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        2. “分道審核”或啟動上市公司并購重組掀熱潮

          2013-03-07 10:38    來源:東方財富網

            日前,證監會副主席莊心一表示,上市公司并購重組分道審核今年可能會啟動試行,市場并購效率將會進一步提高。

            “分道審核”是對上市公司的并購重組申請分不同通道進行審核,簡單說,就是對并購重組申請按設定的公開標準自動分類,區別對待,有條件地簡化審核程序,減少審批事項。因此,業內人士預計,2013年,企業并重組交易規模或將創新高,其中上市公司并購重組將掀起熱潮。

            取消借殼上市

            凈化并購環境

            據清科研究中心統計數據顯示,2012年,上市公司共發起641項并購案,其中披露金額的有603起,交易總金額約為279.496億美元。其中能源及礦產的數量與機械制造相同,均為76起。但在并購交易的資金規模上有較大差距。能源及礦產并購案交易總金額約為142.80億元,占并購交易總金額的51.1%,而機械制造并購案交易總金額約為20.26億元,占交易總規模的7.2%。

            全國政協委員、寧波市副市長張明華近日表示,要取消借殼上市,鼓勵公司通過收購兼并發展壯大。借殼上市不但沒有創造經濟價值,而且容易引發內幕交易,因此必須予以取消。在全流通的市場條件下,應加快構建有利于上市公司并購重組的外部環境,讓上市公司充分利用資本市場和商品市場兩種資源,通過橫向、縱向、混合等多種并購聯合和重組,提升資本市場投資品的內在價值,增強資本市場的吸引力。

            清科研究中心分析師朱毅捷在接受《證券日報》記者采訪時表示,資本市場不僅為上市公司的并購重組提供了融資渠道,也為并購重組提供了途徑。而且,股市信息披露制度有助降低商業環境中的信息不對稱程度,利于尋找潛在的交易方。對于上市公司而言,了解它及其所在行業的最基礎方式就是閱讀該公司的年度報告,這些信息的披露有助于企業尋找和評估潛在的并購及被并購企業。

            此外,他還表示,股價表現促進了公司間的并購重組。如表現不好的公司股價低,其市值也因此下降,增加了被并購的概率;而業績好的公司股價高,融資能力更強,因此其現金充裕,并購的條件也就更好。

            發展多層次資本市場

            降低重組成本和風險

            不過,當前資本市場仍需要完善,才能更好的為上市公司并購重組提供平臺。

            朱毅捷認為,首先應該發展多層次的資本市場,并降低整體的融資成本。一方面,多層次的資本市場所覆蓋的企業范圍更廣,能滿足更多的融資需求;另一方面,融資渠道的增加將為企業提供更多的選擇,相較于單一渠道更能優化企業的融資效率,進而降低社會整體的融資成本。其次要逐步減少政府干預。如限制民營投資領域、政府直接參與并購重組進程、限制并購貸款上限等,提高市場化程度;優化審批、工商等行政流程,降低并購雙方在交易過程中所需承擔的時間成本及額外的風險。

            值得一提的是,今年2月,企業并購重組規模暴漲。

            據清科數據庫統計,2013年2月中國并購交易總金額約為257.47億美元。與2013年1月相比,交易總金額大幅上漲790.4%。清科研究員表示,如此大的漲幅得益于2月發生的幾起巨額并購交易。其中最值得關注的就是2013年2月26日,中海油收購加拿大尼克森100.0%股權案正式收官。此項收購,價格高達151.00億美元,是2月交易金額最大的并購案例。

            清科數據庫統計顯示,2013年2月中國并購市場共完成48起并購交易,其中披露金額的有45起,交易總金額約為257.47億美元。從并購案例總額來看,能源及礦產行業依然居首,披露金額的案例6起,披露金額為151.68億美元,占披露案例總金額的58.8%。金融行業位居其次,披露金額的案例是3起,披露金額為94.06億美元,占披露案例總金額的36.4%。房地產行業位居第三,披露金額的案例亦是5起,披露金額為3.76億美元,占披露案例總金額的1.4%。(夏青)

          責編:趙惠
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