郭樹清的責(zé)任在哪里:讓投資者重拾信心
中國證監(jiān)會先后有過六任主席,有的主席有想法沒辦法,有的主席有辦法沒想法。有想法沒辦法的,光會講但做不成事,有辦法沒想法的,能做事但不知道做什么事,既有想法又有辦法的主席郭樹清算一個。
但是,郭樹清照樣挨罵。對于投資者來講,想法和辦法都不歸他們管,他們在乎的只是收益,能讓大家的財產(chǎn)性收入呈現(xiàn)正增長的就是有本事的主席,否則說破天去一樣是忽悠人的主席。郭主席上任一年多,說的多做的也多,不管是不是叫新政吧,反正里里外外折騰的也多,但是指數(shù)不捧場照跌400多點,想不挨罵是不可能的。
好在郭樹清還算個漢子,還有點擔(dān)當(dāng)?shù)囊馑肌J紫人姓J(rèn)股市這兩年大起大落是不正常的,在回答市場上“經(jīng)濟很好為什么股市不好”的疑問時,郭樹清說因為我們的市場不成熟,除了結(jié)構(gòu)不合理、資源配置效率低之外,股市波動也太強烈。其次,作為一個主席,郭樹清第一次表態(tài),對于中國股市不正常的大起大落,監(jiān)管機構(gòu)需要承擔(dān)一定的責(zé)任。在回答媒體采訪時,他說,過去二十年,中國資本市場從無到有,發(fā)展很快,二十多年的時間里走過西方發(fā)達國家200多年的歷史,這是一個世界奇跡,A股市場有8000萬投資者,涉及2億人,資本市場成為熱點話題,看到股民對股市的期待,給我們很大壓力,雖然我們不負(fù)責(zé)股票價格上漲和下跌,但是和發(fā)達國家不同,我國處于新興加轉(zhuǎn)軌階段,市場建設(shè)任務(wù)很重,監(jiān)管機構(gòu)需要承擔(dān)起一定的責(zé)任,但不是全部的責(zé)任,也不是主要責(zé)任。
盡管號稱不能承擔(dān)全部的責(zé)任,也不是主要責(zé)任,畢竟承認(rèn)對于指數(shù)的漲跌承擔(dān)一定的責(zé)任,這種表態(tài)至少態(tài)度上是大家可以接受的,和過去管理層的鴕鳥政策形成鮮明對比。證監(jiān)會的責(zé)任在哪里呢?證監(jiān)會的責(zé)任就在于既然管生就要管養(yǎng),如果不想管養(yǎng),那么也就不該管生。不能一方面牢牢把著發(fā)審權(quán),一方面又要求投資者風(fēng)險自擔(dān),權(quán)利和責(zé)任相分離,不僅自欺欺人,而且自相矛盾,所謂市場化必然導(dǎo)致偽市場化,所謂新股改革依然是換湯不換藥,所謂資源優(yōu)化配置果然淪為資源浪費,市場定位從為國有企業(yè)解貧脫困服務(wù)到為家族企業(yè)暴富變現(xiàn),改來改去走不出圈錢的怪圈,做到融資和投資的平衡就是管理層的責(zé)任,這個責(zé)任如果管理層不承擔(dān),那么就沒有人能夠承擔(dān),因為總量控制只有證監(jiān)會能把握。市場低迷到這樣的程度,IPO照樣發(fā)行不止,就是不負(fù)責(zé)任的表現(xiàn)。
中國股市的不正常,不僅中國投資者心知肚明,即便是老外也有火眼金睛的,尼古拉斯·拉迪在最新的專著《中國經(jīng)濟增長,靠什么》一書中分析中國久調(diào)不降的房價,列舉了五種原因,一是銀行存款的實際回報下降幅度非常大;二是個人抵押貸款的金融條款有利于房產(chǎn)投資的增長;三是沒有房產(chǎn)稅;四是經(jīng)常賬戶交易中人民幣基本不可自由兌換,所以大多數(shù)家庭沒有合法機會將部分儲蓄兌換收益更高的用外幣結(jié)算的金融資產(chǎn);五是中國不甚成熟的證券市場的典型特征是管理弱、價格波動大,這導(dǎo)致上海交易所的很多個人投資者缺失信心。如果要說責(zé)任的話,除了把握總量控制之外,郭樹清的責(zé)任就是讓個人投資者重拾信心。
郭樹清的好處在于敢想敢干,可惜在于時運不濟,如果假以時日,中國股市相信會有起色的,這需要時間,需要耐心,需要韌勁,問題在于這個主席能干多長?如果換人,這種直面人生的勇氣還能不能在新主席身上迸發(fā)?剛剛風(fēng)起云涌的改革還能不能持續(xù)?
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