導讀：在招標前日，市場普遍預計，受近期流動性趨于緊張、利率債供給加大、經濟短期預期改善等因素影響，二級市場10年期國債連續兩日站穩在4%以上，因此，本期10年國債中標利率恐將繼續高企，預測區間多在4.10%~4.18%附近。但超出市場預期的是，昨日中標利率與二級市場基本持平，且首場投標倍數為2.53倍，顯示市場需求尚可。

　　持續萎靡的債市，終于借助一級市場招標，令機構迸發出了久違的交易熱情，二級市場收益率扭頭向下。財政部昨日發行的300億10年國債，中標利率為4.08%，不僅低于前日二級市場4.09%收益率水平，也大幅低于市場預期。

　　在招標前日，市場普遍預計，受近期流動性趨于緊張、利率債供給加大、經濟短期預期改善等因素影響，二級市場10年期國債連續兩日站穩在4%以上，因此，本期10年國債中標利率恐將繼續高企，預測區間多在4.10%~4.18%附近。但超出市場預期的是，昨日中標利率與二級市場基本持平，且首場投標倍數為2.53倍，顯示市場需求尚可。

　　受一級市場招標向好帶動，昨日二級市場也“買氣大增”，債券市場收益率整體企穩，部分期限出現下行。中債收益率顯示，昨日10年國債二級市場收益率為4.04%，較前日走低4個基點。而2~7年國債收益率下行2~5個基點，政策性銀行曲線中長端也下行1~3個基點不等。

　　雖然昨日一級市場企穩，激發了二級市場的做多熱情，但這并未消除市場對未來走勢的謹慎預期，目前稱為拐點還為時過早。