“有理由樂觀，但更需謹慎！”這是眾多經濟學家對當前各種宏觀經濟影響因素綜合分析后的共同判斷。

　　2014年，一些行業注定會遭遇“淪陷”的陣痛，另一些行業則有乘勢“崛起”的機會。面對紛紜復雜的形勢，投資者更需要具備一雙“慧眼”去發掘好的行業和公司，再造“創富神話”。

　　下一個“富豪”會出自哪個行業？《國際金融報》記者試圖從“霧霾”、“產能過剩”和“城鎮化”這三個與國家政策緊密相關的詞，尋找和判斷各行各業2014年生存和發展的內在經濟邏輯。

　　當時，可能很少有人會想到，時至2013年年尾，霧霾會如此大范圍地席卷華東沿海城市，甚至連一直以“碧水藍天”為傲的深圳都被霧霾“染指”。

　　霧霾看起來是一個空氣污染問題，但從經濟角度看，霧霾的肆虐在一定程度上對2014年中國經濟的走向產生推動。在強調經濟結構轉型、能源消費轉型的大背景下，各行各業中勢必會涌現出更多符合“治霾”和“轉型”特色的上升性行業，但也會對“造成污染”和“不符合轉型特色”或“固守原地”的行業造成負面影響。

　　煤炭難現“黃金十年”

　　“從發達國家的霧霾高發期來看，共同的特征就是煤炭占能源結構比例很高。”廈門大學中國能源經濟研究中心主任林伯強表示，“有效治理霧霾需要盡快改變以煤為主的能源結構，將煤炭占能源結構比例降到一個比較低的水平。”

　　這也意味著，煤炭行業不得不政策性地處于“下降周期”的通道中。事實上，2013年9月出臺的《大氣污染防治行動計劃》早就明確提出要控制煤炭消費總量：到2017年，煤炭占能源消費總量比重降至65%以下。

　　“初步測算，京津冀魯地區2012年至2017年煤炭消耗年均下降1.9%，珠三角地區2012年至2015年煤炭消耗年均下降3.5%。”民族證券發布報告稱。

　　普氏能源資訊全球煤炭編輯部總監James O'connell對《國際金融報》記者坦言，過去10年至12年，中國產量增速令人難以置信，這一增速在短期內可能“不可持續”，但也要看到，中國將繼續把煤炭作為發電的主要原料選擇。

　　“國內大型煤企報價趨穩、港口錨地船舶數量減少、沿海煤炭運費持續大幅下滑、沿海電廠庫存升高等因素都表明目前港口煤炭價格已經上漲到極限，隨著后市進口動力煤大量到港以及春節期間電廠日耗的減少，后市動力煤價格將逐漸緩慢下滑。”金銀島分析師蒲曉花對《國際金融報》記者說。

　　掘金天然氣、環保

　　在業內看來，治理霧霾就不得不提高更清潔的天然氣在一次能源中的消費比重。“明年，天然氣行業將繼續得到關注和發展，畢竟在中國的一次能源消費中，天然氣的消費占比仍偏低。”林伯強對《國際金融報》記者說。

　　天然氣“十二五”規劃指出，到2015年，天然氣在中國一次能源消費結構中的比重將逐步從2010年的4.4%提升至7.5%，達到2300億立方米。民間智庫中華能源基金委員會近日發布報告預計，在中國目前的政策環境下，根據中國經濟的潛在增長速度，到2015年中國的天然氣消費量將達到2420億立方米，將完成“十二五”規劃的目標。

　　“那么，官方該考慮，天然氣從何而來。”林伯強說，“可見的路徑是，一方面，‘三桶油’仍要自身進行挖潛，盡可能地擴大天然氣的產量；另一方面，中國仍不得不‘揮舞’收購的大旗，尋找國外穩定的氣源供應地。”

　　“2014年，業界可以繼續看到‘三桶油’在海外資產上的收購。與此同時，就挖潛看，作為非常規天然氣的頁巖氣產業也有望在2014年繼續推進。”林伯強稱。

　　根據2013年11月發布的《頁巖氣產業政策》，頁巖氣開發被納入國家戰略性新興產業，同時，頁巖氣勘探、開發等方面的財政扶持力度也得到了加強。就目前看，中國頁巖氣的第三輪招標有望在2014年春季啟動，這意味著市場將掀起新一輪頁巖氣的“瓜分潮”。

　　不過，林伯強提醒，中國大規模開發頁巖氣尚存不確定性因素：從外部情況看，雖然美國頁巖氣發展極為迅速，但頁巖氣在全球能源一次消費的比重僅有1%左右，能否長期開發還要再觀察；從自身情況看，中國的頁巖氣資源分布較分散，且地質條件也不比美國好，同時還欠缺頁巖氣開采必備的水資源。

