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        2. H7N9掀醫藥股熱情 機構坦言配置核心仍需看業績

          2013-04-09 08:52    來源:中國證券報

            截至昨日,H7N9流感已經造成國內21例感染,6例死亡病例。本次H7N9流感引起了國際社會和資本市場的高度關注,也令投資者聯想到2009年H1N1流行給醫藥行業帶來的顯著的投資機會。國泰君安證券等機構在接受中國證券報采訪時表示,盡管H7N9尚未如H1N1一樣確認人際傳播,但仍可能帶來資本市場對該主題的熱情,治療藥物、疫苗、診斷試劑等領域的龍頭股將受到正面驅動;與此同時,站在4月的時間點上,仍需重點關注醫藥股的一季報業績。配置上建議以業績為核心,輔以流感受益品種。

            H7N9掀炒作熱情

            H1N1流感于2009年3月開始在墨西哥爆發,由于其在人與人之間易于傳播和高致病性,迅速在全球蔓延。到2010年1月的不到一年時間里,中國有124764例甲型H1N1流感確診病例,其中744例死亡。

            國泰君安證券醫藥行業分析師李秋實指出,H1N1爆發當年主流醫藥股華蘭生物(002007)、天壇生物(600161)等表現出色,來自國家的H1N1流感疫苗大訂單也讓兩家公司業績大增,達安基因(002030)由于研發生產專門用于檢測甲型H1N1流感的診斷試劑也被爆炒。根據國家衛生部和世衛組織的推薦,抗H1N1流首選西藥是達菲和樂感清,中成藥是蓮花清瘟膠囊、疏風解毒膠囊。達菲對于其流通企業上海醫藥(601607)和中間體生產企業海正藥業(600267)的彈性較小,但以嶺藥業(002603)在上市前的2009-2010蓮花清瘟膠囊銷售出現大幅增長。

            H7N9會否復制H1N1再掀醫藥股炒作熱潮?李秋實指出,本次H7N9和H1N1的最大區別在于尚未確認其可在人與人之間傳播,但動物對人之間的傳播是目前已知的病毒傳播途徑;隨著疫情的不斷蔓延,資本市場對于該主題的熱情將不斷提升,從而為相關股票帶來投資機會。

            具體來看,在國家公布的《人感染H7N9流感診療方案》中,中成藥將連花清瘟膠囊、清開靈注射液、疏風解毒膠囊、參麥注射液和生脈注射液等多種藥物等列為重要治療藥物,化學藥將奧司他韋、扎那米韋列為主要治療用藥。為應對H7N9流感疫情,國家藥監局批準我國自主研發的新藥帕拉米韋上市。由于疫情剛剛開始,各家疫苗尚未獲得毒株開始研發,但李秋實認為后續國家可能開通綠色通道,加快對于此類流感疫苗的審批,流感疫苗龍頭公司仍將是這一過程的收益者。另外,他建議關注國內診斷試劑龍頭企業,其可能較快開發出H7N9診斷試劑。

            安信證券也在最新的報告中指出,通過對2000年以來全球發生的三次較嚴重流感疫情——傳染性非典型性肺炎SARS、H5N1(高致病性禽流感)、甲型H1N1(“豬流感”)對A股影響的分析可以發現,流感疫情對化學制藥等板塊形成較為長期的增長驅動,并且隨疫情擴散,化學制藥、醫藥商業、生物制藥、動物保健板塊存在階段性投資機會。安信證券認為,隨著疫情的進展,防治流感的中藥生產企業——以嶺藥業(蓮花清瘟膠囊)、香雪制藥(300147)(抗病毒口服液、板藍根顆粒),具有新型人流感疫苗快速研發及規模生產能力的華蘭生物、天壇生物,禽流感疫苗生產企業——中牧股份(600195)和大華農(300186)等企業或明顯受益。

            精選個股關注業績

            昨日申萬醫藥生物指數上漲1.67%,漲幅位居23個行業指數的第三位。其中,以嶺藥業、廣州藥業(600332)、太龍藥業(600222)和仟源制藥(300254)均強勢漲停,迪安診斷(300244)大漲逾9%。不過板塊內依然有超過30只股票下跌,跌幅在3%以上的有8只。

            年初以來,醫藥板塊累計上漲21.30%,漲幅居首。不過,近期醫藥股在估值壓力和大盤重心下移的沖擊下出現了顯著調整。H7N9引發的炒作熱潮之下,醫藥股內部也開始出現分化走勢。估值壓力是否已經化解?除了短炒之外,如何精選醫藥股進行配置?

            國泰君安認為,隨著股價的回調,部分醫藥股估值已經回歸合理,當前主流醫藥股仍需重點關注一季報能否超預期。4月份是一季報窗口期,在調整中布局一季報可能超預期的公司仍可帶來較好收益。

            此外,申銀萬國醫藥行業研究小組也在最新的報告中提出,醫藥股一季報業績繼續分化。按增長速度排序,主業凈利潤增長超過30%的有信立泰(002294)、天士力(600535)、康美藥業(600518)、片仔癀(600436)、瑞康藥業、云南白藥(000538)、華海藥業(600521)、海南海藥(000566)、科華生物。投資策略應由板塊轉向精選個股,看好業績優異品種以及禽流感催化相關概念股。

          責編:趙惠
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