導讀：截止周四(8月29日)，甲醇開工率較前一周下降2.1個百分點。沿海港口庫存繼續減少，其中寧波港(2.39, -0.26, -9.81%)口減少1.5萬噸，華東港口較上周減少2.7萬噸，華南港口減少2.6萬噸。相對上周，甲醛開工率上升1.7個百分點，二甲醚下降5.63個百分點，醋酸開工率上升8個百分點。由于近期產區停車裝置較為密集，后期華東裝置有停車計劃，供應端仍有較強支撐。

　　一、一周行情概述：

　　上周主力合約1401偏弱震蕩，交投重心較前一周有所下降，最終收盤2806，較上周跌17元/噸或0.6%。現貨市場出現分化，內地主消區河北、山東走跌，港口因貨源緊而依然堅挺，CFR中國繼續走高。截止周五收盤，相對現貨主力合約貼水再度擴大，月間正向基差擴大至165元/噸 。

　　甲醇期現市場走勢

　　一周主要期現貨價格漲跌一覽表

　　二、基本面分析

　　(一)供需結構：港口庫存再創新低，甲醛需求緩慢回升

　　甲醇港口庫存及下游產品開工率

　　截止周四(8月29日)，甲醇開工率較前一周下降2.1個百分點。沿海港口庫存繼續減少，其中寧波港(2.39, -0.26, -9.81%)口減少1.5萬噸，華東港口較上周減少2.7萬噸，華南港口減少2.6萬噸。相對上周，甲醛開工率上升1.7個百分點，二甲醚下降5.63個百分點，醋酸開工率上升8個百分點。由于近期產區停車裝置較為密集，后期華東裝置有停車計劃，供應端仍有較強支撐。

　　(二)上游能源：動力煤環比繼續下滑，國際原油沖高回落

　　環渤海動力煤價格指數

　　8月28日發布的最新環渤海動力煤價格指數報收546元/噸，環比跌7元/噸，快速下滑的態勢延續。迎峰度夏需求旺季撤離，市場看多信心依然不足。美國揚言打擊敘利亞，美國就業數據較好引發會盡快縮減QE規模的市場預期，國際原油上周先揚后抑，隨著九月的到來，意味著歐美夏季汽油需求高峰的結束，由于中東地緣政治局勢依然緊張，短期或仍維持較高水平，但中期震蕩回落是大概率事件。

　　(三)宏觀動態：8月中采制造業PMI創年內新高，敘利亞局勢再度緊張

　　◆9月1日，公布的中國8月中采制造業PMI為51.0%，比上月上升0.7個百分點，連續11個月位于臨界點以上。新訂單指數為52.4%，比上月上升1.8個百分點。調查顯示，反映制造業外貿情況的新出口訂單指數為50.2%，比上月上升1.2個百分點，重返臨界點以上。

　　◆8月30日，國家發展改革委發出通知，按照現行成品油價格形成機制，決定將汽、柴油價格每噸分別提高235元和225元，測算到零售價格90號汽油和0號柴油(全國平均)每升分別提高0.17元和0.19元。

　　◆美國勞工部8月29日公布的數據顯示，經過季節性調整，截止8月24日當周美國初請失業金人數33.1萬人，比修正過的前周數據減少6000人。數據還顯示，第二季度美國國內生產總值(GDP)折合成年率增長2.5%，增速高于上個月公布的1.7%的初步數據。

　　◆美國總統奧巴馬當地時間8月31日在白宮玫瑰園發表最新聲明，宣布確定美國將對敘利亞發起軍事打擊行動，由他擇機下令展開。他同時表示，他將尋求獲得美國國會授權進行行動。而美國國會將在9月9日復會，就此事展開辯論。

　　(四)本周關注事件：

　　周一(9月2日)：中國8月匯豐制造業PMI終值

　　周二(9月3日)：美國8月制造業PMI

　　周四(9月5日)：美國8月31日當周初請失業金人數

　　周五(9月6日)：美國8月季調后非農就業人口

　　三、操作策略

　　1309合約日K線走勢

　　上周期醇偏弱震蕩，雖然港口庫存供應端支撐仍在，但美經濟數據較佳，敘利亞局勢再度緊張，且本周五將迎來非農就業報告，美元指數上周突破小型三重底，有繼續反彈的跡象。市場提前反映了量化寬松可能縮減的避險情緒，本周初，料國內PMI數據見好，將起到短暫支撐，若無政策面刺激，料將再度反映避險情緒。基于上述分析，策略方面建議，1401若確認跌破2800，中線多單減持，規避短期下行風險，否則繼續持有；短線采取逢高沽空操作思路。參考關鍵位置：支撐2780、2750，壓力2830、2860。