　　毋庸置疑的是，霧霾必將帶給環保產業一片“艷陽天”。“國家規劃要求節能環保產業產值年均增速在15%以上，到2015年，總產值達到4.5萬億元，成為國民經濟新的支柱產業。”天風證券稱，國家的生態保護制度建設將有力保障環保產業快速發展，其中，2014年可能出臺的“環保稅”也將利好相關企業。

　　【關鍵詞：產能過剩】

　　產能過剩中覓商機

　　2013年11月24日上午，河北省唐山市市長陳學軍一聲號令，唐山興業工貿有限公司院內的現場爆破人員迅速按下爆破按鈕，一座450立方米的高爐燒結機煙囪在爆破聲中轟然倒地。

　　與霧霾相似，產能過剩在2013年被前所未有地關注。據統計，截至2013年10月，國家主席習近平曾4次公開提到產能過剩。

　　國務院總理李克強也曾表示，產能過剩越來越成為經濟運行中的突出問題，“要堅定不移地化解產能矛盾，按照既利當前又利長遠的原則抑制盲目擴張。同時，要區分行業，制定有針對性的化解方案”。

　　多位分析人士表示，高層的表態意味著，產能過剩行業在2014年的“日子不會太好過”，但這未嘗不是轉型的良機。

　　五大產業最“受傷”

　　國家發改委宏觀經濟研究院馬曉河撰文稱，當前，中國工業的總體產能利用率明顯低于80%，有許多行業產能利用率只有70%左右，其中鋼鐵、水泥、電解鋁、平板玻璃、煉焦、汽車、家電、電話單機、手機、卷煙等工業產品的產能利用率大多在50%至70%之間，“如果將龐大的在建和擬建生產能力計算在內，中國的產能過剩程度將更嚴重”。

　　中銀國際研報發現，2013年12月召開的中央經濟工作會議把化解過剩產能當作2014年的最重要任務之一并要求“不折不扣地完成決策部署”，且正在積極推進的強有力的政策“組合拳”包括行政性的關停措施、提高環保成本、差別貸款和電價及稅收等。

　　事實上，2013年10月，國務院出臺《關于化解產能嚴重過剩矛盾的指導意見》(下稱“《意見》”)，已將改革重點鎖定鋼鐵、水泥、電解鋁、平板玻璃、船舶等五大嚴重產能過剩行業，并規劃了未來五年化解產能過剩的“路線圖”。

　　中國有色金屬工業協會副會長賈明星此前表示，由于電解鋁節能技術的廣泛推廣，2012年全行業鋁錠綜合交流電耗平均下降到每噸13844千瓦，比上年下降每噸69千瓦時，相當于每噸鋁二氧化碳排放量降低了63千克。按這個標準，全行業中，不少企業將在2014年關張。

　　同樣將“受傷”的還有鋼鐵行業。中國鋼鐵工業協會副會長兼秘書長張長富指出，目前還沒有到行業最低迷的時期，在較長的一段時間內，鋼鐵業都將處于微利經營狀態，甚至會出現年度虧損，預計2014年產量和需求不會有太大的增加。

　　“如果地方政府能夠徹底地打一局環保‘牌’，并按照有關部門制定的環保排放標準，市場中的很多中小鋼企將不得不關門。”常年與長三角鋼廠打交道的江蘇鋼貿商對《國際金融報》記者表示。

　　走向產業融合擴張

　　在治理霧霾和產能過剩的大背景下，鋼鐵等行業承壓，但也迎來轉型良機。有專家建議，企業可以考慮如何“深加工”，追求產業鏈中附加值、盈利更高的方向。

　　被不少業內人士列入“過剩名單”的光伏行業正面臨轉型之痛。“在新舊能源交替轉換的過程中，與其他年產值超千億元的光伏產業相比，光熱產業在新能源領域更有作為，而如何進一步打開上升空間成為繞不開的話題。”四季沐歌董事長徐新建對《國際金融報》記者表示。

　　“具體到這次變革的方向和路徑，應該是從‘產能擴張模式’向‘產業融合擴張模式’畫出一條弧線，以‘太陽能技術的縱深發展和產品線及其價值鏈的橫向拓展’為兩極。”四季沐歌總裁李駿說。

　　“行業再難、再差，總歸都有盈利者。”一位北方大型加工企業的負責人對《國際金融報》記者說，“比如，鋼鐵行業中，寶鋼始終能保持比較好的盈利；玻璃行業中，一些上市公司的業績也不錯。他們留給我們的經驗是，行業再差，也不能差產品的質量。”

