舊版次級債十年注腳 今年3250億元升級版啟航
自2003年次級債被允許計(jì)入附屬資本以來，十年間發(fā)行量已超過萬億元。然而，隨著中國版的“巴塞爾”于今年元旦正式實(shí)施，帶有贖回條款的舊版次級債走向了末路。去年最后兩個月僅發(fā)行了1275億元次級債，今年以來，僅有一期次級債完成發(fā)行，阜新銀行2億元的次級債或許將給這段不長的歷史劃上一個句號。銀監(jiān)會此后批復(fù)的次級債發(fā)行計(jì)劃中，均要求帶有減記或轉(zhuǎn)股等條款。
帶有減記條款的升級版次級債，目前已成為了各大商業(yè)銀行追逐的新寵，今年以來包括四大行在內(nèi)共有六家銀行提出了減記型資本工具發(fā)行計(jì)劃，共涉及3250億元規(guī)模。中國銀行業(yè)在資本饑渴癥的“尋醫(yī)”道路上，仍在繼續(xù)摸索。
五大行
年均資本缺口達(dá)4000億元
《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》于今年1月1日如約實(shí)施，各大銀行的資本充足率應(yīng)聲下滑。
在《銀監(jiān)會關(guān)于中國銀行業(yè)實(shí)施新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的指導(dǎo)意見》中，明確提出新標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施后，正常條件下系統(tǒng)重要性銀行和非系統(tǒng)重要性銀行的資本充足率分別不低于11.5%和10.5%。若按照這一要求，平安銀行10.17%的資本充足率低于非系統(tǒng)重要性銀行的標(biāo)準(zhǔn)。而如果以系統(tǒng)重要性銀行標(biāo)準(zhǔn)來看，新增浦發(fā)銀行（11.14%）、華夏銀行（10.8%）、招商銀行（11.41%）、興業(yè)銀行（10.79%）、光大銀行（10.88%）等5家銀行不達(dá)標(biāo)。
不過，好在《指導(dǎo)意見》給各銀行提供了過渡期，雖然新資本監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)自今年開始執(zhí)行，但“系統(tǒng)重要性銀行和非系統(tǒng)重要性銀行應(yīng)分別于2013年底和2016年底前達(dá)到新的資本監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。”
雖然仍有最長四年的過渡期，不過各家銀行面臨的資本缺口不容小覷。日前，中國人民銀行副行長劉士余撰寫署名文章稱，“如果5家大型商業(yè)銀行保持現(xiàn)有的增長水平和內(nèi)源融資比例，2014年將首次出現(xiàn)資本缺口405億元，2017年資本缺口累計(jì)將達(dá)到1.66萬億元；如果利潤在現(xiàn)有水平上下降30%，則資本缺口在2014年達(dá)3836億元，在2017年則累計(jì)達(dá)2.82萬億元。”那么以此推算，未來四年五大行年均資本缺口將至少達(dá)到4000億元。
記者根據(jù)WIND資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，過去5年我國商業(yè)銀行共發(fā)行了8775億元的次級債，次級債在我國銀行業(yè)外源性融資方式中占據(jù)的比例高達(dá)66%。
對于此前發(fā)行大量次級債的既成事實(shí)，資本新規(guī)采取了新老劃斷的辦法，2013年1月1日之前發(fā)行的次級債雖然可計(jì)入監(jiān)管資本，但按年遞減10%，此后發(fā)行的不合格資本工具不再計(jì)入監(jiān)管資本。按照這一規(guī)定，僅因過去5年發(fā)行的8775億元次級債逐年遞減，我國銀行業(yè)就要面臨每年877.5億元資本缺口。
阜新銀行
發(fā)行“最后的次級債”
隨著資本新規(guī)將帶有贖回條款的次級債視為不合格資本工具，這一我國銀行業(yè)高度倚重的外源性融資工具或?qū)⒌鰵v史舞臺。而回顧過去，次級債作為商業(yè)銀行補(bǔ)充資本的工具也不過十年歷史。
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