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        2. 4月新增信貸環比回落25% 貨幣政策將維持中性

          2013-05-13 10:43    來源:北京商報

            國內經濟復蘇速度略遜于預期,4月PMI下降,令企業信貸需求低迷。央行日前發布的4月金融統計數據報告顯示,當月人民幣貸款增加7929億元,環比回落25%。另一方面,貨幣供給量卻遠遠超出政府既定目標。多位分析人士認為,貨幣政策不會在現有的寬松水平上繼續加碼,未來政策方向將保持“中性”。

            數據顯示,截至2013年4月末,人民幣貸款余額66.55萬億元,同比增長14.9%,與上月持平;當月人民幣貸款增加7929億元,同比多增1111億元,但較3月人民幣貸款新增加1.06萬億元下降了2671億元,降幅約25%。

            交通銀行金融研究中心研究員鄂永健表示,新增貸款回落的主要原因是企業信貸需求不旺。當月對公中長期貸款依舊低迷,僅增加1750億元,比上月少增780億元;對公短期貸款僅增加了536億元,較上月大幅下降。對公中長期貸款持續低迷反映了實體經濟緩慢復蘇、企業對未來盈利預期不好的狀況。

            另一方面,由于季初存款減少,商業銀行迫于存貸比壓力也收緊了放貸規模。當月人民幣存款較上月減少1001億元,而去年同期為4656億元。

            由于通脹形勢緩解、國內經濟復蘇等因素,機構此前曾普遍預測,今年貨幣政策將較去年稍顯寬松,新增人民幣貸款總量將會略高于去年,大概為8.5萬億-9.5萬億元。今年前四個月,我國共新增人民幣貸款3.55萬億元,同比多增4056億元。其中,一季度新增人民幣貸款2.76萬億元,為史上第二房貸高峰,僅次于2009年一季度4.58萬億元的增長規模。

            然而,在貸款增加較多、特別是外匯占款很可能繼續顯著增加的影響下,國內貨幣供應量居高不下,M2(廣義貨幣)增速創下自2011年3月以來的高點,這也制約了貨幣政策進一步放松空間。根據央行數據,4月末M2同比增長16.1%,比上月末高0.4個百分點,遠超政府設定的13%目標。鄂永健認為,受疫情消散及多種因素的影響,下半年物價很可能將重新上行。近期M2增速持續偏高也制約政策放松,在此情況下,貨幣政策仍以維穩為主,主要通過公開市場操作的靈活調節來保持流動性的合理適度。

            興業銀行首席經濟學家魯政委指出,“針對海外國家競相實施寬松貨幣政策,外部資金流入增多的情況,央行近日提出要‘把好流動性總閘門’,而這類措辭在過去是只有經濟過熱時期才會有的。目前我國貨幣總量已超過百萬億,這使得未來貨幣政策只能維持中性”。(記者 孟凡霞)

          責編:趙惠
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