1. <i id="wo86o"><bdo id="wo86o"></bdo></i>
          <thead id="wo86o"></thead>
        1. <code id="wo86o"></code>
        2. 債市背離告訴你:迷信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)不如拋硬幣

          2012-12-18 08:24    來(lái)源:東方財(cái)富網(wǎng)

            評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)于一國(guó)主權(quán)評(píng)級(jí)的下調(diào)動(dòng)作通常被認(rèn)作是該國(guó)國(guó)債吸引力走下坡路的標(biāo)志,反之亦然。然而從今年的國(guó)債市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看,這一“傳統(tǒng)”似乎顯得越來(lái)越 “不靠譜”。

            根據(jù)媒體統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù),國(guó)際三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu),穆迪(Moody“s)、標(biāo)準(zhǔn)普爾(Standard &Poor”s)、惠譽(yù)(Fitch Ratings)2012年迄今總共對(duì)主要經(jīng)濟(jì)體作出了32次評(píng)級(jí)操作包括評(píng)級(jí)上調(diào)、評(píng)級(jí)下調(diào)、評(píng)級(jí)展望變動(dòng)等。然而,在進(jìn)行這一系列評(píng)級(jí)操作后,超過(guò)半數(shù)的情況下國(guó)債市場(chǎng)走出了相反的行情。

            數(shù)據(jù)顯示,1974年以來(lái),國(guó)債市場(chǎng)走勢(shì)與評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)動(dòng)作的長(zhǎng)期平均背離度為47%,而今年這一背離度達(dá)到了53%。其中,投資者對(duì)于穆迪的評(píng)級(jí)操作的不認(rèn)可度高達(dá)56%,對(duì)于標(biāo)普評(píng)級(jí)操作的不認(rèn)可度為50%。

            上述數(shù)據(jù)意味著,權(quán)威評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)關(guān)于一國(guó)主權(quán)評(píng)級(jí)的操作對(duì)于國(guó)債市場(chǎng)走勢(shì)的指引尚且不如“拋硬幣”來(lái)得準(zhǔn)確。分析人士指出,出現(xiàn)這種情形可能部分因各國(guó)當(dāng)局對(duì)于評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的抵觸情緒不斷升溫所致。

            政客們認(rèn)為,全球經(jīng)濟(jì)大蕭條以來(lái)爆發(fā)出的最嚴(yán)重金融危機(jī),其中很大一部分應(yīng)歸咎于評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的“品頭論足”。而至于當(dāng)前歐洲各國(guó)普遍推行的侵蝕經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的大規(guī)模緊縮計(jì)劃,評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)也是“始作俑者”之一。另有政客指出美聯(lián)儲(chǔ)(FED)削減美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期也是由于類(lèi)似的原因。眼下,甚至越來(lái)越多決策者開(kāi)始對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的“合法性”提出了質(zhì)疑。

            嘉信理財(cái)(Charles Schwab Investment Management Inc.)固定收入首席投資官Brett Wander表示,“決策者們應(yīng)該更專(zhuān)注于市場(chǎng)基本面,而不是沉溺于評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的動(dòng)作,因?yàn)榍罢卟攀菍?shí)際成本所支持的因素。”

            Wander稱(chēng),“從歷史上看,評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)向來(lái)落后于實(shí)際經(jīng)濟(jì)基本面的表現(xiàn),而市場(chǎng)卻是處于領(lǐng)先地位的。”

          責(zé)編:盧一寧
          0
          我要評(píng)論
          用戶(hù)名 注冊(cè)新用戶(hù)
          密碼 忘記密碼?

          專(zhuān)題推薦

          商學(xué)院第二期:品牌匯

          品牌匯

          如何理解品牌?企業(yè)為什么創(chuàng)立品牌?

          共筑中原夢(mèng)

          共筑中原夢(mèng)

          中原夢(mèng)必須依靠河南一億人民來(lái)實(shí)現(xiàn)。

          麻豆精品国产自产在线观看_国产亚洲精品第一综合麻豆_国产午夜鲁丝片AV无码_一区二区三区色视频

          1. <i id="wo86o"><bdo id="wo86o"></bdo></i>
                <thead id="wo86o"></thead>
              1. <code id="wo86o"></code>
              2. 思思久久96热在精品国产精品 | 在线观看911国产精品 | 日本十八禁黄无遮禁在线视频 | 在线观看免费人成视频网 | 亚洲人成网站在线播放影院在线 | 中文字幕亚洲综合久久 |