映象財經

　　國務院總理李克強6月20日主持召開國務院常務會議，部署進一步緩解小微企業融資難融資貴，持續推動實體經濟降成本；確定加快已在境外上市新藥審批、落實抗癌藥降價措施、強化短缺藥供應保障；通過《醫療糾紛預防和處理條例(草案)》。

　　會議指出，要堅持穩健中性的貨幣政策，保持流動性合理充裕和金融穩定運行，加強政策統籌協調，鞏固經濟穩中向好態勢，增強市場信心，促進比較充分就業，保持經濟運行在合理區間。會議確定了進一步緩解小微企業融資難融資貴的措施：一是增加支持小微企業和“三農”再貸款、再貼現額度，下調支小再貸款利率。二是從今年9月1日至2020年底，將符合條件的小微企業和個體工商戶貸款利息收入免征增值稅單戶授信額度上限，由100萬元提高到500萬元。三是禁止金融機構向小微企業貸款收取承諾費、資金管理費，減少融資附加費用。四是支持銀行開拓小微企業市場，運用定向降準等貨幣政策工具，增強小微信貸供給能力，加快已簽約債轉股項目落地。鼓勵未設立普惠金融事業部的銀行增設社區、小微支行。五是將單戶授信500萬元及以下的小微企業貸款納入中期借貸便利合格抵押品范圍。

　　中國民生銀行首席研究員溫彬表示，此次會議體現出未來貨幣政策組合工具結構性和對沖性兩大方向。結構性主要表現在準備金政策、公開市場操作帶有針對性，不是“大水漫灌”，而是強調對中小微、綠色、“三農”等領域的支持；對沖性主要表現在貨幣政策不是主動寬松，而是在當前宏觀審慎大環境下，對季節性等因素影響的對沖，達到“削峰填谷”的效果。

　　瑞穗證券首席經濟學家沈建光表示，短期而言，相比用MLF公開市場操作的方式緩解實體企業尤其是中小微企業融資壓力，降準覆蓋范圍更廣，針對性更強。“整體來看，貨幣政策仍將服務于金融去杠桿的要求，預計未來貨幣政策邊際力度不會進一步收緊，而會更加重視相機抉擇，通過降準、MLF進行微調，使貨幣政策更趨穩健中性，維持市場流動性平衡，達到防控金融風險、支持實體經濟等多重目標。”他表示。

　　溫彬表示，從今年年初針對普惠金融實施的定向降準來看效果明顯，既降低了部分金融機構的資金成本，又引導金融機構加大了對小微企業、“三農”等領域的支持力度。針對產能過剩行業、房地產行業等采取差異化的信貸政策，有利于優化信貸結構，防范金融風險。