隨著《基本養老保險基金投資管理辦法》(下稱《投資辦法》)結束征求意見,養老金入市又前進一步。這一投資辦法正式出臺之后,養老金入市將進入實質性操作階段。
除了廣東、山東等前期已經試點入市的省份,江蘇、浙江、北京等累計結余超千億元的七省市也將成為養老金入市的大熱門。
清華大學就業與社會保障研究中心主任楊燕綏在接受《第一財經日報》采訪時表示,如果具體的操作方案出臺順利,養老金年內正式入市是大概率事件,但市場對入市的資金數量不必抱有過高期待,進入股市的資金短期內根本達不到預想的6000億元。
“養老保險基金從縣市到省級的資金歸集困難重重,需要很長一段時間才能完成。”楊燕綏說。
入市漸近
6月29日由人社部、財政部會同其他部門起草的《投資辦法》向社會公開征求意見,7月13日征求意見結束。
《第一財經日報》從相關人士處了解到,正式的《投資辦法》將于近期出臺,目前一些養老保險基金累計結余較多的省市已經開始做養老金入市的準備工作,前期有1000億元入市的廣東省正在與相關部門商談進一步增加投資的事項,還有些省份開始做前期調研和系統調試。
人社部上月末首次向外公布了基本養老保險基金累計結余分省市的數據。截至2014年底,全國累計結余超過1000億元的有廣東、江蘇、浙江、北京、山東、四川、遼寧、上海、山西9個省份。這九個省市累計結余共計20291億元,占全部累計結余的66.3%。
其中,廣東省累計結余高達5128億元,為累計結余最多的省份,占到全國總量的六分之一。超過2000億元的省份為江蘇(2793億元)、浙江(2632億元)、北京(2161億元)。累計結余量在1000億~2000億之間的為山東(1933億元)、四川(1927億元)、遼寧(1289億元)、上海(1262億元)、山西(1169億元)。
廣東和山東作為養老金入市的試點,已經各拿出1000億元先后委托全國社保基金理事會進行投資運營。
本報記者從這兩省投資的情況來看,廣東省入市金額只占到了其累計結余量的五分之一,下一步將進一步增加入市的資金量,山東省入市資金量占到其結余總量的二分之一,應該為當期支付留出一定的資金量,再加上今年初剛剛與全國社保基金理事會簽訂委托協議,截至4月末資金還沒有全部到位,年內再增加投資的可能性并不大。
除了廣東、山東等前期已經入市的省份,其他七個累計結余超千億元的省份有望成為首批養老金正式入市的省份。從累計結余的數據分析推斷,江蘇、浙江、北京這三個結余超過2000億元的省市基金保值壓力最大,最有可能成為近期養老金入市的省份。若按照山東省的投資比例,這三省可用于市場化投資運營的養老金均超過1000億元。
中國人民大學公共管理學院李珍對本報記者表示,《投資辦法》給予了省一級政府投資的自主權,有些省份會為未來老齡化多做儲備,而有些省份仍然在寅吃卯糧,各省在確定養老金入市的資金量時會綜合考慮很多因素。
楊燕綏認為,一旦《投資辦法》出臺,對于地方養老金投資具有強制性的約束,各省按規定扣除預留支付近期的養老金都應該遵照《投資辦法》進行多元化的投資。“每個省只能有省政府一個委托人,而滾存的基金大部分都在縣、市一級的統籌單位,資金向省歸集并不容易。”
楊燕綏說,資金向上歸集的困難一方面是很多地方養老基金都存于小銀行,歸集需要一定的時間,另一方面也確實存在地方利益的阻攔。
本報記者也了解到,這十多年來,養老保險的財政專戶滾存了超過3萬億元的財政資金,地方政府從來沒有公布過這些資金的財務狀況、記賬利率等,包括人社部在內的相關部門都不能清楚地了解這些資金的真實狀況。這也成為長期以來養老金投資運營辦法遲遲無法出臺的一個重要原因。
30%的爭議
《投資辦法》結束征求意見已經有一周的時間,財政部和人社部并沒有向外公布征求意見的情況。就目前來看,《投資辦法》引起較大爭議的一條是:投資股票、股票基金、混合基金、股票型養老金產品的比例,合計不得高于基金資產凈值的30%。
