錢荒之后短期理財收益急升 可管窺同業頭寸松緊
銀行間市場的資金面緊張局面尚未平息。
由于受到貨幣政策基調維持不變、加之銀行月底考核日臨近,以及7月份的準備金上繳等多種市場因素影響,從Shibor上穿13%的6月20日起,銀行間市場便陷入了一場收“金”大戰,各家銀行紛紛提高報價收攬同業資金彌補頭寸。
一方面,發行投資于同業存放的理財產品成為諸多銀行補充頭寸的重要途徑,而另一方面,由于同業市場利率的走高,也相應帶動與其相關的理財產品收益。
對此,本報對6月20日之后發行,期限為3月(含)以內短期理財產品做以統計后發現,短期理財的收益率出現了普遍上升,其中42款產品收益率不低于5.5%,超過同期一年定期存款利率2.5%及以上。值得一提的是,受制于工具口徑有限,部分短期收益更高的理財產品或未在本報中體現。
“我們的短期理財收益已經接近7%了,民生有一款是9.9%,而北京銀行則達到了12%”。6月25日,天津地區某股份行人士透露,“短期同業緊張局面并未隨著Shibor的下降而有所緩解”。可見,部分更高收益的理財產品或并未被納入統計。
但需要注意的是,對比一、二季度理財產品的期限占比差異能夠發現,絕大多數銀行對年中資金緊張局勢早有綢繆,而只是現實的資金緊張在一定程度上超出預期。
同花順iFinD數據顯示,今年一季度銀行理財產品的期限占比中,6個月以上期限產品占比高達66.91%。而截至6月26日的二季度內, 存續期超過3月以上期限的理財產品,亦占發行規模總量的63.02%。
這或表明,今年一、二季度所發行的超過半數的理財產品,其存續期限均已考慮到年中的“錢荒期”。
事實上,由于投資于同業市場的理財產品占較大比重,因而其收益率也緊隨銀行間同業市場利率波動,同時該數據中的分化或也彰顯著各家銀行在錢荒中的資金面情況。
同花順iFinD數據顯示,前述統計內的理財產品預計最高收益率已達8.57%,為北京銀行發行的14天理財產品——“私行尊享”系列2013年第24期PB01130603號,而在該產品的名稱中亦注明,其為“Shibor關聯保證收益”。同時,亦有12款產品預計收益不低于6%。
而在預計收益排名前50的四大國有商業銀行理財產品中,中國銀行和建設銀行的產品分居一、二名。其中以中行產品的數量最多,達14款,建行次之,為11款。而這一情況或與此前的市場資金緊張情況不無關聯。
以建行為例,6月20日當日上午,建行曾在Shibor隔夜價格上報出18%的高價,一度被業內人士認為其頭寸緊張;與此同時,中國銀行曾遭傳言稱其“發生違約”,后經其官方辟謠后事態得以澄清,但據一位中國銀行的內部人士透露,“當時確實沒有違約,但是資金的確非常緊張。”
與此同時,工商銀行和農業銀行分別僅一款產品入圍,這或意味著兩大行的同業資金面較其他行寬裕。
而另一些信息也從側面印證了這一數據。有報道指出,6月20日下午,工行和國開行曾作為銀行間市場的資金拆出方出手救市;而在自“6·20錢荒”序幕掀起后,亦有農業銀行華南地區分行表示,可拆出一年期以內資金,并對光大、浦發、招商等銀行有充足額度。
事實上,除資金面外,央行指導思路的轉變,所帶來對大行做市資金需求的提升,也成為幾家大行高收益吸收理財資金的重要原因。
值得注意的是,在股份制銀行中,民生銀行有6款理財進入收益率前50,在股份制銀行中排首位,而浦發銀行以5款產品緊隨其后。
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