1. <i id="wo86o"><bdo id="wo86o"></bdo></i>
          <thead id="wo86o"></thead>
        1. <code id="wo86o"></code>
        2. 兆馳股份:產(chǎn)能釋放 增長(zhǎng)勢(shì)頭具持續(xù)性

          2012-10-25 09:08    來(lái)源:東方財(cái)富網(wǎng)

          兆馳股份走勢(shì)圖

            事件:

            兆馳股份(002429)發(fā)布公告,2012 年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入46.0億元,同比增長(zhǎng)61.6%,歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)4.2 億元,同比增長(zhǎng)56.9%,實(shí)現(xiàn)EPS0.585 元。其中Q3 實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入31.5 億元,同比增長(zhǎng)68.1%,歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.87 億元,同比增長(zhǎng)64%,Q3 貢獻(xiàn)EPS0.264 元。基本符合預(yù)期。

            點(diǎn)評(píng):

            LED 產(chǎn)能如期釋放盈利能力大幅提升

            報(bào)告期內(nèi)公司營(yíng)業(yè)收入大幅攀升主要是由于液晶電視銷(xiāo)售如期增長(zhǎng)迅猛,增長(zhǎng)幅度達(dá)67.34%。

            在黑電競(jìng)爭(zhēng)律動(dòng)加速及產(chǎn)能轉(zhuǎn)移的背景下,公司完全自主研發(fā)的直下式LED 投入市場(chǎng),極大的提高了公司的產(chǎn)品在市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力。公司處于產(chǎn)能釋放期,光明工廠投產(chǎn)緩解產(chǎn)能瓶頸,并在三季度達(dá)到滿產(chǎn)。隨四大基地逐步達(dá)產(chǎn),規(guī)模增長(zhǎng)可期。

            訂單充裕增長(zhǎng)勢(shì)頭具有可持續(xù)性

            公司瞄準(zhǔn)新興市場(chǎng)國(guó)家,有利的規(guī)避了歐美等傳統(tǒng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)低迷的影響。公司液晶電視采用ODM 模式,受益于俄羅斯、墨西哥、東南亞等新興市場(chǎng)訂單大幅增長(zhǎng),在手訂單充裕。

            LED 產(chǎn)品放量亦可期

            公司LED 封裝和照明產(chǎn)品業(yè)務(wù)采用ODM 模式,公司現(xiàn)有的22 條LED 封裝生產(chǎn)線全部達(dá)產(chǎn),LED 封裝產(chǎn)品在常規(guī)的產(chǎn)品上具有較高的性價(jià)比。目前單月銷(xiāo)售收入有望達(dá)到5000 萬(wàn)元,年度目標(biāo)3 億元,有望成為未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)重要部分。

            費(fèi)用控制得當(dāng)

            報(bào)告期內(nèi)銷(xiāo)售費(fèi)用較上年同期增加2,148.63 萬(wàn)元,增長(zhǎng)幅度49.65%,主要是由于銷(xiāo)售收入較上年同期增長(zhǎng)61.60%,銷(xiāo)售費(fèi)用也相應(yīng)的增長(zhǎng)。銷(xiāo)售費(fèi)用的增長(zhǎng)幅度小于銷(xiāo)售收入的增長(zhǎng)幅度,主要是公司銷(xiāo)售規(guī)模迅速擴(kuò)張,降低了單位銷(xiāo)售收入所花費(fèi)的銷(xiāo)售費(fèi)用。管理費(fèi)用較上年同期增加2,550.70 萬(wàn)元,增長(zhǎng)幅度56.13%,主要是由于公司加大研發(fā)投入,研發(fā)費(fèi)用較上年同期增加2,146.87 萬(wàn)元。財(cái)務(wù)費(fèi)用較上年同期減少1,426.56 萬(wàn)元,降低幅度達(dá)62.95%,主要是由于報(bào)告期內(nèi)募集資金利息收入2,971.30 萬(wàn)元,較上年同期增加415.51 萬(wàn)元;人民幣升值幅度小于上年同期,報(bào)告期匯兌損失較上年同期減少417.14 萬(wàn)元;報(bào)告期內(nèi)開(kāi)展“信用證+承兌+境外貼現(xiàn)”業(yè)務(wù)和境內(nèi)購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù),產(chǎn)生理財(cái)凈收益1492.30 萬(wàn)元,較上年同期增加374.95 萬(wàn)元。

            公司股權(quán)激勵(lì)有利于員工和公司的利益綁定

            公司限制性股票激勵(lì)計(jì)劃草案修訂稿變化不大,股權(quán)激勵(lì)有利于員工和公司的利益綁定,進(jìn)一步提高提高經(jīng)營(yíng)管理效率。

            風(fēng)險(xiǎn)提示

            家電需求低迷;競(jìng)爭(zhēng)白熾化。

            盈利預(yù)測(cè)

            強(qiáng)烈看好公司上游延伸的控本能力,優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的提價(jià)能力。公司目前處于估值切換過(guò)程中,公司利潤(rùn)增長(zhǎng)極將直接受惠于新一輪家電刺激政策和節(jié)能照明鼓勵(lì)政策。四季度為傳統(tǒng)行業(yè)旺季,公司訂單飽滿,步入快行通道,業(yè)績(jī)釋放可期。預(yù)計(jì)公司 2012 年、2013 年、2014 年每股收益為0.79 元、0.98 元、1.26 元。考慮公司未來(lái)的業(yè)績(jī)?cè)鏊兕A(yù)期以及行業(yè)狀況,我們認(rèn)為按2012 年16 倍PE 較為合理,給予公司“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

          責(zé)編:王金
          0
          我要評(píng)論
          用戶名 注冊(cè)新用戶
          密碼 忘記密碼?

          專題推薦

          商學(xué)院第二期:品牌匯

          品牌匯

          如何理解品牌?企業(yè)為什么創(chuàng)立品牌?

          共筑中原夢(mèng)

          共筑中原夢(mèng)

          中原夢(mèng)必須依靠河南一億人民來(lái)實(shí)現(xiàn)。

          麻豆精品国产自产在线观看_国产亚洲精品第一综合麻豆_国产午夜鲁丝片AV无码_一区二区三区色视频

          1. <i id="wo86o"><bdo id="wo86o"></bdo></i>
                <thead id="wo86o"></thead>
              1. <code id="wo86o"></code>
              2. 综合激情熟女久久 | 日韩免费AV乱码高清专区 | 色综合久久丁香婷婷 | 日韩精品亚洲日韩精品一区二区 | 亚洲欧美国产日韩中文字幕 | 日本午夜啪视频免费 |