中國勞動學會副會長蘇海南在接受媒體采訪時表示,由于我國股票市場“過山車狀況”明顯,養老金投資股市應該循序漸進地實現,上限30%的比例有點太高了。他建議初期養老金投資股市的比例不要超過20%。
李珍則認為,《投資辦法》所要建立的是一個市場化多元化投資的制度,股票配比占30%只是提供了一個寬松的上限,實踐中投資的比例要由基金管理人來確定,他們會對投資的風險進行評估,事實上很少有基金管理人會做到30%這個上限,因此不必過分擔心30%比例過高的問題。
地方養老基金“入市”步伐越來越近了。人社部新聞發言人李忠25日表示,該部目前已經印發基本養老保險基金委托投資合同,將在年內正式啟動投資運營工作。
5月伊始,作為養老金管理運營受托機構的全國社會保障基金理事會養老金管理部動作頻頻,養老金入市步伐似乎在不斷加速。劉維明回顧,在2006—2007年間,股市大漲之際,管理層就針對養老金入市有過討論和爭辯,但當時并未達成一致訴求。
養老概念股龍頭一覽:桂林三金、開元投資、復星醫藥、雙箭股份、金陵飯店、魚躍醫療、愛爾眼科、鳳凰股份、金陵藥業、中新藥業、恩華藥業等。民生證券分析師李少君表示,注重長期投資的養老金入市,將為資本市場帶來穩定的增量資金,改善目前資本市場的投資者結構,有助于資本市場健康發展。
人力資源和社會保障部新聞發言人李忠表示,養老保險基金市場化投資運營的根本目的是保值增值,并不承擔調節股市的功能和責任,政府也不直接運營。
基本養老保險基金金結余資金委托投資運營正在提速,12月9日獲悉,目前人力資源和社會保障部、全國社保基金理事會正在起草養老金運營管理細則。據證券日報12月10日報道,9日,中國養老金融50人論壇成立大會在北京舉行,建信養老金管理公司總裁馮麗英在會議間隙透露了上述消息。
人社部副部長游鈞稱,截至2014年年底,養老金累計結余3.5萬億元,各地除去當期支付和支付準備外,約有2萬億元養老金可用于投資。
養老金入市真正帶來的新增流動性,或許并沒有市場想象的那樣龐大。
國務院新聞辦公室今日舉行國務院政策例行吹風會,回應養老金入市時間、投資目的和安全等焦點問題。人力資源和社會保障部副部長游鈞在會上介紹,根據大致測算,可能能夠用于投資的資金量是2萬億左右,如果未來基金規模能夠持續增長,這塊投資資金量還會有一定的漲幅。
國務院新聞辦公室今日舉行國務院政策例行吹風會,回應養老金入市時間、投資目的和安全等焦點問題。人力資源和社會保障部副部長游鈞在會上介紹,根據大致測算,可能能夠用于投資的資金量是2萬億左右,如果未來基金規模能夠持續增長,這塊投資資金量還會有一定的漲幅。
國務院日前批復養老金入市,入市最高比例為30%。網民指出,在養老金保值增值面臨較大壓力的背景下,養老金的廣泛多元化投資是重要且必要的。但養老金入市仍面臨風險考驗,必須提高安全邊界,形成更完善的市場制度設計、更專業的投資隊伍以及能夠充分選擇的資產組合。
對于養老金入市,人們早有預期,意見稿也在社會上經過了較充分的討論。眼下焦點已非是否應該入市,而是入市后能否保證救命錢的投資安全。6月中旬以來股市的大幅下挫,讓人們心有余悸。能不能讓老百姓放心,決定著養老金入市的成效。
只要能夠實現集中化、陽光化管理,能夠融合政府的監管與市場的自我管理,養老金入市的風險就完全可控 隨著《基本養老保險基金投資管理辦法》結束征求意見,養老金入市又前進一步。
昨日,廣東省社保局局長闕廣長在廣東民聲熱線上透露,廣東千億養老金入市兩年收益超過6%,達到110多億元,收益已全部“落袋為安”。據其透露,這筆入市的養老金約占廣東養老金總額的20%,但剩余80%養老金的去向,闕廣長并未透露。
廣東1000億養老金入市2年,收益超6%,達110多億元。
昨日,廣東省社保局局長闕廣長在廣東民聲熱線上透露,廣東千億養老金入市兩年收益超過6%,達到110多億元,收益已全部“落袋為安”。據其透露,這筆入市的養老金約占廣東養老金總額的20%,但剩余80%養老金的去向,闕廣長并未透露。