中日貨幣直接兌換受挫 日特使緊急訪問中國
中日釣魚島之爭進入新的階段。
9月24日，中國外交部證實，應(yīng)日方要求，中方同意日本常務(wù)副外長河相周夫9月24日至25日來華，同外交部副部長張志軍就中日關(guān)系特別是釣魚島問題舉行磋商。中方將闡明在釣魚島問題上的嚴正立場，要求日方糾正錯誤，為改善中日關(guān)系作出應(yīng)有努力。
昨日有專家對《國際金融報》記者表示，中日之間的摩擦對兩國經(jīng)濟的影響更多集中于實體經(jīng)濟領(lǐng)域，但也要警惕向金融領(lǐng)域延伸。
復(fù)旦大學經(jīng)濟學院副院長孫立堅就對記者表示，“中日之間的貿(mào)易摩擦勢必導(dǎo)致人民幣與日元之間兌換的需求大幅減少。”但他同是表示，“由于中日之間金融層面的合作處于剛剛起步階段，因此無論是對日本還是對中國，中日摩擦對兩國金融的影響目前相當有限。”
拋售日本國債？
上周三，市場出現(xiàn)投資者大量拋售日元及日本國債的狀況，從而導(dǎo)致日元對美元大幅下挫，逼近79.00整數(shù)關(guān)口。而分析人士認為，其中可能不排除中國拋售日本國債的因素。
日本央行此前公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2012年6月底，外國投資者持有的日本國債余額為82萬億日元，占日本國債總余額的比例上升至8.7%，該比例創(chuàng)下1997年12月有可比紀錄以來的新高。其中，中國已經(jīng)超越美國和英國，成為日本國債的最大海外持有國。
“上周日本央行宣布擴大量化寬松規(guī)模，引發(fā)市場對日元資產(chǎn)的拋售，這其中不排除中國拋售日本國債的可能性。畢竟，中國此前增持日本國債更多是出于投資的目的，而并非作為一種儲備資產(chǎn)，相較于美國國債，日本國債價格相對較低而日元近年來一直處于升值狀況，因此頗具投資價值。然而，日本央行進一步放松貨幣政策勢必將稀釋日本國債的價值，因此中國拋售日本國債也是很自然的市場行為。”
中國能否全部拋售所持有的日本國債？孫立堅認為：“雖然存在引發(fā)其他投資者共同拋售日本國債的羊群效應(yīng)的可能性，但是這種可能性并不大。尤其，盡管外國投資者持有日本國債的比例有所上升，但是絕大部分的日本國債仍是由日本國內(nèi)投資者所持有，即使外國投資者拋售日本國債，日本央行及其國內(nèi)投資者完全有能力接盤。”
但相對應(yīng)的是，日本此前也購入了中國國債。今年3月，日本宣布獲準最多可購入650億元人民幣的中國國債。不過，一位外資銀行人士在接受《國際金融報》記者采訪時指出：“由于中國包括債券市場在內(nèi)的整體金融市場的開放度仍較有限，因此中國金融市場受日本影響是很小的。”
直接兌換受挫
“其實，從另一個層面而言，一旦中國拋售日本國債，勢必引發(fā)日元一定程度的貶值，而這恰恰很可能是日本政府所期待的。”上述外資銀行人士指出，“多年來，日元的強勢已然成為影響日本出口的一大因素。”
孫立堅及上述外資銀行內(nèi)人士均認為，中日之間的摩擦對兩國經(jīng)濟的影響更多集中于實體經(jīng)濟領(lǐng)域，“而且實體經(jīng)濟領(lǐng)域的沖擊日本要大于中國。”9月24日，日本財務(wù)省發(fā)布最新貿(mào)易統(tǒng)計初值顯示，日本在8月的出口和進口水平雙雙下滑，使得日本8月貿(mào)易逆差較7月擴大，并超過了早前市場預(yù)測。其中，日本當月出口同比減少5.8%至50459億日元，連續(xù)3個月同比下降。
“近年來，中日之間的貿(mào)易量不斷增加，有利于兩國經(jīng)濟尤其是日本經(jīng)濟的發(fā)展。在歐美經(jīng)濟始終低迷的環(huán)境下，全球甚至認為中日韓自由貿(mào)易區(qū)（FTA）將成為未來經(jīng)濟的增長引擎，而本應(yīng)在年內(nèi)啟動的談判因為釣魚島等問題的摩擦而停滯。”孫立堅進而指出，“隨著中日之間貿(mào)易戰(zhàn)的不斷擴大及深化，人民幣與日元之間的貨幣互換的需求勢必大大萎縮，這對兩國的金融都是一種沖擊，盡管由于剛處于起步階段而影響相對有限。”鑒于中日貿(mào)易的不斷擴大，6月1日，中國銀行間外匯市場將完善人民幣兌日元的交易方式，開展人民幣兌日元直接交易。
上述外資銀行內(nèi)人士同樣表示：“由于中國同日本、韓國等亞洲國家的貿(mào)易量不斷上升，因此各家銀行也紛紛致力于推進人民幣在亞洲國家的跨境貿(mào)易結(jié)算。然而，隨著中日之間貿(mào)易受到越來越大的沖擊，中日之間的人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算量自然出現(xiàn)了下降。”
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