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        2. 7月募資總量環比勁升 PE/VC行業仍難言回暖

          2013-08-08 09:17    來源:上海證券報

              來自投中集團和清科研究中心的PE/VC行業最新募投數據均顯示,在剛剛過去的7月份,PE/VC行業募資總量環比激增。尚需觀察的是,這是否就意味著PE/VC行業回暖趨勢已經確立?

            對此,多位業內人士接受上證報記者采訪時認為,募資確實是行業回暖的主要指標,但目前宏觀經濟前景并不樂觀,行業洗牌仍將持續進行,加之未退出資金和案例較多等諸多原因,導致行業回暖基礎仍薄弱。因此,目前還不能斷然認為,PE/VC行業回暖趨勢已經確立。

            PE/VC募資強力提振

            根據投中集團旗下數據產品CVSource統計,7月份,PE/VC行業募資完成基金數量及資金規模相比上月均有明顯增長,可謂“強力提振”;在投資方面,VC投資市場量額齊增,延續高走勢頭,PE投資市場震蕩前行,大宗案例涌現。

            投中集團數據顯示,2013年7月共披露24支基金成立并開始募集,連續保持數量翻番勢頭,其中中交海西產業投資基金預期募集規模達百億元。募資完成方面,7月份有15支基金募資完成,相比上個月(8支)明顯增長,募集完成規模為66億美元,相較上月5億美元形成巨幅增長,主要源于KKR二期泛亞基金(60億美元)募集完成。

            從基金類型來看,本月募資完成的15支基金中,9支為Growth基金、6支Venture基金;而新成立的24支基金中,15支為Venture基金,9支為Growth基金,呈現募集完成數量以Growth基金為主,而開始募集數量以Venture基金的現象。

            在投資方面,7月份中國VC、PE投資表現不一,VC投資明顯增長,PE投資較上月略有下滑,但有大額投資案例也顯示出市場回暖趨勢,同時考慮到退出依舊是難題,整體保持相對謹慎態度。

            據CVSource 統計顯示,2013年7月國內共披露VC投資案例44起,投資總額3.27億美元,投資數量和規模較上月均有明顯增長。

            7月份披露PE投資案例10起,投資總額5.87億美元,較上月略有下滑,近期震蕩態勢較為明顯;從PE投資案例看,本月鉑濤集團獲得3億美元投資,推高7月總投資規模,導致同比下滑幅度縮小。

            個人LP“惜金”心態依舊

            對于上述統計顯示募資大幅提振的消息,一些業內人士認為或與實際情況有一些偏差。

            一位PE行業分析師對記者表示,“由于PE行業的募資、投資均有一定期限才完成,但披露時機卻有偶發性和滯后性,因此以月度為單位做統計數據分析,雖具一定代表性,但也有較大失真的可能性;在業內人看來,一般半年為單位的統計數據較為準確。”

            清科集團董事長倪正東則表示,據他了解,現在募資依然特別難,有穩定優質大LP(國資)的PE機構募資相當容易,中小PE向民企、高凈值個人募資仍然很難。

            根據清科的LP統計報告,截至今年一季度,清科研究中心共收錄LP7867家,其中富有家族及個人、企業以及機構三大類LP分別以4012家、1341家和491家位列前三位,分別占LP總數的51.0%、17.0%和6.2%,這意味著民資LP依然占據半壁江山。

            而清科最新掛出的9月4日第七屆中國有LP峰會網頁介紹顯示,該峰會擬邀請60家大型機構投資者(保險、社保、上市公司、國有資產管理公司等)、45家人民幣及美元FOFs和15位家族基金、富有個人。這也從側面反映出目前PE/VC在募資方面已認識到高凈值個人的惜金心態。

            記者聯系了兩位在上屆清科LP峰會上列席的高凈值個人。對方均表示,在資產配置計劃中,未來兩年內都沒有繼續投向PE/VC產品類別的愿望。

            一家PE機構的募資負責人也對記者坦承:“其實對于機構而言一般是有固定的LP圈子的,但在退出渠道不暢時,如果LP投資機構之前不能如期獲利,那么 LP對于新基金的參與積極性會大打折扣。找新LP找新錢的成本更高,困難更大。可以說,我們現在對維護LP關系的重視程度是前所未有的?!?/font>

              (趙曉琳)

          責編:趙婉錚
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