導讀：散戶索賠光大，各方對結果均不樂觀。但如何還原訴訟要點、推動法制進步，則是市場關注之要點。記者采訪發現，廣州、上海兩地律師對案件的視角不同，分別以涉嫌“侵權”和“內幕交易”起訴，其結果無疑對同類訴訟有借鑒意義。

　　9月9日，廣州股民郭某接獲消息，他對光大證券“烏龍指事件”提起的民事起訴被廣州市番禺區人民法院駁回；同日，上海股民李某也收到通知，上海市靜安區人民法院對是否受理其對光大證券的起訴，還需研究討論。

　　散戶索賠光大，各方對結果均不樂觀。但如何還原訴訟要點、推動法制進步，則是市場關注之要點。記者采訪發現，廣州、上海兩地律師對案件的視角不同，分別以涉嫌“侵權”和“內幕交易”起訴，其結果無疑對同類訴訟有借鑒意義。

　　廣州“侵權”索賠案被駁

　　證監會對光大證券“內幕交易”的認定公布后，各地股民群起索賠。廣州股民郭某、上海股民李某分別于9月2日、3日向所在地法院遞交訴狀，向光大證券追索7萬至9萬元不等的損失。

　　從起訴書看，兩名原告的受損情節相似：光大證券巨額買入ETF，導致股指和權重股異動，隨后光大證券董秘發表不實言論，否認“烏龍指”，使股民誤以為存在重大利好，在高位買股而致損失。

　　記者9日獲悉，郭某的起訴被廣州市番禺區法院駁回；李某的代理律師嚴義明則接到上海市靜安區法院來電，告知因案情復雜，法院需研究討論如何受理，暫不能給予回復。

　　廣東省高院就此事向媒體發布通告，文中解釋道：起訴人認為本案是普通侵權案件，番禺區法院不予采納；該案應定性為“涉及證券市場因虛假陳述引發的民事賠償”，依照最高人民法院2003年司法解釋《關于審理證券市場因虛假陳述引發的民事賠償案件的若干規定》，應由省府所在市、計劃單列市或經濟特區的中級法院管轄，區級法院沒有管轄權。

　　從裁定結果看，“皮球”從番禺區法院被踢向了上一級法院。

　　郭某的代理律師、晟典律師事務所的葉小雷對本報記者表示，將繼續向廣州市中級人民法院上訴。“只要不是異地訴訟，我們都可以接受。”

　　葉小雷對本報解釋，訴訟案由設計成“普通侵權案”有多種考慮：其一，侵權案可在“侵權行為結果所在地”即原告住處起訴，不必為了幾萬元賠償飛赴上海；其二，證監會雖認定光大證券“內幕交易”，但該交易發生在期貨市場，與A股股民的損失難以建立必然聯系。

　　他表示，本案訴請的法律依據是《侵權責任法》中“侵害民事權益，應當依照本法承擔侵權責任”等條款；而承擔侵權責任的方式主要有返還財產、賠償損失等。在本案中，原告因光大系統缺陷、高管不實言論導致財產損失，應獲得相應賠償。

　　兩大案由：訴訟結構探討

　　用“普通侵權案”為案由，似乎障礙甚多。與葉小雷不同，上海股民李某的律師嚴義明則以“內幕交易”作為案由——他們沒有異地起訴的煩惱，但如何證明A股損失與光大有關？

　　從起訴書看，李某于8月16日11時許見滬市暴漲，權重股集體拉至漲停，即準備入市，但一直等到光大證券董秘否認“烏龍指”，才于下午開盤后大筆買入中信證券。但隨后光大證券賣空ETF、賣空股指期貨合約，及公開承認“烏龍指”，大盤迅速回落，待清倉時已造成李某9萬多元的損失。

　　嚴義明認為：“一般內幕交易針對個股，這次針對股指期貨，對A股大盤有直接影響。所以，在內幕交易的時間段內有買入賣出、造成損失的投資者都可以索賠。”

　　有律師認為這樣范圍太廣，與事件無關的個股下跌不能算，應把訴請范圍限制在異常交易發生至光大公告這段時間內，所涉個股應當在光大證券所操作的一籃子股票里。

　　據記者了解，出于案件的特殊性，代理同類案件的多名律師就所涉交易的時段、品種、損失認定均未達成共識；對法院是否支持內幕交易與原告A股損失的因果關系，多名律師均表示不樂觀。

　　以內幕交易為案由，依據的是《證券法》第76條：“內幕交易行為給投資者造成損失的，行為人應當依法承擔責任。”嚴義明表示，當前沒有其他法律法規或司法解釋對內幕交易的管轄法院、前置程序等作規定，李某一案已滿足立案條件。

　　多名律師表示，目前關于內幕交易的民事賠償案件缺乏司法解釋，加上投資者損失難以認定、原告損失與被告過失的因果關系難以證明，法院極少受理此類案件；此外，國內缺乏集體訴訟的機制，小散戶獨立起訴的成本過高，也使起訴最終不了了之。“股市內幕交易的維權到現在還沒有成功的案例。”嚴義明說。