣營。

            六成五星股基

            近三年未換基金經(jīng)理

            《證券日報》基金周刊整理數(shù)據(jù)顯示,前述14只被三家評級機構(gòu)公認為五星級的股基中,有8只基金近3年以來,基金經(jīng)理未發(fā)生變化。而在近一年中,除嘉實成長收益基金剛剛增加一名基金經(jīng)理外,其余基金掌舵人,年內(nèi)均未發(fā)生任何變化。

            上海某基金高級分析師在接受《證券日報》基金周刊采訪時表示,機構(gòu)挑選入圍三年期評級的股基要具備以下幾個條件,首先,成立滿39個月(即成立滿3年且過了3個月建倉期);其次,以往業(yè)績收益好,波動性小;最后,基金經(jīng)理流動率低。

            從14只公認五星基金年內(nèi)業(yè)績表現(xiàn)可看出,在今年市場整體疲弱的背景下,五星公募基金抵住壓力,發(fā)揮著榜樣作用。但業(yè)內(nèi)多位分析師提醒投資者,高星級股基業(yè)績并不一定具備持續(xù)性,不可作為挑選基金的唯一考量因素。

            前述人士表示,被機構(gòu)評選為五星級的股基,只能表明其過去的業(yè)績,對于日后表現(xiàn)還要看基金經(jīng)理對市場環(huán)境的把握。并指出,選基金要比選股票難,挑選基金要通過綜合因素的考量,市場風格、基金管理人等都涉及在內(nèi)。

            好買基金研究中心首席分析師曾令華也表示,評級機構(gòu)在對基金進行評定時,一般都會采用期望效用理論,主要看的是基金過往的回報率情況和業(yè)績的波動性,與業(yè)績之間的相關(guān)性基本能達到0.8左右。

            曾令華強調(diào),因評級都是對基金過往業(yè)績的評定,并不能代表今后業(yè)績一樣優(yōu)異,并且各機構(gòu)的評級模型趨于同質(zhì)化,因此,評選出的高星級基金對投資者來說,可參考的意義有限。而重點關(guān)注基金風格對選擇基金來講,更加有用。

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          責編:盧一寧
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