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        2. 航運業年報風險抑制估值修復 關注政府扶持政策

          2013-03-21 11:01    來源:廣州日報

            

            在創下年內新高之后,代表國際干散貨運輸景氣度的BDI指數已連續18日上漲,最新收報912點,今年以來上漲幅度達到30.28%。BDI指數持續反彈令市場看到處于深寒之中的航運業復蘇的曙光,但上市公司和券商卻普遍對今年形勢持謹慎態度。

            航運業在經歷了去年的深寒后,春節結束后迎來陣陣春風。從2月21日起,BDI指數便開始連續18日上漲。而從2013年1月1日至今,BDI指數上漲幅度達到30.28%。

            對此,中銀國際分析師杜建平表示,南美谷物、澳大利亞和印尼煤炭需求推動運價繼續上揚,鐵礦石貿易也有所升溫,但BDI綜合指數仍處于千點下方,短期來看,開工率回升以及補庫存需求有望繼續推動需求恢復,并進而帶動運價上行。但由于上半年新增運力依舊較多,運價上行空間較為有限。

            昨日一家船廠經理也對記者表示,目前行業仍然是沒有什么起色,新船訂單情況也很一般。

            上周以來,中國出口集裝箱運輸市場總體行情延續低迷態勢。經營“歐地”線、澳新線及波斯灣航線的部分船公司于上周執行運價上調計劃,導致即期市場運價大幅上漲。近日中遠集運公布了4月份部分航線的調價計劃。

            有券商人士指出,多數出口生產企業節后復工尚需時日,導致運輸需求依舊不振,市場總體運價有所下滑。目前集運仍處于需求恢復階段,船東的默契和運力控制力度將是近期提價成功的關鍵。廣發證券認為,2013年集運市場充滿更多不確定性因素,市場表現或遜于2012年。

            投資建議:短期關注政府扶持政策

            市場關注的航運板塊年報大幕即將拉開,昨日,中海發展率先公布的2012年年報顯示,公司2012年實現收入111.57億元,同比下跌9.23%,凈利潤為0.74億元,同比下跌93.06%。值得注意的是,去年第四季度BDI指數出現反彈,上市公司業績也出現恢復。中海發展去年4季度實現收入47.17億元,同比上漲0.56%,凈利潤同比上漲106.79%至4.80億元,這也有望緩解航運板塊存在的年報風險。

            公開資料顯示,截至2012年12月31日,在中海發展十大流通股東中,中國銀行華寶興業動力組合基金去年四季度減持了11.71萬股,而挪威中央銀行QFII和胡英、歐瓊芝等則新進“抄底”。

            杜建平指出,航運行業已處于周期底部,盡管對航運公司年報業績虧損或大幅下滑市場已有預期,但其陸續披露仍將對股價形成壓力,短期內運力過剩矛盾也難以緩解。短期關注政府扶持政策,長期關注2013年下半年行業拐點帶來的長期投資機會。

            對于今年的航運市場走勢,中海發展認為雖然全球船東減少新下訂單及加快船舶報廢的步伐,但2013年全球運力供過于求的狀況依然存在,預計航運市場仍將處在困難時期,形勢也更為復雜多變,困難與機遇并存。

            雖然BDI指數持續反彈令市場看到復蘇的曙光,但是航運業仍難言走出低谷。安信證券分析指出,年初至今行業基本面同比改善并不明顯,BDI指數同比依舊下降。目前已進入年報密集披露期,長航油運很有可能暫停上市,中國遠洋將因連續兩年虧損被ST,會抑制行業估值。(索冬冬)

          責編:趙惠
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