映象財經

　　中國房價再次開啟“飛行速度”。數據顯示，8月70個大中城市房價漲勢驚人，杭州甚至上演了網簽的“生死時速”。“一個月漲一萬”的恐慌情緒迅速蔓延，隨著房價暴漲，房地產信托產品也卷土重來，今年以來，房地產信托發行規模已高達1,549.16億元。而有分析認為，高燒的房價致使房地產信托暗藏風險。

　　70城房價漲幅創6年新高 

　　綜合媒體報道，中國國家統計局19日公布8月70個大中城市房價，漲勢驚人，一線和二線熱點城市的一手房、二手房價格均暴漲，合肥、南京和廈門領跑二線城市房價。其中，鄭州和上海的一手房房價環比漲幅均超5%。上海、北京二手房價格環比接近4%，南京、合肥二手房價格環比在3%左右。

　　統計局數據顯示，8月70個大中城市房價環比價格上漲64個（前值51個），下跌4個（前值16個），持平2個（前值3個）。環比價格變動中，最高漲幅為5.6%，最低為下降0.3%。

　　與上年同月相比，70個大中城市中，價格下降的城市有6個（前值11個），上漲的城市有62個（前值58個），持平的城市有2個（前值1個）。8月份，同比價格變動中，最高漲幅為44.3%，最低為下降3.8%。

　　其中，廈門增速44.3%居首，其次是合肥增速40.5%，南京增速38.8%，上海增速37.8%，深圳37.3%，北京25.8%，杭州22.2%，廣州21.2%，天津21.0%以及福州增速20.4%。

　　房價一月漲一萬 居民貸款量大幅增加 

　　中國的居民杠桿率近年來增長非常快，居民的負債占整個GDP的比重已從2005年的17.1%猛增到2015年的39.5%。” 分析稱，2016年這個數字估計會達到44%。而每一輪房價的上漲，都伴隨著居民杠桿率持續提升。

　　另一組數據更有說服力。8月12日央行公布的貨幣信貸數據顯示，住戶部門(指個人群體)的中長期新增貸款4,773億元，占7月全部新增貸款比例超過100%(7月人民幣新增貸款4,636億元)。國家統計局的數據更令人吃驚：1至7月份個人按揭貸款13,305億元，增長54.6%。

　　在房價高燒的刺激下，搶房眾生相再次驚呆了市場。有人坐最早一班高鐵去買房；“房價一個月每平米漲一萬，根本搶不到”，甚至“實在不行就離婚買房”的言論再次重出江湖。

　　在杭州執行限購前一夜，房價簽單幾近瘋狂。從9月18日下午5時左右政策發布，到9月19日零時開始執行，無論是新房還是二手房，都上演了網簽的“生死時速”。

　　千億房地產信托再升溫 

　　另外，2016年，房地產市場持續出現“高燒”現象，并將其熱度迅速向金融行業傳遞。

　　作為市場“嗅覺”最為敏銳的金融機構之一，信托公司對于市場變化的反應速度不可謂不快。2016年以來，地產市場的“高燒”一場接一場，此前已經漸漸淡出市場的房地產信托也乘著這股“東風”再度升溫。

　　來自用益信托的統計數據顯示，2016年1—8月份，集合信托市場上共計發行595只房地產信托產品，發行規模達1,549.16億元；同比去年同一時期的規模1,362.53億元，漲幅達13.70%。

　　而來自國投泰康信托研究發展部的一份報告則顯示，2016年以來，集合房地產信托的發行規模和占比都呈顯著的上升趨勢。集合類房地產信托從一季度單月百億元的發行規模，逐步上升至8月份的167億元，集合房地產信托的發行占比從年初的不到10%逐步提升到8月份的17%。房地產業務已成為一些信托公司拉動今年盈利增長的首要業務。

　　截至今年8月1日，房地產企業發債7,588億元，同比上漲292%。此外，2016年上半年上市房企的銀行貸款規模較去年同期亦大幅增長158%。

　　瘋狂背后 風險已暗藏 

　　據媒體報道，對于房地產信托業務的風險，業內人士均抱有相對清醒的認識。除了此前不斷暴露的兌付風險外，信托公司眼下對于三、四線城市的地產項目普遍持謹慎態度。而當前房價的持續高企，也令部分房價發“高燒”地區的政府祭出限購、限貸的政策，國投泰康信托研究發展部的相關人士就認為，政策風險是目前房地產信托面臨的一大風險。

　　事實上，當前的房地產市場，在價格不斷飆升的背后，風險也迅速累積。中原地產研究中心就認為，今年上半年的房地產企業雖然收獲了歷史上最好業績，但“增收不增利”、負債率高企等風險已顯現。面對不斷“加杠桿”的樓市，其中存在風險和泡沫正成為業界共識。更有地產私募基金業內人士向記者表示，目前政策“去杠桿”的趨勢越來越明顯，以前拿地—開發—銷售的模式將越來越難賺錢，因此當前炒房的空間已不大，投資者和機構都應該關注其中的風險。