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        2. 理財(cái)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)收入調(diào)查 工行收費(fèi)差距大

          2013-05-21 09:01    來(lái)源:證券日?qǐng)?bào)

            編者按:是暴利還是“倒貼”?對(duì)于銀行理財(cái)產(chǎn)品的盈利能力,業(yè)內(nèi)有著很奇怪的幾乎是對(duì)立面的爭(zhēng)論,也各有貌似頗具說(shuō)服力的論據(jù)。《證券日?qǐng)?bào)》特對(duì)上市銀行和在理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行方面頗具特色的地方銀行的年報(bào)進(jìn)行對(duì)比分析,并在國(guó)有大行、股份制銀行、城商行中選取了最具典型性的銀行進(jìn)行抽樣研究發(fā)現(xiàn),各家銀行理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)的“能效比”(收入規(guī)模比)相差非常大,暴利和微利在不同銀行身上獲得了不同的體現(xiàn),而通常情況下,如果投資管理能力比較出色,需要“倒貼”的可能性微乎其微。

            工行收入規(guī)模比約0.44% 中信僅0.11%

            工商銀行2012年個(gè)人理財(cái)及私人銀行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入167.6億元,對(duì)公理財(cái)業(yè)務(wù)收入100.18億元

            作為全球最賺錢的銀行,工商銀行的中間業(yè)務(wù)盈利能力尤其是理財(cái)業(yè)務(wù)的賺錢方式是我們本次抽樣調(diào)查最渴望了解的,因此工商銀行第一個(gè)被選中作為調(diào)查樣本。幸運(yùn)的是,工商銀行對(duì)于理財(cái)業(yè)務(wù)收入、規(guī)模,乃至發(fā)展戰(zhàn)略的披露在幾家國(guó)有大行中也最為全面;而中信銀行代表股份制銀行入選樣本則是因?yàn)槠?012年非標(biāo)債權(quán)占比嚴(yán)重超標(biāo),該行副行長(zhǎng)張強(qiáng)在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上曾坦言,接下來(lái)的理財(cái)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整的壓力比較大。我們希望通過(guò)數(shù)據(jù)分析,幫助尋找中信銀行理財(cái)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整的重點(diǎn)方向。

            工行不同產(chǎn)品收費(fèi)差距大

            對(duì)公業(yè)務(wù)收入系數(shù)更高

            數(shù)據(jù)顯示,2012年,工商銀行累計(jì)銷售銀行類理財(cái)產(chǎn)品59165億元,其中個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品37632億元,對(duì)公理財(cái)產(chǎn)品21533億元。

            年報(bào)同時(shí)顯示,工商銀行2012年個(gè)人理財(cái)及私人銀行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入167.6億元,對(duì)公理財(cái)業(yè)務(wù)收入100.18億元。

            工商銀行在2012年年報(bào)中表示,該行開(kāi)展對(duì)長(zhǎng)三角、珠三角等理財(cái)需求旺盛區(qū)域的定向發(fā)行。此外,該行將集合產(chǎn)品與專戶理財(cái)相結(jié)合,為企業(yè)客戶提供量身定制的理財(cái)服務(wù)。推出多款不同期限的“增利”系列理財(cái)產(chǎn)品,提高T+0理財(cái)產(chǎn)品贖回比例,縮短理財(cái)產(chǎn)品資金到賬時(shí)間,提升客戶資金利用效率;拓寬理財(cái)產(chǎn)品銷售渠道,實(shí)現(xiàn)全部理財(cái)產(chǎn)品網(wǎng)上銷售,開(kāi)展手機(jī)銀行銷售。

            按照對(duì)公業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)計(jì)算,該銀行的收入規(guī)模比為0.46%,按照個(gè)人業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)(含私人銀行)計(jì)算,工商銀行收入規(guī)模比為0.44%,綜合值約為0.45%。