　　不過，中聯鋼首席分析師馬中普認為，政府過多直接干預企業產能問題，效果不會理想，“政府應通過深化政府職能改革，更多地關注鋼鐵企業的戰略調整，處理好政府和市場的關系，推進國家治理體系和治理能力現代化”。

　　【關鍵詞：城鎮化】

　　被城鎮化盤活的財富

　　“21世紀的人類發展進程有兩大關鍵因素：美國的高科技和中國的城鎮化。”2001年諾貝爾經濟獎獲得者約瑟夫·尤金·斯蒂格利茨早幾年就曾對中國未來的發展作出預測，“與此同時，新世紀對中國有三大挑戰，居首位的仍是城鎮化。”

　　無疑，2014年及以后的更長時間，市場不會減少對城鎮化的討論和期待。中央農村工作會議強調，要積極穩妥扎實推進城鎮化，“到2020年，要解決約1億進城常住的農業轉移人口落戶城鎮、約1億人口的城鎮棚戶區和城中村改造、約1億人口在中西部地區的城鎮化，推動新型城鎮化要與農業現代化相輔相成，突出特色推進新農村建設，努力讓廣大農民群眾過上更好的日子”。

　　醫療、家電、汽車受益

　　一位要求隱去姓名及單位的券商策略分析師對《國際金融報》記者分析，2014年，包括醫療、家電等在內的多板塊均將受益于城鎮化的進一步發展。

　　目前，中國的醫療保障仍處在改革進程中。機構的看法是，“如果將12%的不穩定進城人口的戶口和醫保問題解決，意味著醫保藥品、服務、流通領域的市場將比目前擴大一倍，因此，醫藥生物板塊后市的空間是超乎想象的。”

　　一家民營醫療機構負責人之前在接受《國際金融報》記者采訪時坦言，2014年和2015年，隨著城鎮化的提速，公立醫院的醫療資源將進一步飽和。在此情況下，消費者將會更多地接納民營醫院和醫療機構。“事實上，就我在上海地區的觀察看，這方面的市場趨勢已經顯露了”。

　　不止是醫療行業。廣東奧馬電器股份有限公司國內營銷副總經理戴軻此前接受《國際金融報》記者采訪時說，“如果完全將城鎮化市場的潛力挖掘出來，家電市場可以再邁上一個大臺階。”數據顯示，截至2020年，如果中國城鎮化率達到62%，家電市場將有累計4.5萬億元的市場潛力等待發掘，其中，2020年將有1萬億元的市場空間。

　　法國汽車零部件供應商法雷奧中國區總裁畢諾也對《國際金融報》記者說，據法雷奧統計，中國目前的千人汽車擁有量僅100輛左右，在美國達到了700輛至800輛。隨著中國中西部開發及城鎮化的推進，人均汽車擁有量將不斷增長。

　　“城鎮化將成為中國發展的重要動力。”阿克蘇諾貝爾負責專業化學品業務的管理委員會成員富唯納告訴《國際金融報》記者，“基于該判斷，公司將在高性能涂料市場取得機遇，如中國汽車產業的快速發展，就會帶來更大的市場份額，尤其在汽車修補漆方面；其次，在裝飾漆方面，房屋翻新所用到的涂料，也將成為新的增長點。”

　　回歸居者有其屋

　　在城鎮化推進的過程中，不得不提的還有中國房地產行業。有數據顯示，預計到2030年，中國城鎮化水平將提高到70%。屆時，中國的城市和城鎮人口會超過十億人。

　　“現在有7億，即在這17年時間里，我們將完成3億的農村人口轉移，計三口一家，那就是1億戶，這1億戶就需要1億套房子。”對此，媒體評論稱，“這對政府來說有一定壓力，對于房地產商而言，卻是機會。”

　　近日，亦有分析稱，2014年，房地產市場仍將呈現生機勃勃的繁榮景象，“城鎮化是住房需求不斷增長的有力保障。反過來，房地產是城鎮化不可或缺的基礎產業，這種相互依托的關系短時間內不會改變”。

　　“居者有其屋。在此情況下，城鎮化確實是新一輪機會。我們依然看好2014年房地產行業，尤其是一線城市的發展。”一位小型地產開發商對《國際金融報》記者分析。

　　然而，市場不斷強調，新型城鎮化不能等同于“房地產化”。中國房地產研究會副會長顧云昌認為，“新型城鎮化是人的城鎮化。因此，房地產開發要為新型城鎮化服務。”也就是說，房地產業的發展要符合新型城鎮化的需要。

　　“比如，住宅地產不能都建高檔的商品房，而應該建造一些普通的、適用的商品房，要與農民進城成為市民后的購買能力和市場相符合，比如社區的商業地產”。顧云昌稱。