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        2. 超七成股基成立以來縮水 過半產(chǎn)品規(guī)模減半

          2013-01-14 09:16    來源:第一財經(jīng)日報

              作為創(chuàng)收利器,偏股型基金的規(guī)模通常都決定著一家公募基金的“生活質(zhì)量”,甚至是該公司能否堅持下去的關(guān)鍵所在。

            而統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,這個公募全行業(yè)最核心的“優(yōu)勢”業(yè)務(wù)卻表現(xiàn)一般,截至《第一財經(jīng)日報》記者發(fā)稿,有74.75%的偏股型基金自成立以來至今規(guī)模呈“縮水”狀態(tài)。業(yè)界普遍認為,除傳統(tǒng)意義上的業(yè)績不盡如人意之外,也包括公司品牌不被認可等因素,但大量“幫忙資金”的撤離或許才是癥結(jié)所在。

            120只基金縮水超八成

            規(guī)模縮水似乎已經(jīng)成為近些年公募基金業(yè)的常態(tài),尤其是偏股型基金更是受傷頗深。Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,在有可比數(shù)據(jù)的713只偏股型基金中有533只自成立以來規(guī)模呈現(xiàn)縮水態(tài)勢,占比達到74.75%。

            據(jù)Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù),股基“縮水王”非方正富邦基金[微博]旗下的創(chuàng)新動力莫屬。這只成立于2011年12月26日的股票型基金是方正富邦基金旗下的第二只公募產(chǎn)品。記者查閱其成立公告發(fā)現(xiàn),作為一家新成立的基金公司發(fā)行的產(chǎn)品,其在2011年全年疲弱的A股市場中首募13.14億份的規(guī)模,被業(yè)界稱為“奇跡”。但奇跡并未一直延續(xù),該基金的最新份額規(guī)模為5206萬份,短短一年其“縮水”比例達到96.04%,“傲視”所有“縮水”偏股型基金。

            緊隨其后的是“老十家”之一的長盛基金[微博]旗下的同祥泛資源。2011年10月27日,長盛基金發(fā)布同祥泛資源基金合同生效公告。根據(jù)該公告,該基金在經(jīng)歷兩個月的辛苦募集之后共計募得資金9.42億份。但其最新規(guī)模僅為5602萬份,縮水94.05%。

            而據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù),自成立以來規(guī)模“縮水”幅度超過九成的偏股型基金數(shù)量達到25只;“縮水”比例超過八成的產(chǎn)品更是達到120只;“縮水”比例過半的數(shù)量為374只,占到了所有有可比數(shù)據(jù)的713只偏股型基金的52.45%。

            規(guī)模增長“老馬識途”

            讓行業(yè)人士感到欣慰的是在整體呈現(xiàn)縮水的情況下,依舊有不少偏股型基金自成立以來實現(xiàn)了規(guī)模的正增長。只是記者梳理發(fā)現(xiàn),在這些規(guī)模實現(xiàn)增長的基金之中,多數(shù)都是老基金產(chǎn)品。

            規(guī)模正增長第一的是嘉實基金旗下的滬深300ETF聯(lián)接。資料顯示,嘉實滬深300ETF聯(lián)接成立于2005年8月29日,成立規(guī)模僅為8.67億份,然而截至記者發(fā)稿其規(guī)模已經(jīng)增長至最新的436.35億份,規(guī)模增長達到驚人的49倍之巨。

            而諾安基金旗下的諾安股票在2005年12月19日成立之時的規(guī)模同樣只有區(qū)區(qū)3.79億份,而隨著這些年間累計凈值增長184.07%的業(yè)績表現(xiàn),成功實現(xiàn)規(guī)模擴張,近7年的時間內(nèi)規(guī)模增長近38倍,其最新份額規(guī)模為147.78億份。

            記者查閱資料發(fā)現(xiàn),與上述規(guī)模大幅“縮水”的多數(shù)新基金相反,規(guī)模實現(xiàn)正增長的偏股型基金幾乎都是2008年以前發(fā)行的老基金產(chǎn)品,尤其是集中在2005年期間發(fā)行的產(chǎn)品。

            “幫忙資金”之殤

            對于多數(shù)投資者而言,基金管理規(guī)模的縮水很容易將其歸結(jié)為業(yè)績的不理想,以及管理公司品牌形象不太好等因素,但記者在采訪過程中發(fā)現(xiàn),業(yè)界普遍認為,短期內(nèi)股基規(guī)模大幅縮水的原因更多的還是來自于行業(yè)內(nèi)產(chǎn)品發(fā)行的“幫忙資金”現(xiàn)象。

            顯然業(yè)績并非規(guī)模“縮水”的唯一原因。統(tǒng)計顯示,在規(guī)模“縮水”比例靠前的偏股型基金中,自成立以來凈值虧損的產(chǎn)品有之,凈值正增長但同樣出現(xiàn)規(guī)模“縮水”也有不少。以華夏基金[微博]旗下的華夏大盤精選為例,該基金自2004年成立以來,其凈值累計增長幅度達到引領(lǐng)全行業(yè)的1174.30%,但其規(guī)模同樣從其成立之時的19.28億份縮水至最新的3.26億份,縮水比例達到83.08%。當(dāng)然,這其中也有該基金自牛市以來經(jīng)歷長期“封閉”的原因。受市場轉(zhuǎn)暖以及產(chǎn)品規(guī)模縮水的影響,該產(chǎn)品終于在2012年12月末宣布打開申購與定投。未來,華夏大盤精選能否恢復(fù)“霸氣”,值得投資者拭目以待。

            另外,規(guī)模縮水比例靠前的基金以新基金以及次新基金為主。數(shù)據(jù)顯示,縮水比例靠前的偏股型基金大多數(shù)成立于最近兩年間,而這段時間正是A股市場疲弱,偏股型基金發(fā)行時都需要“幫忙資金”伸出“援手”最嚴(yán)重的時間。

            “新基金發(fā)行之時由于擔(dān)心規(guī)模太少顏面上‘掛不住’,所以幾乎各家公司都會努力去尋找‘幫忙資金’。”南方某基金人士對記者表示,“但這些幫忙資金‘太忙’,以至于成立之后產(chǎn)品規(guī)模大幅縮水成為行業(yè)現(xiàn)象。”

            似乎業(yè)內(nèi)人士已然認識到了“幫忙資金”的利與弊,但不少受訪者依舊表示,基金規(guī)模增長與否長期來看依舊取決于其業(yè)績表現(xiàn),尤其是業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)定以及公司品牌形象等傳統(tǒng)因素,“隨著持有人投資理念的日益成熟,未來基金的規(guī)模也將日益穩(wěn)定。”上述南方某公募業(yè)人士表示。(程亮亮)

          責(zé)編:王金
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