            《證券日?qǐng)?bào)》記者查閱了多款工商銀行理財(cái)產(chǎn)品并注意到,工商銀行理財(cái)產(chǎn)品的托管費(fèi)一般為托管費(fèi)率(年) 0.02%,不同類型產(chǎn)品的差異不大;但是,其他類型的收費(fèi)則有所區(qū)別。例如,該銀行2012年第30期“安享回報(bào)”外幣理財(cái)產(chǎn)品USD1229是該行發(fā)行的個(gè)人美元理財(cái)產(chǎn)品,2012年11月9日成立,2013年5月7日到期,產(chǎn)品銷售費(fèi)年化費(fèi)率為0.40%,托管費(fèi)年化費(fèi)率為0.02%,客戶預(yù)期以及實(shí)際獲得的年化收益率都是1.20%。此外,產(chǎn)品到期后,工商銀行在后端另收取了投資管理費(fèi)約0.42%(即產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)的投資收益率高于預(yù)期收益率的部分)。而工商銀行發(fā)行的2013年第26期保本型理財(cái)產(chǎn)品35天“BB1380”的托管費(fèi)率為0.02%,年化投資管理費(fèi)率為0.20%。

            中信理財(cái)產(chǎn)品微利發(fā)行

            去年收入規(guī)模比0.11%

            中信銀行2012年年報(bào)顯示,報(bào)告期內(nèi),該行實(shí)現(xiàn)理財(cái)業(yè)務(wù)中間收入12.36億元人民幣(其中銀行理財(cái)產(chǎn)品手續(xù)費(fèi)收入9.77億元人民幣),為客戶創(chuàng)造理財(cái)收益72.90億元人民幣。截至報(bào)告期末,該行對(duì)私、對(duì)公存量銀行理財(cái)產(chǎn)品和代銷、代理推介類理財(cái)產(chǎn)品全口徑共計(jì)18個(gè)大類,基本覆蓋了市場(chǎng)上已有的理財(cái)產(chǎn)品種類,銷售規(guī)模共計(jì)9266.95億元人民幣,其中,銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售規(guī)模8639.95億元人民幣,代理產(chǎn)品銷售規(guī)模627億元人民幣。截至報(bào)告期末,中信銀行全口徑理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模達(dá)2784.51億元人民幣,其中銀行理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模2380.04億元人民幣,代理銷售存續(xù)規(guī)模404.47元人民幣。

            不過(guò),截至2012年年底,中信銀行理財(cái)產(chǎn)品總額2790億元,其中非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類產(chǎn)品的規(guī)模為1515億元,占理財(cái)產(chǎn)品總規(guī)模的64%,遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)35%的紅線。此外,中信銀行截至2011年年末總資產(chǎn)規(guī)模為27658.81億元,非標(biāo)債權(quán)規(guī)模占總資產(chǎn)規(guī)模比重約5.477%,也超過(guò)4%這道紅線。面對(duì)高達(dá)64%的非標(biāo)債權(quán)占比,中信銀行副行長(zhǎng)張強(qiáng)在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上曾坦言,接下來(lái)的理財(cái)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整的壓力比較大。2013年,中信將在理財(cái)產(chǎn)品研發(fā)創(chuàng)新上加大力度,主要多做一些標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)型資產(chǎn)和投資型資產(chǎn)。

            根據(jù)年報(bào)數(shù)據(jù)測(cè)算,中信銀行2012年銀行理財(cái)產(chǎn)品的收入規(guī)模比應(yīng)該是0.11%,即理財(cái)產(chǎn)品手續(xù)費(fèi)收入占產(chǎn)品募集資金總額的0.11%。不過(guò),考慮到銀行的手續(xù)費(fèi)收入相對(duì)于產(chǎn)品募集有一定的滯后性,因此收入規(guī)模比是一個(gè)重要的參考指標(biāo),但并不會(huì)是一個(gè)絕對(duì)準(zhǔn)確的數(shù)值。

          責(zé)編:趙惠
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