相比籠罩在全球金融危機余波及歐債危機陰霾之下的其他產業，坐享高利差的中國銀行業凈利潤增速，讓它們“望洋興嘆”。

　　截至目前，12家上市銀行在2011年實現了8415億元凈利潤，預計16家上市銀行又將占據上市公司利潤總額的一半以上。

　　硬幣的另一面是，作為經營風險的特殊行業，銀行當前超過50萬億元的貸款風險可能在若干年后暴露。

　　今年年初對銀行業利潤高速增長的口誅筆伐，或將在年尾演變為對銀行業利潤增長以及資產質量的擔憂。

　　隨著經濟增速的下滑，以及風險的逐步暴露，利潤高速增長多年之后，2012年，中國銀行業的利潤增速下降幾成定局。

　　55萬億銀行信貸預警

　　不良貸款“雙降”變“單降”

　　經濟下滑令銀行業2012年承壓

　　中國銀行業連續多年不良貸款“雙降”的神話已被打破。

　　日前，多家上市銀行公布的年報顯示，2011年全年，部分銀行不良貸款余額出現上升，而若將考察區間縮短至2011年第四季度，不良貸款余額上升的銀行數量就更多了。

　　全行業來看，2011年第四季度銀行業不良貸款額和不良貸款率較三季度出現小幅上升。2011年末不良貸款余額為4279億元，較三季度末上升201億元；不良貸款率環比上升0.1至1.0個百分點。

　　進入2012年，經濟下滑引致的銀行業風險有增無減。統計數據顯示，今年1~2月，全國規模以上工業企業實現利潤6060億元，同比下降5.2%，而2011年全年，全國規模以上工業企業利潤增長還達到了25.4%。利潤的下滑將削弱企業的還本付息能力。

　　目前，已有多家研究機構預計，2012年在經濟軟著陸的前提下，不良貸款額和不良貸款率都將溫和上升。

　　今年早些時候，評級機構標準普爾甚至曾表示，中國內地經濟增長放緩，企業現金流被削弱，將導致今年銀行業不良貸款逐步上升，全年提高2~3個百分點，銀行業整體最高可達5%。

　　不良貸款潮襲

　　2011年全年，四家國有大行中，工行、農行、中行繼續保持此前不良貸款“雙降”的趨勢，但不良貸款余額縮減規模較小，而建行的不良貸款余額則上升了62億元。

　　單獨看2011年第四季度，資產質量惡化的苗頭更加清晰。

　　截至目前，包括四家國有大行在內，已經公布年報的12家上市銀行中，除了交行、農行、招行、華夏銀行2011年第四季度不良貸款率環比下降、中信銀行不變之外，其余上市銀行不良貸款率均環比上升。而不良貸款余額，只有交行、農行、招行第四季度減少，其余均環比增加。

　　在銀行業啟動改革之后的相當長時間里，銀行業不良貸款保持了持續“雙降”的態勢，即不良貸款余額、不良貸款率均是下降。當前，銀行業不良貸款率為1%左右的水平，即使是放在全球銀行業中考量，也屬一流水平。

　　但在2011年第四季度，這一趨勢被打破。一直以來，建行素以穩健著稱，其更是中國銀行業風險控制的一個標桿。但就是這家機構，在2011年也出現了不良貸款余額的上升，這足以引起警惕。

　　解釋2011年不良貸款余額上升的原因時，建行董事長王洪章表示，建行對不良貸款的定義較同業及官方機構更為嚴格，是不良貸款反彈的主因。同時他還強調，即使不良貸款反彈，升幅亦不大，風險可控制。

　　警惕工商信貸

　　盡管上市銀行高管對銀行資產質量表達了信心，同時也解釋稱，不良貸款余額增加，主要源于自身加強審慎管理，但依然難以打消市場對銀行資產質量的擔心。

　　“不良貸款微升，資產質量現拐點。”民族證券發布的研究報告稱，銀行業的資產質量與經濟波動密切相關。經濟波動對于銀行資產質量的影響開始顯現。

　　自2008年末以來，為了抵御金融危機，銀行業加大了信貸投放的力度。在過去的三年，即2009年~2011年，銀行業總共投放了25萬億元的信貸，只用了三年時間就使貸款余額翻了一番。截至2012年1月末，金融機構人民幣貸款余額已達到55.53萬億元。

　　資產規模的爆炸式增長之后，業內開始擔心不良貸款將會反彈。從那時開始，平臺貸款、房地產貸款就一直被認為是銀行不良貸款的主要爆發地。但對于經濟增速下滑的2012年而言，實際的風險或許主要來自受沖擊更為嚴重的一般工商業貸款。

　　“大家都比較忽視一般工商業貸款的風險。經濟下滑后，銀行業信貸風險主要來自一般工商業貸款。”農行首席經濟學家向松祚（微博）判斷，平臺貸款、房地產貸款的風險總體可控。

　　向松祚的上述判斷從建行2011年年報中可以得到一定的印證，2011年，建行不良貸款余額增加62億元。分行業來看，制造業不良貸款余額增加34億元；批發和零售業貸款增加17億元，而水利、環境和公共設施管理業則下降了8.4億元。

　　經濟下滑令銀行業承壓

　　除了銀行貸款在不同行業各有差異外，銀行在不同地區的資產質量也在發生微妙變化。

　　“經濟下滑是2012年銀行業需要面對的最大風險。”一位股份制銀行人士還表示，一直以來，江浙地區信用環境較好，因此，長三角地區銀行不良貸款率較低，但今年這一地區的不良貸款也出現了一定程度的反彈。

　　以經濟發達的溫州為例，今年2月末，溫州銀行業不良貸款率為1.74%，已經8個月呈現上升態勢，而去年6月末，這一指標為0.37%。據有關媒體報道，溫州當地工農中建四大行不良率均明顯攀升，其中建行溫州分行貸款不良率已超過4%。

　　由于沿海地區經濟發達，長三角、珠三角、環渤海三個地區，往往是銀行重要的利潤來源之地。例如，農行系統內第一個利潤突破100億元大關的省分行，就是長三角的江蘇分行。

　　“經濟下滑，以往是廣東等地的銀行業受沖擊最為明顯，但這次江浙地區也受到波及。”上述股份制銀行人士稱，若長三角銀行業出現資產大規模的惡化，后果不堪設想。

　　從事多年不良資產處置的東方資產管理公司發布的《2011：中國金融不良資產市場調查報告》曾指出，多數商業銀行業者認為，近兩年中國巨量信貸將導致不良貸款的生成概率微幅放大，不良貸款在2012年后將明顯增加。（章文貢）